Gary Gensler 说加密是一个“狂野的西部”。 其他人看到纯粹的资本主义

在美国证券交易委员会担任监管职务的 Gary Gensler 主张加强对加密货币的监管。 他称该行业为“狂野西部”，将其与前沿资本主义的非法时代相提并论。

这是一个很好的比喻。 合适吗？ 加密货币无可争议地与更大的金融体系联系在一起。 有些人可能会争辩说，由于宽松的货币政策和过多的廉价现金，加密货币确实处于那些希望跑赢市场的投资者的一些投资组合的边缘。

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但如果加密在地图上，那是因为市场已经做到了。 随着现金收益率接近于零，“风险曲线”发生了变化——股票是新的储蓄账户，模因是新股票，而加密货币是风险投资的新赌注。 人们必须得到报酬才能储蓄。

加密货币与不受约束的资本主义的关系很复杂。 一种慈善解释是该行业致力于其自由主义根源。 实验是受欢迎的，随之而来的是巨大的风险和回报。 这就是为什么监管经常被视为嘲笑或怀疑，介于说“代码就是法律”或“规则需要更清晰”之间的范围。

“今天的加密货币既是狂野的西部边缘，也是主流金融不可避免的未来。 但是，在边缘可以容忍的波动性和风险在核心并不一定可以容忍，”威拉米特大学法学助理教授罗汉·格雷说。

美国目前占主导地位的经济体制名义上是资本主义的，但实际上，它是遥远的。 长期以来，政府行为体和未经选举产生的美联储一直在挑选市场上的赢家——有时是直接挑选。 监管通常被视为强大的现任者的护城河。 如果说加密货币是狂野的西部，那么传统金融就是早期现代西欧的保护主义、裙带主义和颓废主义。

相比之下，加密是“自由企业”的教科书例子。 它是一个全球金融架构，任何有互联网访问权限的人都可以使用。 它运行 24/7，它是流动的，它有由游戏规则决定的赢家和输家。 到目前为止，很少有中介机构可以调解不良结果。

当流动性危机发生时，人们就会被清算。 企业破产。 交易量下降。 人们的损失与他们承担的风险成正比。 这些是按照规则运作的市场力量。 人们可能会受伤。

“这个加密空间现在的规模肯定是在没有银行、保险等投资者保护的情况下[and] 证券法 [and] 市场监督，我确实认为有人会受到伤害，”根斯勒周三对英国《金融时报》表示。 “很多人可能会受伤。”

最近，在加密领域，出现了许多不良或模棱两可的行为者利用他人的不幸获利的情况。 所谓的去中心化平台往往比宣传的更中心化，为知识渊博的人留下后门。 草率编写的代码经常会出现无意的错误。

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以 Poly Network 黑客为例，他利用编写不当的代码从去中心化借贷协议中窃取了 6 亿美元。 在一个奇怪的事件转折中，黑客决定归还被盗资金。 周围的情况不明朗，但似乎有关各方制定了一个令人满意的解决方案。

这在加密中越来越多地发生。 在 Poly Network 的情况下，黑客可能担心被提交给金融当局，这似乎是合理的——这是有利于监管国家的一点。 但一个或多个黑客也可能担心该行业的长期声誉受损，或者意识到他们被盗的资金被交易所列入黑名单并无法使用。 换句话说，市场力量在起作用。

在类似的情况下，这涉及金融巨头花旗集团和化妆品公司露华浓，一个胖手指错误使银行损失了近 5 亿美元——没有追索权。

2018 年，在麻省理工学院任教期间，Gensler 指出了将创新金融技术与监管“结合”的重要性。 最近，他表示大多数加密货币可能是证券，这意味着这个 2 万亿美元的市场中的大部分将在 SEC 的管辖范围内。

现在我喜欢 Gary Gensler。 作为麻省理工学院的教授，他引用了中本聪电子邮件中的深度删减。 他似乎真的很关心金融稳定和消费者保护。 他非常一致：在同一次演讲中，他似乎对商品期货交易委员会将“充分去中心化”纳入词典感到恼火，这是一种与以太坊初始代币发行相关的不透明的事后资格。 他担心该标准将来可能会不均衡地应用于其他基于加密的智能合约平台。

但是有一个理由表明加密应该并且可以独立于当前的经济体系。 正如《经济学人》最近所写，国家在市场中的作用是保障产权。 加密货币是一项将地盘拱手让给区块链的盛大实验。 拥有您的钥匙意味着承担相关的风险。

并非所有人都同意。

“加密货币证明了监管的必要性，因为不道德与任何其他形式的资本主义一样有利可图。 所有警察都是混蛋，但公民社会唯一应该容忍的混蛋是金融警察，”非常混乱的区块链建设者布莱斯韦纳在 Telegram 上说。

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Willamette 的 Gray 表示，加密现在可能会按照自己的一套规则运作，但他说这是因为它仍然是一个利基市场。 “我可能会把它描述为’忘记历史的痛苦教训，这样我们就可以从头再来一次艰难的学习，’”他说。

Gensler 可能正在为加密不仅处于边缘，而且处于资本主义核心的那一天做准备。

“如果普通人的退休前景像今天与标准普尔 500 指数一样与加密货币的状态相关联，那么很可能将大幅下滑视为社会不可接受并导致政府干预，”格雷说过。

“纯粹”资本主义承诺一些无情的东西，但坚持自己的规则。 可惜一直没试过。 甚至在狂野的西部也不行。

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原文链接：https://www.coindesk.com/policy/2021/09/30/gary-gensler-says-crypto-is-a-wild-west-others-see-pure-capitalism/

原文作者：Daniel Kuhn

编译者/作者：wanbizu AI

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