Messari 回顾 2021 年 DeFi、公链、L2 叙事｜响指研究所周报#22

12/07-12/13 22 期由Assembly Research Partners和Nothing Research提供研究支持



上周市场恐慌指数达到 25，市场情绪处于极度恐慌中。本期周报继续读《Messari 年度报告》 。
前情提要

如果市场崩塌，首先要回归本心。

潜力赛道：NFT 基础设施、DAO 相关建设、跨链桥。

加密货币的 IPO 和 ETF 的诞生更重要的在于吸引机构以及加强加密货币的主流认可度。

尽管今天的 NFT 市场很火爆，但是这种从实物艺术到数字艺术的早期迁移可能最终会像 2013 年的比特币 “泡沫”，在 2014 年崩溃 80% 以上，但也标志着比特币十年来对实物黄金打击的开始。

牛市期间头部 GameFi 平台都筹集到了数额巨大的资金，不管明年狂热是否会消退，他们都为整个周期的迭代和发展做好了准备。

加密域名服务是管理 Web3 身份的一个杀手级应用（如 ENS）。

Web3 基础设施堆栈中，去中心化的存储是最强大的。

今年USDT在稳定币市场的份额从 80% 下降到 50%，但 Tether 对加密交易所结算的结构重要性仍然保持不变。

Terra 的UST— — 2021 年增长最快的去中心化稳定币，UST 的势头正在加速，它现在的定位是成为链间稳定币。

DAl仍然是行业中集成最广泛的去中心化稳定币，也是以太坊 DeFi 生态系统中首选的去中心化稳定币

协议控制价值(PCV)由Fei Protocol首创，狭义上指流动性池由协议控制，而不是由随时可赎回流动性的 LP 控制，广义指 DAO 将他们的资产负债表更大程度地货币化。

Olympus DAO是浮动稳定币无可争议的领军项目，上线 8 个月已经积累 7 亿美元的国债资产，市值飙升至 35 亿美元。非锚定的稳定币更像一种新创造的法币，背后有一篮子储备资产作为支撑，不承诺兑换价格。

Worldcoin：目标是空投一种新的世界货币，通过将 10 亿人的视网膜扫描与一个独特的经过验证的身份绑定，将一个公平发行的数字货币交到他们手中。

Uniswap V3允许做市商的限价订单，并引入可定制的交易费用。这些新的特性将吸引更多积极的专业做市商。

去中心化的衍生品 DEX 今年最大的进展来源于 L2 加持。

永续合约（永续期货）：Perpetual Protocol是在以太坊侧链 xDai 上发展起来的，并在 Optimism上发布了 v2 版本；dYdX在今年早些时候发布了基于 ZK-STARK 技术方案构建的 L2 版 dYdX。

DeFi 1.0 的关键词是收益耕种，其中 LP 起到关键作用，但 LP 的资金来的快，去得也快（像蝗虫），导致项目发展不可持续。DeFi 2.0 通过不同方法解决这一问题：

Olympus DAO开创了 “债券” ，它以折扣价出售原生 OHM 代币（稳定币），以换取 Olympus 的 LP 份额。

Fei 与 Ondo的合作为项目打开了大门，用稳定币 FEI 来匹配多种抵押品（项目代币），以换取一段时期的流动性。

Tokemak创建了一个去中心化的做市商，直接与 DAO 国库发生连接， DAO 国库把原生代币借给 DEX 以换取 TOKE。

批评者会指出 DeFi 2.0 会出现类似次级抵押贷款和衍生品的风险，有明显的 “垃圾进”、”垃圾出 “的问题，还有连锁风险。

今天 DeFi 有了更多选择：以太坊的二层网络，如 Optimism、Arbitrum、StarkWare 和 ZKSync；以太坊的竞争对手，如 Solana、Avalanche 等；Cosmos 也已经实现跨链通信 IBC，Polkadot 的平行链拍卖也已经开始。

