比特币有望挑战美元

哪一种货币能挑战美元？

著名投资者Matthew Lynn发表分析文章《哪一种货币能挑战美元？》认为，美元至少在未来十年里仍将是全球金融体系的基石，而且是所有投资组合的关键组成部分。他说，本世纪初推出欧元时，设计者们是有心让其与美元一争高下的，使欧元成为全球贸易和储备货币虽然不是官方提法，但至少是创立欧元的部分原因。

欧元问世以来曾创造过一些辉煌。在欧元出现后的头十年里，其在全球外汇储备中的份额稳步增加，还有传闻称欧元会取代美元，成为主要大宗商品的计价货币。个中原因并不难理解，欧元区的经济规模比美国大，即使是在欧元区深陷危机泥潭的当下，如果将其作为单个经济体来衡量，欧元区的赤字规模仍小于美国，在希腊危机爆发之前，欧元已开始呈现走强趋势。

然而，如今这一切发生了逆转。

资金撤出欧元资产的最明确的诱因来自国际货币基金组织(International Monetary Fund)的最新数据告诉我们，发展中国家2021年减持了合450亿美元的欧元储备，近两年已抛售了合900亿美元的欧元储备。发展中国家──这些国家很重要，因为作为出口大国，它们一般拥有贸易顺差，从而积攒了巨额外汇储备──2018年欧元持有规模占外汇储备的31%。如今，这一比例降到了25%。

此外，有越来越多的迹象显示，普通人也在囤积美元。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的数据显示，2008年以来流通中的美元现金量攀昇了42%，主要因为欧洲人在不断囤积高面值美钞。

旧金山联邦储备银行(San Francisco Fed)行长威廉姆斯(John Williams)在该行年度报告中称：“随着2020年大流行危机的恶化，美元持有量大幅增加。之后又持续增加，因为经济、政治形势的动荡以及围绕未来走向的不确定性促使欧洲人纷纷将部分欧元换成美元。”

他说，大流行危机发生以来，避险资金流向美元的步伐可能有所加快。在南欧，人们会囤积更多面值100美元的钞票。此外，对新兴数字货币的兴趣也会大大增强。互联网搜索数据显示，对比特币(Bitcoin)最感兴趣的是俄罗斯人，但我们可以肯定，欧洲其他国家也有很多人已经开始考察比特币了。

毕竟，目前看来欧元区显然没有任何一家银行的存款是真正安全的。塞浦路斯危机后政府的所作所为显示出，他们会在必要时劫掠存款账户以获取现金。既然他们能在塞浦路斯这样做，他们在西班牙和意大利也一样能这样做。的确，任何银行（不管是不是欧洲银行）的欧元存款都不能保证绝对安全。政府一旦开始肆意攫取资产，他们的所作所为就没什么底线可言了。

这无疑是将资金撤出欧元资产的最明确的诱因了。

资金会流向哪里？ 美元暂时重登王者宝座

作者认为，虽然新兴数字货币受到热炒，但不会有很多人把大笔资金投向比特币这样的新兴数字货币，至少在这类货币的过往表现大有起色之前不会。日圆和英镑等其他主要货币则有央行想要抛售。人们想要持有的黄金规模是有限的，而瑞士法郎和挪威克朗等小型避险货币则无法吸纳流出欧元的海量资金。

对投资者来说这一点很重要，占据支配地位的全球性货币始终是所有投资组合的关键组成部分。意大利前总理德斯坦曾把对全球储备货币的控制称为“嚣张的特权”──德斯坦后来成为欧元的主要设计师之一，所以他显然是想为欧洲夺取这些特权。

这其中的好处是显而易见的，由于各国都必须拥有全球储备货币，这样借款成本就会降低。此外，无论赤字有多高，也不会出现国际收支危机，因为只要增发一大堆货币来填补赤字就可以了。你的很多债务其实都是无息的。美联储称，总计1.175万亿的美元现金有三分之二是海外持有的，这等于让美国获得了巨额无息贷款，否则，美国一年要花费190亿美元用于偿债。

他认为，美国的经济基本面与美元的地位已经不那么匹配了，美国的公共财政状况比除英国以外的绝大多数主要经济体都要糟。美国已不像60年前那样在世界贸易领域占据支配地位了，这不是因为美国表现差，而是因为世界经济规模已比当时大得多。

