这个加密货币冬天的 6 个乐观理由

当 2018 年代币市场在首次代币发行 (ICO) 泡沫之后暴跌时，我写了一篇题为“加密冬天来了，我们只能责怪自己”的专栏。 它感叹当时的快速致富计划和“兰博”优先于为实际问题制定真正的解决方案。

四年后，随着加密货币市场再次遭遇大幅抛售，我觉得没有必要代表行业写出这样一篇自我鞭笞的文章。

当然，去年的繁荣导致许多代币的价格过高，包括可替代的和不可替代的，以及一系列全新的坏品味、闪烁财富的模因。 （“享受贫穷的乐趣”这句话肯定是最差的奖品。）

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但在许多方面，2018 年金融危机之后的建设和问题解决对我们很有帮助。 这意味着最近一次繁荣背后的猜测建立在比 2017 年更稳固的基础上。

就其技术能力和社会接受度而言，加密货币仍远未成为主流。 但现在“蒸汽器”少了很多。 它感觉更“真实”、更确定、更持久——它确实在为世界构建一些变革性的东西。 这就是为什么这个“冬天”感觉不那么残酷的原因。

因此，考虑到这一点，这是我说“这次不一样”的六个主要原因（我知道，说这句话总是很危险的）。

第 2 层扩展系统：不再只是一个想法

无论是用于低成本比特币支付的闪电网络、为去中心化金融 (DeFi) 应用程序提供动力的 ZK-rollups 还是支持安全在线托管的多方计算项目，密码学的进步在过去三年中已经从概念发展到部署。这些创新将导致区块链技术成为主流所需的网络处理可扩展性。

其中大多数是解决多节点区块链核心问题的第 2 层或配套工具：需要大量重复计算来处理链上的交易。 它们代表了“许可”区块链的去中心化替代方案，其中只有一小部分经批准的参与者有权验证交易（从而提高效率）。 相反，Layer 2 机制使用聪明的密码学来实现无法被游戏的链下计算，并且在将结果链接回“无许可”区块链之后，不会破坏其去中心化共识。 如果以太坊开发人员能够成功地将区块链迁移到完整的 2.0 功能套件，加密生态系统将很快获得更大的扩展收益。

无许可模型正在获胜

部分归功于上述技术改进，最近的加密成功案例集中在对任何参与者开放的无许可项目中，而不是在曾经受到现有参与者青睐的许可项目中。 这笔钱来自 DeFi、不可替代的代币 (NFT) 和去中心化自治组织 (DAO)，而不是 IBM 曾经著名的“企业区块链”产品。

用户正在从区块链技术最具颠覆性、范式改变的承诺中寻找价值，而不是在对现有商业模式的增量调整中寻找价值。 这反映了希望它将释放真正变革性的创新浪潮，这比大多数金融科技理念似乎更接近互联网所取得的成就。

企业和金融机构现在在这里

这种对无许可加密项目的偏好不仅仅是来自加密原生的“degen”。 在早期被许可的企业区块链理念的目标相同类型的成熟公司中也发现了它。 数以千计的主流公司正在试验 NFT 和社交代币，尤其是娱乐、时尚和媒体领域的公司，如阿迪达斯、华纳兄弟和纽约时报。 本周，微软和苹果的首席执行官萨蒂亚·纳德拉和蒂姆·库克分别在各自的财报电话会议上发布了关于该行业未来增长的一个标志，他们都在争夺虚拟世界中的机会，并承诺大力投资。

与此同时，尽管许多机构投资者在过去几周毫无疑问地减持了他们的比特币头寸，但去年对冲基金、家族办公室甚至养老基金对加密货币的参与激增——其中更具冒险精神的他们涉足了 DeFi。 即使他们最近出售了很多加密货币，机构在技术、员工、流程和法律安排方面的投资，以使这些投资现在成为处理未来交易的已建立基础设施的基础。 机构不会离开。

监管意味着正常化

虽然加密社区对美国基础设施法案的一些措辞不当的修正案感到不安，这导致对加密服务提供商的过度税收监督，这是可以理解的，但该法律也有效地使该行业合法化。 如果政府想对一个部门征税，它不会扼杀它。 看到两党广泛支持软化这些修正案的努力（最终失败）以及其他迹象表明立法者正在变得更加知情，这也令人鼓舞。

监管仍然是创新、采用和增长的障碍，尤其是反洗钱规则和证券执法的繁重性质。 但它也是一个使行业正常化并使公众对此感到更舒服的框架。

阅读更多：加密货币冬天来了吗？ 3 件需要考虑的事情

这不是（全部）加密的错

2017 年的疯狂代币价格暴涨和随后在 2018 年的崩盘在很大程度上是加密行业的特有现象。 投资者对 ICO 的狂热以及盲目相信创始人在脆弱的白皮书上筹集了数十亿美元的未经检验的想法，加剧了这种情况。 当人们对他们的承诺产生怀疑时，这种汽化器的高涨价格不可避免地会下降。

目前的情况完全不同。 尽管对新代币的过度热情导致了不可持续的价格上涨，但随着各国央行向全球经济注入价值数万亿美元的量化宽松政策，以缓解由大流行引发的全球衰退的影响，前所未有的法定货币扩张也推动了加密货币不断膨胀的市值. 过多的美元、欧元和日元流入了风险资产：股票、商品、房地产、艺术品，尤其是加密货币。 现在我们都为此付出了代价，因为不可避免的通胀问题正在促使美联储撤下酒杯。

有充分的理由：加密货币与股票和其他资产的同时崩盘导致一些人质疑比特币是一种不相关资产和对冲通胀的说法。 但我认为加密价格上涨的过度部分——比特币从 30,000 美元上涨到 65,000 美元，而不是从 10,000 美元上涨到 30,000 美元的部分——可能是由于外生因素造成的。

一旦价格稳定下来，我们应该能够更好地衡量他们未来的上涨有多少是由合法的纯加密因素推动的，例如第 1 点到第 4 点中描述的那些因素，以及有多少是在冒险/沉迷于中央银行慷慨的全球金融体系的避险心血来潮。

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原文链接：https://www.coindesk.com/layer2/2022/01/28/6-reasons-for-optimism-this-crypto-winter/

原文作者：Michael J. Casey

编译者/作者：wanbizu AI

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