融资10亿美元的LUNA为UST稳定币加储备金、未来走向如何？

Luna Foundation Guard（LFG）宣布完成10亿美元融资，本轮融资通过场外销售LUNA完成，由Jump Crypto和三箭资本领投，Republic Capital、GSR、Tribe Capital、DeFiance Capital等参投。据悉，10亿美元的融资资金将用于为Terra Stablecoin UST建立以BTC计价的外汇储备。LFG表示，通过10亿美元注资创造的储备金将有效地充当UST赎回的释放阀，旨在确保在加密市场大幅抛售期间，UST的价格仍与美元挂钩。

简言之，LFG卖了将近两千万个LUNA，又融资10亿美元，然后拿融到的钱买了BTC，作为UST的储备金。此消息一出，立即引发广泛热议。

认可一方表示，这相当于拿BTC给LUNA生态增信，也是在变相增加UST的深度，反而对未来长期发展有利；另一方则表示，Terra此举很讽刺，和当初BM卖出EOS换成BTC没什么两样，之后可能找个借口把项目扔掉，LUNA或许会是下一个EOS；也有人质疑UST还是算法稳定币吗，这不是变相成为抵押型稳定币了吗？

存在争议即存在市场热度，从市场反应来看，Terra这一步走得还算妙。在最近惨遭滑铁卢的加密市场中，23日LUNA逆势上涨，万红丛中的一点绿。在今日24号更是强势反弹收回昨天的线

Terra一直被解读为“疯子”般的崛起，成长速度过快，因此市场中“Terra会崩盘吗？”的声音一直不乏。LUNA逆势上涨，UST供应也得到了前所未有的增长，超过100亿美元。

除了引发市场争议的融资营销操作之外，Terra生态内在中依然有值得探讨的内容，例如去年进行的Columbus-5升级，是支撑UST价格，也是扩大UST采用的关键。Messari在最新报告中详细解读了Columbus-5升级，此次升级或将是推动UST成为最大的去中心化稳定币的关键。以下内容来自Messari，编译鸵鸟区块链Corn。

由于UST的快速增长，Terra区块链及其原生代币LUNA最近经历了前所未有的增长。仅在2021年，LUNA经历了+14,000%的市值变化，UST的供应量超过了100亿美元。

Terra公司去年秋天早些时候实施的Columbus-5升级，是UST最近供应增长的主要原因。启动Columbus-5主要目标是简化Terra的经济设计，并在UST增长的基础上提高LUNA持有者的价值获取。此次升级主要是通过增加燃烧和质押来减少LUNA的流动供应，并通过扩大其跨链普及率来增加UST的供应。UST跨链分布的增加也消除了对少数协议的依赖风险，提高了资产的安全性。在深入研究Columbus-5的具体细节之前，有必要先了解一下Terra的背景。

项目简介

Terra 旨在建立让人人受益的新型金融基础架构。其目标是让每个人都能以最简单的方式花钱，以最有吸引力的方式存钱。Terra 网络由其稳定币家族组成，每种稳定币都与主流的法定货币锚定，并由 Terra 的本地治理和质押代币 Luna 通过算法维持其稳定性。

LUNA是Terra的平台代币，用于稳定币(TerraSDRs)的发行，价格稳定机制，以及网络治理。

用户可以使用LUNA代币以兑换TerraSDRs稳定币，反之亦然。如此稳定币的价格稳定得到保证。 Terra系统的价格稳定机制依赖于用户的套利行为。譬如，当TerraKRW这一对标韩元的稳定币，于韩元比价下落至0.95:1.00时，用户可以用95韩元的加密货币在交易平台上获得100TerraKRW，再将其兑换给Terra平台以获得价值100韩元的LUNA代币。如果TerraKRW的价格超过了1韩元，用户可以用LUNA代币兑换TerraKRW，再将其在交易平台上抛售以获利。

Terra平台希望无论网络经济情况好坏都能给网络维护者以可预计的奖励。Terra利用转账手续费以及LUNA代币销毁以对冲单位奖励的变化。

LUNA 产品组成

Terra 来自韩国，是全球首个由政府支持的稳定币项目，其使命是构建新的金融基础设施。Terra 由以下几部分构成：

Luna：Terra 的本地抵押资产，它既是整个 Terra 经济网络的抵押品，也是 PoS 的质押代币。当然，Luna 也可以用于 Terra 网路的治理，包括提案和投票。

