比特币价格回到 5 万美元，多头到底有多看涨——机构对加密的兴趣才刚刚开始

在10 月 5 日的一条推文中，受欢迎的交易员和分析师 Rekt Capital 将最近的 BTC 价格走势描述为“终极熊市陷阱”。

分析师预测比特币空头将遭受更多痛苦

在一个月内首次达到 50,000 美元并继续触及 50,400 美元的高位之后，比特币再次成为市场参与者激烈争论的来源。

随着波动的持续，BTC/USD 是否能持有 50,000 美元——以及如果不能的话它会下跌多远——是当天的话题。

然而，对于 Rekt Capital 来说，更值得关注的是更长的时间框架。具体来说，该货币对的周线图已经形成了头肩形态——这在传统上暗示着新的下行趋势即将到来。

这一次，根据最近的实力，可能会有所不同。

“看起来每周头肩是终极的捕熊陷阱，”他向推特粉丝总结道。

看涨情绪弥漫

如果比特币继续爬出其数周的价格区间，下一个主要阻力位将接近当前的历史高点。

正如 Cointelegraph报道的那样，今年第四季度剩余时间和 2022 年的前景对许多人来说都是看涨的，预计比特币价格将在六个月或更晚的时间达到峰值。

如果您想以更高的价格回购，这是出售比特币的好时机！

- Ryan Cantering Clark (@CanteringClark)2021 年 10 月 4 日

根据加密货币恐惧与贪婪指数，上周还处于“极度恐惧”状态的情绪随着 50,000 美元的回归而重新回到“贪婪”。

对于尽管比特币上涨但已经放缓的山寨币来说，痛苦可能会先出现，然后再复兴。

“ALT/USDT 对看起来不错。ALT / BTC 对看起来很粗糙，”交易员 Scott Melker周二警告说。

“通常意味着 BTC 即将上涨，将 ALT/USDT 对拉高一点，但将它们压在 BTC 上。在那个时候，作为交易员在 BTC 中表现更好。绝不是确定的，但可能的情况。”

加密货币市场在过去 7 天上涨了 12.5%，市值达到 2.44 万亿美元。然而，这一举动似乎并没有激发信心，因为 16 天前测试了相同的水平，当时ETH试图在接下来的六天内突破 3,650 美元，随后出现了 27% 的回撤。

监管似乎是买家关注的一个关键因素，因为美国众议院预计本月将就 1 万亿美元的基础设施法案进行投票。除了定义谁有资格成为经纪人之外，该立法还将对多种加密货币交易施加反洗钱 (AML) 和了解您的客户 (KYC) 类型的要求，这也可能对 DeFi 协议不利。

如上所示，前 10 大加密货币的负面表现影响了过去 30 天的投资者情绪。出于这个原因，重要的是要衡量的不仅仅是比特币 (BTC) 的名义价格。交易者还应该分析比特币的衍生品指标，如期货市场溢价和期权偏斜。

期货溢价表明交易者略有看涨

基准利率也经常被称为期货溢价，它衡量长期期货合约与当前现货市场水平之间的差异。

在健康的市场中，预计年化溢价为 5% 至 15%，这种情况被称为期货溢价。这种价格差异是由于卖家要求更多的钱来延长扣留时间造成的。

如上所述，目前 9% 的年化溢价是中性的，但与前几周相比有所改善。这表明交易者持谨慎乐观态度，为信心完全恢复后进一步做多杠杆留出空间。

期权交易者退出“恐惧”模式

为了排除期货工具特有的外部性，还应该分析期权市场。

25% 的 delta 偏斜比较了类似的看涨（买入）和看跌（卖出）期权。当“恐惧”盛行时，该指标将变为正值，因为保护性看跌期权溢价高于类似风险的看涨期权。

当做市商看涨时，情况正好相反，导致 25% delta 偏斜指标转向负值区域。负 8% 和正 8% 之间的读数通常被视为中性。

请注意比特币期权交易者如何在 9 月 25 日进入“恐惧”水平，因为 41,000 美元的支撑位经过多次测试。尽管如此，自 9 月 30 日以来发生了剧烈变化，该指标现在位于中性区域。