DeFi 协议的不同选择：

广泛布局，如 Sushi 已部署到 14 个平台。

瞄准目标，成为新平台的 TVL 龙头，如 Curve 和 Aave。

开发专有链，如 Compound 基于 Substate 的专有链 Compound Chain，这需要一定的技术和经济资源支持，但可能是最有利可图的路径。

难以相信 ETF 历史还不到 30 年，却已经占据全球开放式基金资产管理规模的 20%。

因此看好去中心化指数基金，如Index Cooperative等项目，它让创建自定义代币指数变得简单。

CeDeFi 的进展让人们相信，在合法和有足够流动性的情况下 CeFi 会进入 DeFi 领域。

10 月 1 日，法国兴业银行（Societe Generale，简称 SG）旗下子公司 Societe Generale-Forge (简称 SocGen)向 DeFi 协议 MakerDAO 提交了一项提案，计划以他们的新债券代币 OFH 作为抵押品，融资 2000 万 Dai。

其他 CeDeFi 案例：EY 准备推出许可的 Polygon 链。R3 准备在以太坊上发行一个 DeFi 代币。Visa 计划建立一个 “layer 2 “稳定币网络，连接公共区块链和未来的中央银行数字货币。

以太坊DeFi 中锁定的价值已经比大多数银行的市值还要多，EIP-1559 已经燃烧了数十亿美元，可互操作的 Layer 2 已经被采用，以太坊 PoS 合并正处于最后阶段，而这可能会进一步奖励 ETH 持有者，并吸引新的机构投资者。（援引自 Bankless 以太坊 Q3 报告）

Solana代币今年上涨 100 多倍，生态增长迅猛，成为以太坊的第一个有力挑战者。Solana 浏览器钱包 Phantom 用户量在最近达到 100 万，它在加密游戏和 NFT 方面的潜在优势已经显现。Solana 网络一度宕机了 17 个小时，考虑到它推出不到两年，可以将其看作成长的痛苦。

Polkadot推进缓慢但稳定。

Cosmos的区块链间通信协议（IBC）做了 Polkadot 和 Ethereum 没有做的事，即保持协议完全开放并独立于 Cosmos Hub 和它的原生代币 ATOM。

如果以太坊是一台大型计算机，那么 Cosmos 就是一个用于连接独立服务器的协议。—— Paradigm 的 Charlie Noyes

Terra应用生态系统在今年出现了爆炸式增长。各项数据都很漂亮：

与韩国支付应用 Chai 合作为生态引入 230 万用户；

稳定币 UST 发行量 72 亿美元，接近 DAI 发行量；

合成资产协议 Mirror TVL 15 亿美元，略低于 Synthetix；

固定利率协议 Anchor 锁定的 LUNA 价值达到了 40 亿美元，接近 Lido 锁定的 ETH 价值。

风险之一来自 UST 的反身性，好在协议的 Columbus-5 升级将把生态扩展到其他链，并将 UST 扩展到加密经济体，这将消除一些反身性。

Polygon今年的崛起非常引人注目，它的核心产品是兼容 EVM 的 Polygon PoS 链和 PoS 桥，它们从以太坊上的一组 MATIC 质押者那里获得安全性。

Optimistic Rollup技术的优势是与 EVM 兼容，劣势是资产转到 L1 要经过一个较长的挑战期。

我们很可能会在接下来的 12 个月内看到超过 80% 的链上 EVM 交易量从 L1 转移到 L2 上。

Vitalik 认为长期来看ZK Rollup将处理大多数以太坊交易，它们也可能会颠覆那些L1备选者们。

Glassnode 数据显示，12 月 13 日，持有超过 1000 枚 ETH 的地址数量达到一个月以来的最高点，为 6351 个。

12 月 14 日恐慌指数21，7 日恐慌指数为 25（极度恐慌）。

按计划，SEC 将在2022 年 1 月 2日对灰度BTC 信托转为BTC 现货 ETF的申请给出审查结果。

芝商所（CME）宣布推出微型以太坊期货，该合约规模为一个以太坊的十分之一。

Valour 将在欧洲推出元宇宙和游戏指数 ETP。该 ETP 将包括元宇宙相关前五大数字资产的指数，包括 Decentraland 等虚拟世界平台以及 Axie Infinity 等 Play-to-Earn 游戏。

