Polkadot 生态系统的流动性解决方案

随着行业焦点从比特币扩容问题转向以太坊扩容问题，Polkadot 生态系统仍在积极发展。 由于 Kusama 和 Polkadot 的平行链已经稳定运行，无论解决方案是什么，它都在通过低效的底层架构解决不断增长的加密需求的问题。

Polkadot 的创始人 Gavin Wood 在担任以太坊 CTO 期间就预见到了这个问题，并将几个优秀的解决方案融入到 Polkadot 的底层技术架构中。

Polkadot 的核心架构采用中继链+平行链的两层架构，实现共识安全与应用性能的分离。 同时以太坊2.0优化了一个信标链+分片或者Layer2的方案，这种分层设计已经成为公链或者协议设计过程中的基本共识。

公链或协议的流动性困境

从 Polkadot 的底层架构来看，中继链的共识安全性和平行链的资源利用都对 DOT 有特定的权益需求，同时这两种需求都会锁定 DOT 的流动性。 在 DeFi 普及之后，人们开始在通过 Staking 机制获得收益和通过 DeFi 获得收益之间进行权衡。 前者通过 Staking 机制维护底层网络共识，而后者是生态发展的必然方向。 因此，如何平衡两者之间的竞争，避免一方亏本，是所有公链都需要考虑的问题。 是所有公链都需要考虑的问题。 这个流动性问题有很多解决方案，比如 Lido、Bifrost、Acala、Stafi 等。

同时，Lido 也陆续开放了对 Terra、Solana 等主流公链的支持，并将增加对 Polkadot 生态的支持。

平行链的锁定流动性会发生什么？

从Polkadot生态开始，我们来谈谈解决平行链拍卖过程中的流动性问题。

中继链保证网络安全后，项目方通过竞价获得平行链资源的使用权。 但是，由于项目所有者需要持有相当数量的 DOT/KSM 才能成功，这对于大多数项目来说是不现实的，因此 Polkadot 提供了一种称为 Crowdloan 的机制。 借助这种机制，项目所有者可以从用户那里收集 DOT/KSM，项目所有者可以从用户那里筹集 DOT/KSM 来争夺平行链资源。 它大大减少了流动性问题。

然而，类似的问题再次出现。 每条平行链运行时都锁定了一个可变的 DOT/KSM。随着更多的 DOT/KSM 被锁定，DOT/KSM 的流动性会越来越少，流动性的减少将极大地制约 Polkadot 生态的发展。

随着 DeFi 的兴起，为用户提供了丰富的资产管理工具，用户对 DOT/KSM 流动性的需求可能会大大超过通过 Staking 获得奖励的需求。

Polkadot 生态系统中当前的流动性解决方案

对于这个流动性问题，目前主要有以下三种解决方案：

阿卡拉

Acala 是 Polkadot 生态系统中的知名项目，致力于充当去中心化金融中心和稳定币平台。 Acala主要有四大业务部分：跨链多资产抵押稳定币系统、流动性释放协议、DEX交易平台、预言机。 Acala 也是一个智能合约平台。

为了解决流动性问题，Acala 通过生产一种叫做 LDOT（其先前的网络 Karura 对应于 LKSM）的衍生资产来释放质押平台代币的流动性。 该项目在稳定币系统中一方面也使用LDOT作为抵押品，另一方面通过DEX增加流动性支持，通过这两项措施为衍生资产赋能，从而使L资产具有足够强的流动性。

我们看到的一些流动性释放协议可以生成质押证书。 例如，Lido 的 ETH 质押凭证称为 stETH，Stafi 中 DOT 的质押凭证称为 rDOT。

我们可以通过其运行良好的第一网络Karura 的产品了解其运营模式。 下面的产品主要包含了前面提到的核心功能，如薄荷kUSD、DEX掉期和Liquid Staking。

在具体的实施机制上，槽位拍卖过程有不同的租期和奖励。 他们将产生许多具有不同权益的代币。 Bifrost 解决方案将通证资产属性与权益属性解耦，设计了两个衍生品：vsToken（Voucher Slot Token）和 vsBond（Voucher Slot Bond）。

