牛市可能快要结束了

今天的文章是使用彩虹图（晓钟版）来分析这轮牛市可能快要结束了。

文章比较长，先结合彩虹图（晓钟版）来回顾今年的行情，通过理解今年的行情，再来理解牛市快要结束的可能性。

先看彩虹图（晓钟版）的2021年走势图：

晓钟昨天文章的历年价格走势图，画到2021年10月25日，11月上半月没有画出来。这是因为时间问题，文章急着发布，所以没有时间更新数据。

今天的文章将2021年10月26日至11月17日的价格都录入到电子表格中，重新画图。

目前的价格处于高位价格之上和泡沫价格之下。

从图中可以看出，2021年年底有2次突破了泡沫价格线，分别是10月20日6.7万美元和11月10日6.9万美元。

我们先来看2021年上半年：

2021年上半年有5个顶部，从1月份到5月份，每个月都有一个顶部。

2021年1月，出现第一个顶部，当时的价格是4.2万美元，刚刚触及高位价格线，然后就开始回调了，回调至中位价格线附近就开始再次上涨。

2021年2月，出现第二个顶部，一口气地上涨，穿过高位价格线和泡沫价格线，并触及FOMO价格线，但未能突破FOMO价格线，就开始迅速下跌。回调时迅速跌破泡沫价格线，回调的底部在高位价格之上。

2021年3月，出现第三个顶部，这次的顶部终于突破了FOMO价格线，之后迅速下跌，并跌破泡沫价格线。跌破泡沫价格线时，迅速反弹。

2021年4月，出现第四个顶部，也突破FOMO价格线，之后快速崩盘，跌破了泡沫价格线。

2021年5月，出现第五个顶部，那是行情结束前最后一次反弹，涨到泡沫价格线之上。然后继续下跌，并在短时间之内跌破高位价格线。

在2021年7月，跌破了中位价格线，底部的位置处于中位价格线和便宜价格线之间。

在2021年7月起，开启新一轮行情，在9月份摸了一下高位价格线，然后开始回调。

在2021年9月份，回调至中位价格线附近，然后继续上涨。

在2021年10月份，在6.7万美元这个位置，摸了一下泡沫价格线，然后就迅速跌下来了。

在2021年11月份，又在6.9万美元这个位置摸了一下泡沫价格线，然后再次迅速跌下来。

两笔都是摸了一下泡沫价格线，然后迅速跌下来。

今天是2021年11月18日，价格处于高位价格线和泡沫价格线之间。

2021年2-5月，在突破泡沫价格线之后，出现了四个顶部，四个顶部都处于泡沫价格线之上。2月、3月和4月的顶部是一个比一个高，5月的顶部虽然比3月和4月低，但也是处于泡沫价格线之上。

2021年2-5月，有一个很重要的现象，就是2月份才刚刚突破泡沫价格线，然后在4月份就开始崩盘了，中间才经历短短2个月的时间。

如果接下来的行情也跟2021年上半年那么疯狂，那么也是在突破泡沫价格线之后会在2个月内涨破FOMO价格线，然后崩盘。

2021年11月，泡沫价格线是6.6万美元；

2021年12月，泡沫价格线是6.7-6.8万美元。

如果2021年11月涨破泡沫价格线，2个月后就是在2022年1月崩盘。

如果2021年12月涨破泡沫价格线，2个月后就是在2022年2月崩盘。

疯牛的顶部区间在：

FOMO价格线和顶部轨迹线之间。

2022年1月的FOMO价格线是7.5-7.6万美元，顶部轨迹线是8.1-8.2万美元。

2022年2月的FOMO价格线是7.7-7.8万美元，顶部轨迹线是8.3-8.4万美元。

现在有一个问题：

接下来的行情真的会像2021年上半年那么疯狂吗？

如果行情并没有那么疯狂，那么6.9万美元可能就是这轮行情的顶部了。因为目前的价格已经处于高位价格线之上了，根据历史数据，比特币只有在疯牛的时候才会涨到泡沫价格线之上。