MicroStrategy宣布以 8240 万美元购买 1434 个 BTC。

12 月 7 日，NFT 艺术家Pak的 Merge NFT 项目在 Nifity Gateway 售出9200 万美元。

据 SuperRare 平台数据显示，加密艺术家XCOPY创作的 NFT 作品《Right-click and Save As guy》以1600 ETH（约合 701 万美元）价格成交。

无聊猿BAYC#9452以 347 WETH成交，价值约合142 万美元，在该系列美元交易额中排名第 9 位。

Panksy.eth 以200 ETH拍得红杉资本 2005 年的YouTube 种子备忘录 NFT。

据 Tokenterminal 数据显示，Axie Infinity在 12 月12 日协议收入为 138 万美元，已较历史高点 1755 万美元下跌 92%。

12 月 10 日凌晨，在区块高度 13773000，以太坊网络顺利完成“箭形冰川（Arrow Glacier）”升级。据悉，Arrow Glacier网络升级与Muir Glacier类似，改变了冰河时代/难度炸弹的参数，将其推迟至明年6月。

以太坊扩容解决方案xDai与 Gnosis 合并的提案已获通过，STAKE 代币将置换为 GNO 代币。

Parallel赢得波卡第四次插槽拍卖，锁定 1075 万枚 DOT。

Cosmos博客：上线 8 个月以来，目前已有 25 条公链已接入 IBC 协议，其生态代币（ATOM、OSMO、LUNA、CRO、SCRT等）总市值超过 600 亿美元，累计发生 580 万笔 IBC 交易。2022 年，IBC 协议还计划跨链连接比特币、以太坊、Polkadot 、Avalanche 、Harmony 和 Celo 等网络，进一步释放区块链的大量流动性。

IDO 平台Copper11 月为项目方累计募资 1.85 亿美元。* Copper 建立在 Balancer 协议之上，将对筹集的资金收取 2% 费用，该费用与 Balancer 平分。

Coinbase钱包浏览器插件已支持 DEX 交易。

知名众筹平台Kickstarter拟在Celo网络推出去中心化版众筹系统。新平台的开源协议开发将于2022年第一季度开始，并计划在年内完成。

Nifty Gateway将推出半托管以太坊 NFT 交易系统以降低 gas 费，降幅最高达 70%。

Dapper Labs 计划与 NFT 初创公司 Genies 推出 NFT 平台The Warehouse。

Twitch 联合创始人在 Solana 上推出游戏 NFT 市场Fractal。

12 月 10 日，环球音乐集团（UMG）已与虚拟形象技术公司Genies达成合作。

* 2021 年 5 月，Genies 完成 6500 万美元 B 轮融资，Bond Capital 领投、Dapper Labs 等参投。

* Genies 的最终目标是创建自己的成熟市场，粉丝可以在其中买卖能在各种元宇宙中佩戴的 NFT 商品。

NFT 市场Mintable已上线 NFT Layer2 解决方案Immutable X，用户现可通过 Immutable X 进行无次数限制的交易，且无需支付任何费用。

Bored Ape Yacht Club宣布与 Animoca Brands 联手打造 NFT 游戏。

ENS域名注册数量已突破 50 万，超 20 万个独立地址拥有 ENS 域名。

富达通过 NEXO 提供比特币抵押贷款。

支付公司 Strike宣布推出美元成本平均法产品(DCA)，除夏威夷和纽约的用户外，美国用户可以用低至 0.50 美元价格定投比特币，无需任何费用，支持每月、每周、每天和每小时定投策略。

WhatsApp已支持部分美国用户使用 Novi 进行稳定币 USDP 转账。

Meta VR 社交平台 Horizon Worlds现已对美国、加拿大 18 岁及以上用户开放。

游戏巨头育碧宣布将在 Tezos 推出支持NFT的游戏平台Ubisoft Quartz。

全球色彩权威机构潘通（Pantone）近日宣布与 Tezos 区块链达成合作，将通过 NFT 的形式发布 2022 年年度色彩 PANTONE 17-3938 Very Peri。