就目前的情况而言，期货基差和期权 25% 的偏差都显示出典型的“玻璃半满”情景。这意味着即使比特币达到 27 天以来的最高水平并高于 50,000 美元的阻力位，但在指标出现过度扩张或兴奋的迹象之前，买家仍有增加杠杆的空间。

在当前微薄的衍生品数据下突破 50,000 美元通常会被解释为弱点。但是，考虑到加密货币总市值仍与 30 天前相同，且监管方面的担忧未缓解，因此没有理由担心。目前，期货市场和期权市场均未出现任何看跌迹象。

“加密货币市场不适合胆小的人”这句老话在最近得到充分体现，9 月 20 日，该行业的总市值跌至 1.75 万亿美元的相对低点，却又强势卷土重来。然而，尽管存在所有这些波动，机构投资者的需求仍然强劲，有报道称，大资金玩家最近继续“逢低买入”，尤其是在中国最近的全面禁令之后，空头控制了市场，虽然简短。

为了进一步详细说明此事，CoinShares 最近的一份报告显示，在 9 月的最后一周，数字资产投资产品为机构加密投资产品带来了价值 9500 万美元的资金流入——其中比特币（BTC）和以太币（ETH）领先分别流入价值 5020 万美元和 2890 万美元。事实上，平均而言，过去 30 天期间，比特币产品的流入量每周激增 234%。

还值得一提的是，自 4 月以来，美国投资银行摩根士丹利已将其持有的灰度比特币信托 (GBTC) 股票总数翻了一番，这在金融巨头向美国证券交易委员会 (SEC) 提交报告时曝光) 9 月 27 日。

最后，投资管理巨头方舟投资——由首席执行官和加密货币公牛 Cathie Wood 掌舵——也一直处于 GBTC 购买狂潮中，该公司最近通过两次不同的单独购买获得了超过 450,000 股 GBTC 股票，使其总交易量达到了可观的规模830 万 GBTC 股票。

机构需求增长

为了更好地了解机构参与者在加密货币敞口方面的活跃程度，Cointelegraph 联系了加密期权交易所 Deribit 的首席商务官 Luuk Strijers。他强调，摩根士丹利、花旗和高盛等大型银行开始为客户提供广泛的数字资产，并补充说：

“我们还没有看到他们在离岸衍生品平台上变得活跃。然而，我们确实看到二级公司的规模、资产管理公司和对冲基金变得越来越活跃，要么积极投资/交易，要么对冲风险投资。”

为了支持他的说法，他指出，现在 Deribit 大约 20% 的期权交易量是作为场外交易进行交易的，而这个数字以前徘徊在 5%–10% 的范围内。

他解释说：“由于这些交易的规模，这显然意味着涉及机构各方，与屏幕上的多笔交易相比，这些交易在一个区块中执行得更好。”

最后，Stijers 指出，传统金融机构更喜欢交易期货和期权，而不是永久发行，由于其资金的不可预测性，永久发行通常被视为短期敞口产品。“与我们的许多同行相比，Deribit 拥有更大的期货未平仓合约，因为我们大约 80% 的交易量是机构驱动的，”他说。

玩长期游戏

以太坊第二层汇总平台 Metis 的联合创始人兼首席执行官 Elena Sinelnikova 告诉 Cointelegraph，散户投资者通常会忽略整合期，仅在市场上涨时才将注意力转向加密行业。另一方面，机构投资者知道，最好的积累时机是市场走低和/或停滞不前，这表明他们有更长期的前景。她说：

“我们已经经历了足够多的市场周期，知道过去几个月我们看到的回调类型通常在大涨趋势之前出现。虽然没有人能够预测未来（在加密货币或其他方面），但机构正在利用这个安静的时期来装载他们的行李，以期待另一场大动作。”