我们再来回顾今年上半年，只有在疯牛时才会涨到泡沫价格线之上，如果不是疯牛，那么就不会涨到泡沫价格线之上。

2021年10月份摸了一下6.9万美元就跌下来了，这是因为目前的行情并不是疯牛，所以很难突破泡沫价格线。

如果不是疯牛，泡沫价格线几乎是遥不可及的。

如果不是疯牛，高位价格线就真的是高位了。

问题是，目前很难判断是不是疯牛。

OKEx的多空人数比很高，证明大多数人都看好后市行情，希望继续上涨。

当所有人都持币等待上涨，然后都打算在高位砸盘时，那么，谁来接盘呢？说不定，现在等待高位砸盘的人，自己已经成为了接盘侠。

我们回顾2021年4月份的行情，也许能够更好地理解现在的行情：

2021年4月份，从6.5万美元一直跌至5万美元，跌了11天，才跌去6.5-5＝1.5万美元，每天下跌的幅度并不大，每天都是轻微地阴跌，只有一天是急跌。

急跌的那天向下插了一针，证明很多资金在抄底。

到了四月份又涨回来，但所有人都以为很快会突破前高时（即6.5万美元），迎来的并不是继续上涨，而是进入连续三个月的熊市。

我们回顾比特币历史上的熊市，发现熊市是越来越短了，这跟比特币波动率衰减有关。

2013年疯牛，因为太疯了，几个月内上涨倍数也非常巨大，所以跌起来很惨，熊市持续了22个月，行情才开始重新上涨。

这是2013年牛市之后的月线图，每天柱子代表一个月。

2017年疯牛，因为疯狂程度比不上2013年，几个月内上涨倍数也比2013年要低，所以跌起来并没有2013年那么惨，熊市只是短短跌了12个月就开始上涨了。

这是2017年牛市之后的月线图，每天柱子代表一个月。

2021年的疯狂程度也比2017年要低，所以跌起来应该比2017年要轻，熊市持续下跌时间也可能会小于12个月。

假设价格下跌，会跌到哪个价格呢？

当多空人数比从大于1变成小于1时，就是证明跌到低位了。偶尔一天两天小于1不算，要几乎天天都小于1才算。

虽然多空人数比并不能判断是否已经跌停，是否还会下跌，但是却可以判断出相对的高位与相对的低位。

每次多空人数比小于1时，就是证明处于相对低位。

每次多空人数比远远大于1时，就是证明处于相对高位。

因为韭菜总是喜欢在低位做空，在高位做多。

历史一次又一次地重演，而且从未改变过。

其实很容易理解：

当多空人数小于1时，证明大多数人都看跌，这个时候想卖币的人几乎都会卖掉，因为他们认为价格会下跌。

也就是说，几乎不会再有人砸盘了，因为都卖完了。

但价格竟然跌不下去，证明跌无可跌了。

同样道理，当多空人数比远远大于1时，证明大多数人都看涨，这个时候想买币的人几乎都会买入，还会加杠杆买入，因为他们认为会涨。

也就是说，几乎不会再有人买币了，因为没有钱买了。

但价格竟然涨不上去，证明涨无可涨了。

关于多空人数比，可以归纳为以下五种平均：

如果多空人数比小于1，价格却在持续上涨，证明真的没有币砸盘了，价格就会继续上涨。

如果多空人数比小于1，价格却在继续下跌，证明还有币在砸盘，等砸盘的币卖完了，就会跌停了。

如果多空人数比远远大于1，价格却在持续下跌，证明真的没有钱买币了，价格就会继续下跌。

如果多空人数比远远大于1，价格却在上涨，证明还有钱买币，等要买币的钱都买完了，就涨不动了。

如果多空人数比刚刚从小于1转为大于1，证明价格处于中间，既不是高位，也不是低位。

2021年下半年涨到6.9万美元，比上半年的6.5万美元还高，而且下半年也没有上半年那么疯狂，为什么下半年会涨不动呢？

晓钟是这么理解的：

因为投资者在上半年已经把大多数钱都拿来买币了，所以已经没有钱了。下半年价格比上半年高，是因为投资者仅剩的零花钱都拿出来买币了，所以推高了比币价，但变得更穷了，所以没有钱买币，所以价格就涨不上去了。

那么接下来还会再次疯狂吗？

这不好说，因为人性是很难分析的。如果从逻辑上去分析，目前投资者都那么穷，都没有钱买币了，几乎所有人都在等涨上去之后就砸盘，都在盘算着要赚多少钱，但却没有人拿钱出来买币，你认为还能继续上涨吗？

