这就是为什么币安币比历史最高点下跌 33%

币安币 (BNB) 持有者在 2021 年 1 月至 2021 年 5 月期间从 37 美元上涨至 692 美元，上涨了 1,760%，但按照加密货币的惯例，两周后出现了 69% 的回调。

从那里开始，恢复投资者信心有点困难，尽管加密货币总市值达到 3 万亿美元，但 BNB 未能在 11 月再创历史新高。

币安币 / USDT。 资料来源：TradingView

除了比历史高点下跌 33% 之外，BNB 投资者还有其他理由质疑当前 465 美元的价格是否可持续。 特别是因为交易员最近每周支付高达 3% 的费用来维持期货空头头寸，押注下行。

交易员在 1 月 10 日转为看跌

与常规月度合约不同，永续合约的价格与常规现货交易所的价格非常相似。 这使散户交易者的流程变得更加容易，因为他们不再需要计算期货溢价或在即将到期时手动展期头寸。

资金费率允许这种魔法发生，并且当多头（买家）需要更多杠杆时会收取费用。 然而，当情况发生逆转并且空头（卖家）被过度杠杆化时，资金费率变为负数，他们成为支付费用的人。

BNB 8小时USDT/USD保证金期货资金费率。 资料来源：Coinglass.com

请注意，BNB 期货的融资利率在 12 月 15 日至 1 月 10 日期间基本持平，但随后迅速转为负 0.13%。 这个比率相当于每周 2.8%，对于空头（卖家）来说，这是一个相对较高的持仓成本。 走势发生在 BNB 测试 410 美元支撑位时，这是 90 天内的最低价。

与竞争区块链相比，溢价过高

Binance 做空背后的原因可能是与竞争的智能合约链相比溢价过高。 例如，BNB 的 782 亿美元市值比 Solana (SOL) 的 433 亿美元高出 80%。 此外，与 Terra (LUNA) 的 282 亿美元相比，溢价为 178%，与 Avalanche (AVAX) 的 208 亿美元相比，溢价为 275%。 其他因素也可能是 Binance Smart Chain 的总锁定价值（TVL）停滞在 150 亿美元。

币安链 TVL（美元）。 资料来源：DefiLlama.com

相比之下，Terra 的 TVL 在三个月内从 90 亿美元增长到 190 亿美元，而 Avalanche 同期从 65 亿美元增长到 116 亿美元。 除了 PancakeSwap 去中心化交易所的活跃用户数量外，竞争已经大大超过了 Binance Chain 的应用程序。

要正确评估币安智能链的使用量是否达到顶峰，必须分析网络的活动。 游戏、社交和 NFT 市场等一些去中心化应用程序 (dApp) 几乎不需要存放在智能合约上的总价值锁定 (TVL)。

Binace Smart Chain 每日交易量。 资料来源：bscscan.com

数据显示，BSC 的每日交易量在 11 月 25 日达到 1500 万次以上的峰值，最近平均每天达到 650 万次。 还应该注意的是，币安链的主要竞争对手以太坊一直在努力应对 40 美元或更高的平均交易费用，这为竞争链创造了完美的场景。

尽管有这个抢占市场份额的机会，但币安智能链在日常交易和 TVL 方面似乎持平，这两者都是增长和采用的迹象。

币安的领先衍生品地位可能受到挑战

币安领先地位的竞争可能会受到挑战，因为美国最大的加密货币交易所 Coinbase 计划在收购 FairX 后开始提供衍生品交易。

此外，FTX 交易所从私人投资者那里筹集了 13.2 亿美元，FTX US 于 10 月 25 日完成了对加密期权交易所 LedgerX 的收购。这巩固了其为美国投资者提供衍生品合约的计划。

考虑到 Binance 具有先发优势，它很有可能保持其与 Coinbase 和 FTX 衍生品的领先地位。 此外，币安于 10 月 12 日启动了 10 亿美元的开发基金，以扩展币安智能链生态系统的功能。

无论是否被高估，坚实的基本面都在支持第三大加密货币，虽然短期价格表现并不乐观，但未来仍有大量增长催化剂。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/here-s-why-binance-coin-is-33-down-from-its-all-time-high

原文作者：Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者：wanbizu AI

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