BIS 称 DeFi 协议的去中心化是一种幻觉

去中心化金融 (DeFi) 存在中心化问题，决策者需要利用该问题来规范该行业。 这一结论包含在国际清算银行 (BIS) 的新季度报告中。

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— 国际清算银行 (@BIS_org)，2021 年 12 月 6 日

报告称，DeFi 正在经历对集中治理的“不可避免的需求”。

“金融系统仅在自动交易的基础上运行的程度是有限的。 这是一个悬而未决的问题。 我们需要密切关注这一点，”BIS 研究主管 Hyun Sung Shin 说。

他表示相信，有时 DeFi 将需要重组或评估。 报告称，协议的固有治理结构是公共政策的明显起点。

分析师质疑分散式金融是否会在爆发式增长的情况下破坏更大的金融体系。

他们承认，随着 DeFi 变得越来越流行，金融稳定可能会受到协议中“严重漏洞”的威胁。 其中包括落地项目、稳定币的流动性问题、相互关联的应用程序以及缺乏应对潜在冲击的银行。

BIS 指出，DeFi 完全去中心化的论点站不住脚。 同时，治理代币和 DAO 的引入可以削弱它。

“这种中心化元素可以作为法人实体（类似于公司）认可 DeFi 平台的基础。 报告称，对于政治家来说，这些团体和管理协议是监管的自然对象。

专家们引用了美国怀俄明州的例子，在立法层面上，DAO 有机会以这种方式进行注册。

Shin 表示，监管机构与 DAO 和管理代币持有者的互动将有助于解决消费者保护、防止洗钱以及维护金融稳定等问题。 这将在行业规模爆炸之前限制与 DeFi 相关的风险。

报告提到了在几分钟内将决策权集中在一小群大投资者手中的可能性。 这有可能改变算法以获得更大的经济收益。 分析师还提请注意此类投资者的内幕交易和操纵代币价格的风险。

另外，专家指出，在一个协议中使用借来的资产作为另一个协议的抵押品存在风险，这可能会在清算期间对代币价格造成压力。

关于稳定币，BIS 指出在提供没有流动性二级市场的商业票据的背景下存在“银行恐慌”的风险。 他们以 Tether (USDT) 为例。

对于像 DAI 这样的算法稳定币，分析师指出其支持资产的市场风险，可能会跌破稳定币的面值。 他们补充说，在这种情况下，可以在压力时期提供流动性的银行形式没有后备。

BIS 允许减少 DeFi 和 TradFi 之间的“距离”，因为后者的参与者希望掌握加密货币，这会产生溢出效应。

国际清算银行呼吁各国银行开始为不受监管的部门制定“游戏规则”。

“监管保障将有助于塑造 DeFi 创新能力系统的整体利益，”他们总结道。

提醒一下，11 月，FATF 发布了加密行业指南的最终版本，重点是 DeFi 和 NFT。

随后，美国财长珍妮特·耶伦表示，这些规则与FinCEN规则一致，只是建议。

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原文作者：ForkLog

编译者/作者：wanbizu AI

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