稳定币家族：目前，Terra 稳定币家族成员包括：KRT (与韩元锚定)、UST(与美元锚定)、MNT(与蒙古图克里克币锚定)、SDT (与 IMF SDR 国际货币基金组织特别提款权锚定)，未来还会增加更多稳定币成员。

Chai 支付应用程序：目前，超过 3% 的韩国人使用 Chai 支付商品和服务费，使用范围包括韩国排名第一的在线旅行社、书店、游戏发行商、便利店、电子商务网站等等。目前，已经拥有超过 200 万用户，年运行费用 10 亿美元，留存率达 80%。

Anchor：Terra 将很快发布 Anchor，Anchor 是一个 DeFi 协议，通过 PoS 区块链的区块奖励来提高稳定币存款收益。Anchor 的目标是成为“区块链被动收入的黄金标准”。它将提供本金保护，即时提款和稳定的高年利率。

代币机制

Terra 区块链有 2 种本地代币类型：Terra 稳定币家族和 Luna 质押资产。Luna 是 Terra 稳定币家族获得稳定性、效用和价值的本地抵押资产，既可以作为整个 Terra 经济的抵押品，又可以作为保护 PoS 网络的质押代币。用户可以持有 Luna，也可以将其作为普通加密资产用来交易，但也可以用来质押以获得由交易费产生的网络奖励。Luna 还可以用于发起治理提案并对其进表投票表决。

Terra 稳定币家族通过持续的挖矿奖励以及不断调整货币供应来实现其稳定性。例如，如果系统监测到 Terra 币的价格偏离了其锚定的汇率，系统就会施加压力使价格回归正常。目前，Terra 稳定币家族成员包括：KRT (与韩元锚定的 Terra 稳定币)、UST(与美元锚定的 Terra 稳定币)、MNT(与蒙古图克里克币锚定的 Terra 稳定币)、SDT (与 IMF SDR 国际货币基金组织特别提款权锚定的 Terra 稳定币)，未来还会增加更多稳定币成员。

应用场景

Terra 网络中有 2 种代币类型，其网络由一系列稳定币组成，每种稳定币都与主流的法定货币锚定，并由 Terra 的本地治理和质押代币 Luna 通过算法维持其稳定性。

Luna 是 Terra 稳定币家族获得稳定性、效用和价值的本地抵押资产，既可以作为整个 Terra 经济的抵押品，又可以作为保护 PoS 网络的质押代币。用户可以持有 Luna，也可以将其作为普通加密资产用来交易，但也可以用来质押以获得由交易费产生的网络奖励。Luna 还可以用于发起治理提案并对其进表投票表决。

Terra 稳定币家族通过持续的挖矿奖励以及不断调整货币供应来实现其稳定性。例如，如果系统监测到 Terra 币的价格偏离了其锚定的汇率，系统就会施加压力使价格回归正常。目前，Terra 稳定币家族成员包括：KRT (与韩元锚定的 Terra 稳定币)、UST(与美元锚定的 Terra 稳定币)、MNT(与蒙古图克里克币锚定的 Terra 稳定币)、SDT (与 IMF SDR 国际货币基金组织特别提款权锚定的 Terra 稳定币)，未来还会增加更多稳定币成员。

稳定币应在所有可能使用付款的地方使用。例如，Chai 支付应用 APP 可以直接使用。Chai 是使用 Terra 区块链的韩国支付应用程序。

技术特点

稳定机制：假设KRT的需求增加，导致其价格也跟着上涨，甚至超出了其KRW的锚定价格。为了将KRT的价格调回正常的锚定值，系统会提供许多套利的机会作为激励来增加KRT流通量供应。（供应增加会稀释KRT的价值，从而将价格回调到合适的锚定值）

此机制的实现是通过允许用户向系统发送价值1 KRW的Luna（Luna将被销毁掉），然后获得1个KRT(新产生KRT，并且会产生铸币税），从而增加KRT的供给。KRT偏离锚定值的差价会反映在用户在交易所中卖掉他们所购的KRT（以实际KRW价格）所获得的利润中。该机制以此刺激自发套利机会，从而让更多的KRT进入流通，并将KRT回调至锚定值。