特别是vsToken（vsDOT/vsKSM）是一种可替代的代币，也是用户的质押凭证，在平行链竞价代币中代表用户的资产属性。 vsBond 是一种不可替代的代币，它代表用户的插槽租赁周期和支持平行链的投标奖励的不同权益属性。

通过这种机制，可以在不影响获得平行链奖励的情况下出售 vsDOT/vsKSM。

为了解决vsKSM的流动性问题，Bifrost在Zenlink的DEX中设置了流动性池，通过给Zenlink增加流动性，在官网质押LP，可以获得非常高的收益。 vsBond的流动性是通过官网挂单挂单的方式解决的（vsBond是不可替代的代币，挂单方式更有效）。 订单簿效率更高，如下图所示。

通过在 Bifrost 的流动性众贷平台上存入 DOT/KSM 支持项目时，有四种资产可用：Bifrost 的衍生资产 vsToken 和 vsBond、Bifrost 原生代币 BNC 和项目方代币奖励。

Bifrost 目前共铸造了 170,000 个 vsKSM 和 123 万个 vsDOT。 在 ETH 2.0 和 DEX 流动性的支持下，整个 Bifrost 生态系统总共锁定了近 1.5 亿美元的资产。

需要注意的是，Bifrost 只有一个领先的网络，因此现在发行的 BNC 代币将同时存在于 Kusama 和 Polkadot 网络中。 在成为 Kusama 上的平行链之后，Bifrost 的下一个里程碑是继续成为 Polkadot 上的平行链。

目前Bifrost Twitter用户7.9万，电报用户近3万，主网代币BNC市值1725万美元。

平行金融

Parallel Finance 是一个基于 Polkadot 和 Kusama 区块链的去中心化加密货币市场。 旨在为 Polkadot / Kusama 生态系统带来更多流动性的协议。 随着 DeFi 的日益普及，对 Polkadot/Kusama 资产（例如 DOT/KSM）持有者的借贷需求不断增加。 因此，Parallel Finance 旨在支持三个主要功能：借贷、借贷和众筹。

像 Bifrost 一样，Parallel 允许代币持有者将他们的资产存入 Parallel Finance 的账户，并收到一个“凭证”资产，在 Parallel 中称为 c 资产，对应于 cDOT 和 cKSM。

通过 Parallel 的众筹功能支持项目将产生 3 种类型的代币：

Parallel的核心模块中有一个借贷系统，用户可以将自己的cDOT/cKSM资产存入手中，以获得额外的利息奖励。 此外，cDOT/cKSM 也可以作为抵押品参与借贷。 加上cDOT以LP的形式与项目代币的流动性挂钩，所以Parallel上的衍生资产也具备一定的流动性条件。

该平台已筹集了 2134 万个 DOT 和 5730 万个 KSM，锁定了 5.5 亿美元的累积流动性。 Parallel 也是目前 Polkadot 的五个平行链之一。

Parallel 拥有 53,000 名 Twitter 用户和 8,000 名 Telegram 用户，其两个网络的代币均未流通。

下表比较了三个项目的发展状况：

结论

Polkadot 生态系统的发展仍处于早期阶段。 虽然可执行案例没有以太坊等主流公链多，但 DeFi 的普及加强了用户对资产的流动性需求。

对于 Polkadot 的系统框架来说，流动性问题稍微复杂一些，因为这种流动性既存在于主链代币质押过程中，也存在于时隙拍卖中。

现有的解决方案可以认为是主动的，一方面通过衍生资产释放流动性，另一方面通过借贷、交易、质押资产等不同方式为衍生资产赋能，提高流动性。

随着流动性释放协议的不断完善，参与波卡槽竞价的门槛和壁垒不断降低，其生态系统有望实现快速发展。 不断增长的生态系统将加强流动性解决方案的锁定规模。 如果规模足够大，就可以形成巨大的网络效应，来攫取波卡生态发展的红利。

发表于：Polkadot，平行链

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原文链接：https://newconomy.media/news/liquidity-solutions-for-the-polkadot-ecosystem/

原文作者：newconomy

编译者/作者：wanbizu AI

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