联合国儿童基金会将推出 1000 个NFT，计划于明年 1 月开始销售。

百度宣布将于 12 月 27 日发布元宇宙产品“希壤”，同期的百度 AI 开发者大会将在希壤 APP 举办。

百事可乐宣布进军 NFT 领域，将推出“Pepsi Mic Drop”系列NFT。

香港地产大亨郑志刚宣布投资 Sandbox 并在其中建立虚拟世界。

巴西数字银行 Nubank在纽交所上市，估值达 450 亿美元。

英国数字银行 Monzo正以 45 亿美元估值完成5 亿美元融资

区块链分析公司TRM Labs完成6000 万美元B 轮融资，Tiger Global领投。TRM Labs 帮助金融机构和政府调查加密欺诈，洗钱和其他金融犯罪事件。

加密衍生品平台Paradigm以 4 亿美元的估值完成3500 万美元融资，Jump Capital 和 Alameda Research 领投。

Dapper Labs正通过股权发行融资1350 万美元。根据 Crunchbase 数据，自 2018 年成立以来，Dapper 共获得了 6.075 亿美元的私募融资。

OpenSea首席财务官澄清 IPO 传闻：没有在计划 IPO。

加密听证会共和党官员：需要合理的监管规则，以确保 Web3 革命发生在美国。

美 SEC 主席：历史上很少有技术能在公共政策框架之外维持长久。

摩根大通将美联储首次加息的预期时间提前至明年 6 月。

花旗：预计美联储将在明年 6 月首次加息。

a16z 合伙人 Chris Dixon在推特上总结了目前 NFT 的七种类型，分别包括：艺术、音乐、访问权、游戏道具、可赎回实体商品、身份和 Web2 数据库。Chris Dixon表示：“2021年我们看到围绕 NFT 的创新呈现出爆炸式增长，这种趋势可能会持续很多年，因为当前仍然处于 Web3 发展的早期阶段。”

Galaxy Digital 创始人：ETH 是对技术的押注、BTC 是对抵御通胀的押注。

Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko：NFT 实际上是社交媒体网络未来形态的早期原型，它们将全球用户联系起来并建立社区意识，而无需外部参与，就像今天的社交媒体平台一样。这是真正的 Web 社交网络的开始，不依赖广告获利，也不依赖 Google 或 Facebook 来运作，而是纯粹的数字社区，可以通过自己的内容货币化/自我货币化。

