杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 于 2021 年 8 月 27 日在杰克逊霍尔的演讲呼吁继续实

对于市场专业人士来说，美联储的观察一直很重要。 从交易前到交易后，技术人员、市场基础设施的创造者从未如此热心地关注美联储的声明。 他们大部分时间都在等待商界人士解释美联储发出的通常是空话的声明。 在艾伦·格林斯潘 (Alan Greenspan) 担任主席期间，这些陈述变得越来越切题，需要对习惯于解读经济内脏的占卜者进行解释。 记住“非理性繁荣”这句话。 然而，正如过去经常看到的那样，这些经济预兆几乎与罗马共和国鼎盛时期的占卜者和占卜者一样有效。 不是很有效。 这与使用飞镖板来预测美联储的方向并因此预测美联储有影响力的美国经济没有什么不同。 如今，加密领域的仲裁者提供了热量而不是太多光，其主要特点是对干预主义的美联储进行全声谴责。 现在是技术专家和加密货币专家成长并研究美联储行动方式及其原因的时候了。 将所有货币理论都基于稀缺性，例如比特币或黄金，是不够的。 在所有值得关注的美联储理事中，美联储主席杰罗姆鲍威尔是最低调和最科学的声音之一。 鲍威尔的话常常以谦逊和探究精神为特征。 从他在 BIS 峰会上就 CBDC 主题发表的讲话到在大会上多次发表的讲话，这些特点都体现得淋漓尽致。 这篇文章是关于美联储主席在 8 月即将结束的日子里在杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表的讲话，这个国家被大流行病和来自阿富汗的新闻所困扰。

选择怀俄明州杰克逊霍尔（Jackson Hole）作为一年一度的经济政策研讨会的举办地，这里是大农场的故乡，也是富人和有影响力的人的游乐场。 正在解决谁的经济政策？ 美联储权限内的国家经济政策，或有利于少数以杰克逊霍尔为家的人脉广泛的人的政策。 会议的题目是“不平衡经济中的宏观经济政策”。 经济不平衡的部分原因是美联储用来刺激经济的工具。 少数人的资产价格上涨是造成这种不平衡的原因。

堪萨斯城联储主席的第一句话为接下来的讲话定下了基调。 Delta 变体的兴起使在闭门会议上进行面对面会议的希望破灭了。 因此，美联储主席正在远程出席会议。 面对疫情的影响，就连美联储也束手无策。

美联储主席杰罗姆鲍威尔于 2021 年 8 月 27 日在杰克逊霍尔发表开幕词。

Vipin Bharathan 公开演讲的屏幕抓取

鲍威尔首先提到了大流行病、基本工人、医学研究、有效疫苗和失去的生命。 必不可少的工人是蓬勃发展和不平衡复苏的重要贡献者，受感染率不均和工资低的困扰，受害最深，这些人受到的伤害过度集中，少数族裔工人的比例更高。 鲍威尔说，个人财富总额有所增长，对制成品耐用品的需求有所增加，而不是服务。 耐用品的长期通胀率低于 0。然而，由于大流行造成的供应限制，这些通胀率要高得多。 这也是由于被困在家中的远程工作者有安稳的工作。

服务业的某些要素下降了 65%，导致失业对某些人群的打击最为严重。 在 600 万失业者中，有 500 万人从事服务业。 美联储对国家的使命已被转化为就业最大化和物价稳定的双重使命。 鲍威尔主席承认，美联储使用的工具存在重大问题，主要是利率的设定。 通过联邦基金利率的基准利率控制和旨在抑制重要基准收益率的资产购买。 鲍威尔对这些传播机制在时间和范围上的弱点的坦率评估应该让我们停下来。 过早提高利率可能会产生严重的有害影响，因为当前耐用品的通胀可能会转瞬即逝。 由于技术和劳动力市场上廉价劳动力的替代，耐用品价格几十年来一直面临下行压力。 在大流行的冲击之前，供应链是可扩展的并且有效地运作。

长期通胀低于 2%。

杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 演讲中 Vipin Bharathan 的屏幕抓取

长期失业无法有效衡量，也没有实质性地进入双重任务的计算范围。 一小部分耐用品对核心通胀和 PCE（个人消费支出）指标的贡献为 1%，酒店客房和机票为 0.8%。 这也是由于衡量通货膨胀的方式，十二个月的平均值错过了去年初经济低迷的陨石坑效应。 对用于衡量美联储双重任务中看似相反的两个部分的两种数据的挑战。 这种现象，再加上整体经济对美联储政策行动的反应延迟或惯性，意味着美联储总是落后于球。 认识到这一点，美联储和地区联邦储备委员会的大多数行长和总裁倾向于谨慎行事。 鲍威尔表示，由于衡量方式以及供应方面的问题，耐用品的通胀将恢复到零的长期平均值，而美联储不会采取任何行动。

最后，鲍威尔表示，美联储将继续其宽松政策，稳步监测数据以寻找持续广泛通胀的迹象。 从积极的方面来看，在很大程度上由于美联储的行动，经济的异常快速复苏带来了希望。

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原文链接：https://www.forbes.com/sites/vipinbharathan/2021/08/27/jerome-powells-speech-at-jackson-hole-on-august-27-2021-calls-for-continued-accommodative-policy/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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