上半年赚到钱的人，不但不会再投钱进来，反而把部分钱提走，这造成了市场失血。

没有赚到钱的人都在上半年大买特买，花光了所有钱，有些人还加了杠杆，确实已经没有钱了。

没有人能够拿钱出来买币，行情又怎么疯狂起来呢？你说是不是？

如果把砸盘理解为行情的破坏者，现在大多数人都是行情的破坏者，或者潜在的破坏者，都在等待高位砸盘，都是属于有破坏无建设，行情又怎么疯狂起来呢？

今年上半年跟下半年是没法比的，上半年投资者都投钱进来，属于行情的建设者，下半年投资者都在砸盘，或者等待砸盘，属于行情的破坏者。

大多数人都是建设者的时候，就会出现疯牛，大多数人都是破坏者的时候，行情不但疯不起来，还会走向崩盘。

现在转账比特币的矿工费很便宜，已经不再堵塞了。去年，即2020年，虽然比特币的价格只有几千美元至一万多美元，但却几乎每天都堵塞。

证明2020年的市场情绪很活跃，韭菜们都在尝试使用比特币转账，有些人可能因为好奇而使用比特币，而且频繁地在交易所里充币和提币，这些都会造成网络堵塞。

2021年下半年，已经不再网络堵塞了，证明投资者不再活跃了，也不再好奇了，甚至不想再买入比特币了。

假如现在拐头上涨，估计是最后一轮冲顶，买币的钱都是圈内人的钱，圈外人可能不会进场了。没有圈外人进场的行情，是维持不久的。

对于圈外人来说，如果他们听过比特币，但还没有进入币圈，他们会这么认为的：

比特币本来是2万美元一个的，今年开始涨到6万美元了，然后一直都是6万美元一个。

他们虽然还没有进入币圈，而且也不懂数字货币，连买都没有买过，完全就是一个啥也不懂的圈外人，但他们说起话来好像比你还懂。

关键是，他们认为比特币已经涨了3倍了（从2万到6万），他们还认为今年“一直都是6万美元”，他们不知道这轮行情是从年中的2.9万美元开始启动的，他们只知道比特币从年头到年尾都是6万美元，在他们的意识里，比特币在2021年的价格是一条既不会波动也不会上涨的直线。

这起码需要比特币继续暴涨，才能勾起他们的兴趣。

就算涨到7万美元，他们估计都不会有感觉，因为他们从未买过比特币，他们只知道：“2020年2万美元，2021年6万美元，2022年才7万美元，那么贵的一个币，而且才从6万涨到7万，风险太大了。”

每个国家的政策不一样，但全人类的思维都是差不多的，很多圈外人都是这么认为的：

1、比特币本来是2万美元一个的（很多人不知道比特币以前更加便宜）。

2、比特币已经从2万美元涨到6万美元了，已经涨了3倍了。

3、比特币在2021年一直都是6万美元（他们不知道比特币在年中跌至2.9万美元）。

关键是，他们认为比特币本来是2万美元一个的，只有等他们认为比特币本来是5-6万美元一个的时候，才会进场。

这就像房市一样，假如房市也像比特币一样暴涨，从2万元一方暴涨至5万一方，很多没有买过房的人是不愿意买的，因为他们认为房价本来就是2万元一方的。

只有等他们认为房价本来是5万元一方的时候，他们才会买。

既然我们分析出圈外人是这样理解比特币的，就别指望他们进场了。

关于60日累计涨跌幅：

关于60日累计涨跌幅，目前数值比较小，证明还没有疯狂冲顶，如果是慢牛行情，是不会有疯狂冲顶的。

但慢牛行情也会转为熊市，只是不会有深熊。

60日累计涨跌幅只能反映短期内的泡沫，并不能反映价格的高低位。

如果从底部开始暴涨，60日累计涨跌幅会很大。

如果从中部开始暴涨，行情启动的起点本来就已经比较高了，上涨的幅度也有限，这种情况下，即使涨到很高的价格，60日累计涨跌幅也是比较小的。

最明显的特点就是，2021年1月份，比特币价格才4.2万美元，60日累计涨跌幅就超过了100%，到了年底比特币价格涨到6.9万美元，60日累计涨跌幅反而变得很小。

如果现在暴跌至差不多归零，然后再次暴涨，60日累计涨跌幅可以涨到百分之一亿。这不是开玩笑，60日累计涨跌幅的概念就是这样。

关于晓钟慢牛理论：

晓钟慢牛理论1：虽然2024年是减半年，但2025年的通缩率太低，无法再引发一轮疯牛，所以2021年上半年就是最后一轮疯牛，2021年之后，比特币再无疯牛，只有慢牛。

晓钟慢牛理论2：虽然2024年是减半年，但2025年的通缩率太低，无法再引发一轮疯牛，所以2021年至2022年就是最后一轮双头疯牛，2022年之后，比特币再无疯牛，只有慢牛。

目前晓钟无法确定2022年是否还有疯牛。

牛市越疯狂，就越需要长时间的低位震荡来消除巨大的泡沫，那就是大熊市。

如果是慢牛，是不需要太长时间低位震荡来消除泡沫的，因为泡沫并不大，花点时间在低位震荡一下，泡沫就全部被消除了。

所以慢牛行情应该不会有深熊。

下面分享一下彩虹图（晓钟版）的价格表：

从彩虹图（晓钟版）并不能看出牛市是否结束，总之目前就是处于高位价格线之上。

昨天的文章回顾了比特币历年来的走势，每次处于高位价格线之上的时间都很短。

就算继续上涨，顶部轨迹线才8万美元左右，而FOMO价格线也才7万美元，而且每次向上突破FOMO价格线时都是在10天内崩盘，你确定你能够逃顶吗？

现在向上涨的利润并不高，最多就是

8万美元÷6万美元＝1.33倍利润，而且还要冒险随时暴跌的风险。

耐心等待几个月，可能会跌到一个比较低的价格。

温馨提醒：文章中的所有数据，都只是理论数据，不作为投资建议。文章中的观点和理论只是学术研究，不作为投资建议。欢迎大家参与学术讨论，我们可以根据比特币的规律，推算出有趣的数据和结论，并等待时间去验证数据的准确率。

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编译者/作者：晓钟

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