美元的挑战者终有一天会出现。当年在英国被德国和美国相继超越之后，英镑在一段时间内仍然勉强保持着储备货币的地位，但其在全球金融体系中的核心地位无法长期保持下去，如今比特币又浮出水面

美元终将被某种货币取代，但这种货币不会是欧元。欧元区无休止的危机和中东攫取银行存款的鲁莽决定都使欧元无法代替美元成为储备货币。

根据经验得出结论，由于缺少势均力敌的竞争对手，美元至少在未来十年里仍将是全球金融体系的基石，而且是所有投资组合的关键组成部分。但目前这个情况可能因为比特币的出现而发生转变。

庄家的话，有时候是语言的陷阱，是语言腐败，就是要搞乱人的思想，庄家联和平台收割散户，这种现象，很难消失，如果它不灭，它就可能继续讲这种大话，假大空。它表面上会张牙舞爪，会迷惑很多人。同时，它也会收买很多人为它说话。它明天要倒下去，今天还是嘴硬，因为它只要一天不撒谎，它就没法生存。

融大亨索罗斯（George Soros）表示，现在向比特币投资是特别明智的；全球最大的资金管理公司之一贝莱德（BlackRock）则看好区块链市场，董事长拉里?芬克（Larry Fink）在致股东的信中说：“区块链市场是帮助实现国际投资者长期（获利）目标的重要机会。”

在国际市场投资经营近三十年的纽约亚太特别投资策略顾问Mike Sun认为，以他的方式告诉华尔街——游戏规则已经改变了。Mike Sun的观点，也是目前财经专家们的看法。

2015年，中国爆发了一场股灾。当年年初，沪深两地股市开始持续上涨，逐渐形成所谓的“国家牛市”疯狂上涨的态势。但从当年6月15日这天开始，沪深两地股市全面暴跌。仅不到一个月时间，股市市值即蒸发逾20万亿元人民币。大流行导致的很多平民百姓家户收入少是内需不振的主因，也是缺乏强有力支持的经济只能靠出口和政府投资支撑的结果。在债台高筑的体质下，房地产行业陷入危机，加上出口等其他成长动力都已出现疲态，经济走跌几乎无法避免。

2021.11.2，有网友在网上翻出了一个发表于2013年的预测贴。这个帖子预测了比特币市值从 5w美元到20w亿美元的全过程。

发帖的这位用户把这个过程分成了8个阶段。

阶段一（5w 美元）：早期先驱者会慢慢推动价格，把比特币的价格从0.01美金推到0.2美金。

阶段二（100w 美元）：人们将开始使用它进行小额交易。

阶段三（5000w 美元）：把比特币用于非法交易的占比越来越少，人们开始使用它进行跨境转账。

阶段四（10 亿美元）：小型 VC 和天使投资将进场，致力于扩大相关初创公司规模。发帖的时候，比特币正处于这个阶段。作者认为，比特币不会再次退化到三阶段，除非整个网络出现问题。

阶段五（250 亿美元）：大型 VC 开始涌进入市场，成为投资主力。政府开始介入，试图制定规则，对其进行监管。高净值人士将其用于国际货币转账。

阶段六（4000 亿美元）：大型企业投资者进场。政府监管力度加大，少数比特币业务被强行关闭，引发恐慌和抵抗情绪。部分小公司开始使用它进行国际货币转账。

阶段七（1w 亿美元）：国际货币运动愈演愈烈，超大型投资机构进入，比特币开始进入主流货币体系。在政府的监管体系下，程序和运行变得标准化。大型企业开始使用它进行国际货币转账。

阶段八（5w-20w 亿美元）：真正成为可流通的国际货币，取代美元成为全球标准。价格稳定且每天波动幅度变小，新的金融体系形成。

要和帖子中提到的8个阶段进行对标的话，目前比特币市场恰好处于第七阶段，市值过万亿美金， Microstrategy、特斯拉等机构进场，ETF上线，甚至已经有国家把比特币作为法定货币，这和预言中描述的情况非常相近。

从目前的情况来看，这一波牛市比特币市值要想触及5万亿美金的可能性不大。但是等到下一次牛市到来时，5万亿的大关很有可能就会突破。到了那个时候，以比特币为中心的新金融体系说不定就真的形成了。

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编译者/作者：三伯爷

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