此外，Sinelnikova 指出，投资者需要记住，市场的不同阶段会产生截然不同的结果。“密切关注比特币的主导地位数据，看看是比特币还是山寨币（或两者）推动了市场的下一步上涨，”她说。

以可扩展性为重点的区块链网络 Telos 的首席架构师 Douglas Horn 也有类似的看法，他告诉 Coitnelgraph，机构投资者可以比作超级油轮——也就是说，他们需要花费大量的时间和精力才能让他们动起来，但是一旦他们这样做了，就很难再次阻止他们。他说：

“既然他们已经决定进入加密领域，他们不会被一些暂时的波动所劝阻。如果有的话，他们将不会在经济低迷时期积累加密货币。当这些投资者购买他们的第一个比特币时，他们肯定已经花了数年时间来评估和制定他们的进入和目标。他们的运作方式与典型的加密货币投资者和交易者截然不同。”

Horn 表示，就目前情况而言，MicroStrategy 等公司已经为其他公司奠定了基础，大量新的机构投资者即将结束他们自己的长期尽职调查流程，以评估投资于数字资产市场。

并非所有人都同意

NFT 生态系统 Blockasset 的首席营销官 Philip Gunwhy 告诉 Cointelegraph，尽管机构投资者在过去几个月中逐渐接受比特币，但有些人仍然持谨慎态度，尤其是在围绕这个新兴行业的监管环境持续升温的情况下。在他看来：

“比特币的潜在买家不是这些机构投资者的共同努力，因此，除非宣布，否则无法确定这些投资者的购买模式。虽然摩根士丹利最近加大了对比特币的投资，但许多机构投资者正在选择风险投资，向提供比特币相关服务的公司注入资金。”

尽管 Gunwhy 断言，去中心化视频流媒体平台 Theta 的战略负责人 Wes Levitt 告诉 Cointelegraph，机构资本仍在涌入区块链领域，正如 2021 年上半年的加密风险资本 (VC) 资金数量所证明的那样，超过 170 亿美元。他说：

“可能是由于 5 月份的崩盘无疑吓坏了许多传统投资者，对 BTC/ETH 的直接敞口的兴趣有所减弱，但据报道，9 月份的机构资金流动仍然是净正的。与往常一样，关于加密货币死亡的报道被大大夸大了。”

展望未来

为了了解越来越多的机构加密采用可能会走向何方，Cointelegraph 与加密和区块链分析提供商 TheTIE 的联合创始人兼首席执行官 Joshua Frank 进行了交谈。在他看来，他的公司所看到的来自传统公司的需求是惊人的。

“有数十家（如果不是数百家）规模达 10 亿美元的自营交易公司、对冲基金和其他资产管理公司最近进行了首次加密交易，”弗兰克说。

他进一步表示，虽然有一些基金投资加密的高调公告，但在幕后还有更多此类发展发生，公众对此一无所知。弗兰克说，通常，此类操作开始时很简单——即，一个基金使用合作伙伴资本进行现金和携带 BTC 交易作为概念证明——并随着时间的推移而增长，并补充说：

“我们发现这些资金越陷越深。我们至少有 5-10 个客户，它们是积极招聘加密团队的前 50-100 家最大的对冲基金。这就是我可以公开说的全部内容，但这些基金是我们的客户，所以我们正在实时查看。”

最后，根据最近的一项调查，越来越多的传统金融实体越来越希望进入数字资产交易/投资领域。根据该报告，目前没有接触过加密货币的全球机构投资者中约有 62% 表示，他们希望在未来 12 个月左右的时间内进入加密市场。

该调查考虑了来自美国、英国、法国、德国和阿拉伯联合酋长国等不同国家的 50 位财富管理机构和 50 位机构投资者的观点。报告称：“毫无疑问，加密资产市场在机构和财富管理领域正变得越来越主流。”

原文链接：

https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-is-back-at-50k-but-exactly-how-bullish-are-the-bulls

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编译者/作者：指日成功

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