以太坊联合创始 Joe Lubin：高 Gas 费是衡量成功的标准，这是一种“成长的痛苦”，是无法避免的，也是该网络受欢迎的标志。

比尔·盖茨：预计未来两三年内大多数虚拟会议将转向元宇宙。

《富爸爸穷爸爸》作者：预测黄金、白银、比特币和房地产即将崩盘，并准备抄底。

彭博分析师：通货紧缩将帮助比特币价格在 2022 年达到 10 万美元。

《南华早报》：中国正探索设立虚拟资产交易所。

马斯克获评为《时代周刊》2021年度人物：历史上最富有的公民。

红杉资本官方删除推特简介中关于 DAO 相关内容。12 月 8 日红杉资本将推特简介变更为“我们帮助有胆识的人缔造传奇DAO，从创意到代币空投”。

Polygon宣布以 4 亿美元收购零知识技术开发商 Mir。

*Mir 是一个零知识技术开发商，其今年开发的最新迭代程序在笔记本电脑上只需要 170 毫秒就能实现递归证明，这是当今实现递归证明的最快速度。

Assembly即将完成 1 亿美元融资，LD Capital、Signum Capital 等亚洲机构承诺参投。

* Assembly 是基于 IOTA 网络的新区块链，IOTA 是老牌公链，主打应用于物联网的小额、高频交易场景。

加密基础设施公司Mysten Labs获得 3600 万美元融资，a16z 领投。该项目正在与 a16z 投资的 Celo 公链合作开发全球支付平台。

跨链基础设施Router Protocol融资 410 万美元，Coinbase Ventures 等领投。

DeFi 交易平台Slingshot完成1500 万美元A 轮融资，Ribbit 领投。

Solana 衍生品协议Zeta宣布获得850 万美元融资，Jump Capital 领投。

非托管自动化做市商Voltz宣布完成600 万美元种子轮融资，Framework Ventures 领投。

信用借贷协议JellyFi完成440 万美元种子轮融资，Lemniscap领投。

DeFi 收益平台Hawksight完成420 万美元融资，Solana Ventures、Terraform Labs 领投。

Uniswap V3 流动性挖矿协议izumi完成350 万美元A 轮融资，Mirana Ventures 等参投。

加密指数 DAOIndex Cooperative完成225 万美元融资，红杉资本印度等参投。

NFT 工作室Palm完成2700 万美元融资，微软旗下 M12 领投。

NFT 市场Starly.io完成超600 万美元融资，Spartan Group 领投。

基于 Solana 的 NFT 平台Holaplex完成600 万美元种子轮融资，CoinFund 领投。

NFT 基础设施初创公司Mnemonic获得400 万美元种子轮融资。

NFT 交易平台Artemis完成200 万美元私募融资，Alameda Research、Animoca Brands 等领投。

电子商务巨头亚马逊最近投资了一个名为Dibbs的碎片化体育交易卡市场。该平台建立在 Wax 区块链之上，允许用户实时交易体育卡部分权益。

开放世界社交游戏Sipher完成 Token 公开发行，融资4400 万美元。

越南链游应用平台Whydah获得2500 万美元融资，Hashkey 等参投

P2E 游戏平台Rainmaker Games已完成650 万美元的种子轮融资。

GameFi 基础设施和交易平台L2Y.com完成370 万美元种子轮融资，分布式资本、HashKey 等参投。

链游AcadArena完成350 万美元种子轮融资，1kx 领投。

YGG 旗下YGG SEA融资1500 万美元，以推动东南亚P2E 游戏采用。

巴西链游公会BAYZ完成400 万美元融资，Yield Guild Games 领投。

Web3 工作平台Braintrust通过代币销售完成1 亿美元融资，Coatue 领投。

数字身份验证公司Passbase获1000 万美元A 轮融资，Costanoa Ventures 领投。

数据身份桥初创公司Burrata获得775 万美元种子轮融资。

* Burrata 旨在 Web3 中，通过发行与用户钱包相连接的“数字身份代币”，即可在任何应用中完成 KCY，从而无需重新验证或分叉用户的身份数据。

多链身份钱包Safle完成400 万美元融资，MapleBlock、GSR 等领投。

加密投资公司10T正为其第三只数字资产基金筹集5 亿美元。

Gala Games和C? Ventures推出1 亿美元链游基金。

红杉资本印度等 VC 寻求投资5000 万至 1.5 亿美元支持 Polygon。

Insight Ventures 前高级合伙人 Evan Fisher 计划成立3000 万美元加密基金。

12 月 10 日，Solana区块链网络出现严重堵塞，TPS 低至 19，而通常 TPS 处于 2500 。Cyber Capital 创始人兼 CIO Justin Bons 发文称，Solana 遭到 DDoS 攻击，这种攻击利用了 SOL 基本设计带来的缺陷。

12 月 13 日，链游项目Vulcan Forged官方称，148 个持有 PYR 的钱包遭到入侵，超过 450 万 PYR 已被盗。截止发文 PYR 价格为 24.37 美元，按现价核算用户损失总价值超 1.1亿美元。

12 月 12 日，AscendEX 交易所热钱包受到攻击，据 PeckShield 统计，在以太坊、BSC 与 Polygon 累计被盗或超过价值 7700 万美元的资产。目前 AscendEX 正在与全球合作伙伴协作，阻止黑客交易。

* 11 月 3 日，AscendEX 宣布以 4.55 亿美元估值完成 5000 万美元 B 轮融资，Polychain Capital 和 Hack VC 领投。

* AscendEX （顶峰）交易所前身为 BitMax。

dYdX：代理智能合约漏洞事件中共有 206134.87 美元和 1.5 WETH被盗，已全额补偿，挽回损失约 200 万美元。

BadgerDAO披露被盗 1.2 亿美元细节，其中大约 900 万美元是可以追回的，正在与两家公司以及美国和加拿大的当局合作追回资金。

* 12 月 2 日，去中心化组织 BadgerDAO 遭受黑客攻击，损失达 1.2 亿美元，包括约 2100 枚 BTC 和 151 枚 ETH。

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编译者/作者：响指研究所

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