供应链通胀的弓形波将冲入21年第三季度

自2020年底以来，全球供应链一直受到成本上涨的困扰，多种大宗商品的价格持续上涨。

截至8月13日，Panjiva的一篮子7种工业大宗商品(来自标普资本公司)加上运费较6月30日上涨了0.5%，此前21年第二季度的平均价格较第一季度上涨了18.9%。

不过，市场表现好坏参半。的价格木材和原油与6月30日相比，8月13日分别下跌了32.1%和4.4%棉花和运费分别增长9.9%和14.9%。

正如Panjiva’s所讨论的，由于集装箱公司和货运代理的评论，运费的上涨可能会被证明是特别持久的研究几乎所有人都预计，至少在22年第一季度之前，利率都将保持在高位。

第三季度商品、物流价格持续上涨

根据美国进口价格通胀数据，自2020年年中以来，价格上涨的全球转移一直在进行。Panjiva的分析官方数据7月进口物价比6月上涨0.3%，连续9个月上涨，15个月来第14次上涨。

重要的是，大部分通胀都发生在关键的供应链部件上。7月份塑料和贱金属价格分别上涨1.0%和2.3%，自2020年5月以来分别上涨14.0%和29.5%。

汽车零部件和计算机电路也比6 ~ 7月份分别上涨了1.0%和0.3%，这可能也反映了景气全球短缺全球半导体。

国际零部件供应成本稳步上升

大宗商品、零部件和组装产品成本的上升，可能需要几个月的时间才能转化为消费者价格。

这可能不需要像报告中强调的两到三个季度那么长时间咖啡行业但价格上涨的弓形波可能需要几个月的时间才能完全影响到消费者价格。

事实上，已经有明显的迹象表明，大宗商品和进口价格的上涨正在推动生产者物价指数．

中级第四阶段生产者价格7月同比上涨1.1%，自2020年5月以来上涨了15.8%，最终核心商品生产者价格7月同比上涨0.6%，自2020年5月以来上涨了13.5%。

按年率计算，这意味着进口价格上涨了10.2%，最终产品生产者价格指数上涨了10.4%消费者价格指数由于企业开始转嫁更高的成本，7月份同比增长了5.4%。

供应链通胀表明，消费者价格可能还会进一步上涨

所有公司都越来越关注通货膨胀，尤其是信息技术和非必需消费品行业，这两个行业第二季度的收益电话会议上提到的通货膨胀率同比分别上升了98.1%和90.0%。

7月份，信息技术行业对通货膨胀的讨论从上年同期的90.0%进一步上升至186.7%，而非必需消费支出的同比增长则从90.0%放缓至60.0%。

与通讯和公用事业等增长速度较低的行业相比，这两个行业销售的商品弹性都相对更强，这使得通胀成为潜在业务的更大威胁。

信息技术增加了通货膨胀的话题

通过标准普尔全球市场情报快报(S&P Global Market Intelligence Xpressfeed)获得的市场情绪数据显示，情况恰恰相反，7月份金融看涨期权的市场情绪同比增长386.7%。

市场可能将能够受益于提高价格或那些可以提高价格,像能源或房地产,表明高情绪增长,而行业可能有更大的负面影响,从工资增长和价格上涨阻力,如消费品,显示情绪增长放缓。

特别是信息技术(it)领域的消费者心理增长率最低，7月为38.3%，8月前15天为18.8%。这可能是由于持续的半导体短缺，加上有迹象表明需求已得到满足笔记本电脑市场.

2021年的财务状况不错

磐聚网(Panjiva) 7月份发布的企业数据提供了第三季度业绩的预览。衡量这一点的一种方法是进口势头，即7月份进口同比变化与第二季度进口同比变化之间的差额。

香料供应商麦考密克‘s CEO, Lawrence Kurzius,在公司21年第二季度的收益电话会议上说“投资于我们的供应链，以扩大我们的能力和能力，并提高我们的弹性。”重新安排他们的供应链。由于7月份与该公司相关的进口同比继续下降35.7%，较第二季度增长2.2个百分点，这可能会缓慢到来。

床垫制造商Sleep Number的进口势头强劲，7月份进口同比增长44.5个百分点。这可能表明他们的供应链已经从\"临时成分和劳动力限制，通货膨胀和加速的物流压力首席财务官戴维?考伦(David Callen)表示，这是在6月和7月发生的。Panjiva研究指出公司的下一个挑战很可能是“消化全球供应链的通胀影响。”

表示照明器材公司的进口亦呈现积极增长势头，七月份的进口较上年同期增长25.7%，而第二季的进口增幅为20.7%。这表明该公司正在管理“疯狂的牛鞭效应在公司第二季度收益电话会议上成功提到。

利未, Voxx,伊莱克斯,Fever-Tree,极北之地,美泰,孩之宝,Cargotec所有国家的进口都出现了负增长，这可能表明，与重新开放和今年对疫苗的乐观情绪有关的进口繁荣可能即将结束。随着另一个对零售商至关重要的假日季临近，进口可能需要在第三季度复苏。

睡眠数据显示7月份进口势头最高

原文链接:

https://cn.panjiva.com/research/supply-chain-inflation-bow-wave-washes-into-q321/42824

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编译者/作者：行善积德行

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