价格影响：与大多数PoS资产不同，Luna的挖矿奖励不是通货膨胀引起的，而是在网络中进行价值捕获创造的。网络上，每笔交易中的一小部分会以交易费的形式捕获，并转移到Luna质押者手上。当交易的总量上升时，由交易费所产生的现金流也在增加，质押获得回报，Luna升值。

相反，当交易量下降时，由交易费产生的现金流也会减少，导致Luna贬值。为了尽量减少质押回报的短期波动，稳定性机制会以反周期的方式调整交易费。然而对于长线来说，Terra的交易量会是Luna价格的主要决定因素。

项目发展路线

2020年7月29日，火币全球站将上线 LUNA。2020年8月14日，Terra 与 Ren Protocol 合作推出 LUNA 代币和 Terra 多种稳定币的封装版本。 2020年8月19日，币安上线稳定币项目 Terra 代币 LUNA。 2020年8月30日，Terra 活跃账户数量突破 200 万。 2020年9月1日，Terra 上线测试网开发者竞赛活动，提供最高2万 Luna 代币奖励。 2020年9月23日，Terra 宣布与加密钱包 ZenGo APP 集成。

投资机构

竞争

DAI和中心化稳定币

虽然DAI在技术上是一个去中心化的稳定币，但它主要是由USDC抵押，这使得它相对于UST来说较为中心化。在11月18日被UST超越之前，DAI是市值最大的去中心化稳定币。现在，UST的供应量比DAI大17%。正如UST最近的快速增长期所显示的那样，激励计划极大地加速了采用。虽然UST还没有超越USDC或USDT，但最近围绕中心化稳定币的监管问题，加上UST、MIM和FRAX合作提高Curve上的去中心化稳定币的流动性，UST有可能比其他竞争对手更快的改变中心化稳定币的主导地位。

MIM和Abracadabra也是开发商Daniele Sestagalli领导的项目生态系统的一部分，被称为 “Frog Nation”（SPELL、TIME、ICE和SUSHI）。除了Abracadabra之外，最近Wonderland还通过部署4800万美元的UST收益耕作战略促进UST的采用。像MIM这样的去中心化稳定币，如果其供应量开始超过USDC和USDT这样的中心化稳定币，可能会成为UST的长期竞争对手，但就目前而言，它们的增长是共生的。

展望未来

从2022年1月14日开始，Terra把税率降至为0。LUNA质押者目前通过链上交易费用和网络税收收入的组合获得奖励。目前，对于希望在链上部署合同的开发商来说，税率是一个阻碍因素。Terra试图通过降低税率激发更多新的开发者在区块链上进行建设，并进一步促进创新。

最近Terra通过的其他提案继续将UST流动性带到其生态系统之外，进一步巩固UST作为一个跨链稳定币的地位。分配如下：

1、6000万美元的UST用于建立MarketXYZ、Themis和Rari Fuse基金池；

2、170万美元UST，为OlympusDAO和InvictusDAO提供债券和激励；

3、1800万美元的UST用于增加Votium激励；

4、5000万美元用于TOKE农场；

5、140万美元用于奖励Avalanche、Fantom和Moonbeam的主要协议；

6、1500万美元用于引导ZigZag交易所的流动性，这将把UST引入zkSync和StarkNet。

虽然Terra最近的大多数治理提议都是为了提高UST的跨链优势，但Terra的最新提议是市场营销为主。在4000万美元的社区基金被批准用于体育合作之后，Do Kwon宣布Terra将与华盛顿国民队合作。作为协议的一部分，UST将成为国家公园接受的一种支付方式

结论

Terra的Columbus-5升级将推动UST成为最大的去中心化稳定币，并为LUNA持有者创造了巨大的价值。这次升级为UST的采用铺平了道路，以便在其他支持IBC的区块链和主要的L1上继续增长。在Columbus-5改进了燃烧和质押机制之后，LUNA的供应也将在未来经历更大的收缩。最近，Terra的参与者提出了积极的倡议，试图通过提高其跨链的普及率和实际使用案例来进一步推动UST的供应增长。如果这些举措被证明是成功的，LUNA的持有者将因Columbus-5实施的变革获得巨大的价值。

查看更多

—-

编译者/作者：小新探索

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。