LDCapital：预言机矿币项目TRB短期资金面分析

作者：Duoduo，LD Capital

近期，加密货币市场表现疲软，资金持续外流，比特币和以太坊波动率低，处于下行震荡阶段，交易量低迷。存量资金主要集中在个别项目上进行短期炒作。那么，如何寻找到资金面交易机会？

作者观察跟踪了 TRB（Tellor Tributes，提供预言机服务）短期资金面情况，尝试寻找上涨启动之前的一些信号；再了解基本面情况，主要看是否存在利好或者利空。从 8 月 25 日至 8 月 28 日凌晨，TRB 代币价格从 9.6 美元上涨最高至 16 美元，涨幅接近 66%，之后进入回调。

一、资金面情况

先看代币的基本信息。代币总供应量大约为 249 万枚，流通量为 248 万枚，基本上属于全流通状态。

8 月 26 日的前十名持仓情况如下，币安持有超过 43% 的代币，代币集中程度较高。

8 月 18 日大跌后，TRB 的价格进入了今年以来的底部价格区间，也是 2021 年以来的底部区间。震荡几天后，日线在 9.5 美元附近再次获得了支撑。

8 月 21 日，观察到链上有较大额度转账，是今年 1 月以来最高水平，远大于此前的数据。与此同时，价格没有发生大的变动，维持在 10 美元附近。我们认为此时可能有人在链上建仓，因此，进一步关注合约交易量和持仓量的变化情况。不过，链上 transfer 异常并不当然代表建仓行为，需要结合代币所处价格区间、是否有异常事件、后续交易量和价格变动等综合考虑。

8 月 26 日上午，观察到合约成交量和持仓量出现稳步上涨。与此同时，价格突破了 4 小时的底部价格区间上沿。

下图是 8 月 26 日上午的衍生品数据，24 小时合约成交量增长了 151%，合约持仓量增长了 93%。大账户持仓处于做多状态，而账户多空比为 0.96，表明有大量散户做空。至此，我们认为短期资金进入 TRB，代币上涨的概率比较大。

接下来的两天，TRB 的合约成交量和持仓量都出现了极大幅度的增长。最近 24 小时，其合约交易量为 16 亿美元，持仓量约为 6800 万美元。

下图显示了截至 8 月 28 日，TRB 合约各项主要指标的变化情况。可以看到，持仓量一直持续增长至 8 月 28 日凌晨。在插针 16 美元的时候，出现了较大的空单爆仓，并伴随持仓量的下降。随后，持仓量从增长趋势变为下降趋势，而价格也随之震荡下行。资金费率的变化则是在 16 美元插针之后，再次冲高时达到了最大的负溢价。

目前，大户持仓依然处于做多状态。多空持仓人数比则为 0.3452，表明大量散户参与做空。资金费率仍为负溢价，不过已经回归到较为正常的水平。

二、基本面情况

了解项目的基本面信息，确认项目当前状态，以及是否有显而易见的利好或者风险。

Tellor Tributes 是 2019 年上线的项目，属于去中心化预言机协议，激励开放、无需许可的数据报告和数据验证网络，确保数据可以由任何人提供并由每个人检查。

Tellor 利用挖矿机制实现 Oracle 系统，实现去中心化的链下数据查询机制。整个系统由数据提供商 ( 矿工 ) 网络组成，通过「Tributes」（TRB）代币激励系统，矿工竞争性地将数据点添加到链上数据库中。

TRB 采用 POS 和 POW 结合的代币发行模式，无固定代币供应量。节点质押 TRB 代币，完成 POW 谜题挑战，最先解除的 5 个节点提交数据，可以获得 TRB 代币奖励。从 ETH 区块高度 9619370 开始，每个区块递减 0.003%，减产到区块代币奖励为 1TRB 之后保持不变，此时每个区块传出 5.5 个代币，通胀率为 17%。2021 年度已经进入 1TRB 奖励阶段。

按照当前的流通量计算，每年通胀率为 17%，则年新增代币为 42 万枚，每月新增代币为 3.5 万枚。

社区还在维持较为活跃的开发和社区互动。Github 主要文件在 3 天前有更新，更新频率较高。推特关注人数 32.5K，1488 个帖子，基本上工作日都有发推，活跃度较高。youtube 关注人数 1.28k，229 视频，发布每周开发会议，最新发布为上一周的会议内容。Discord 关注人数 4.7K，讨论区近期单日留言数量多的几十条，少的话几条，活跃度一般。博客文章最近更新是在 2023 年 8 月 9 日。

业务发展情况一般。根据官网披露，当前已经部署的公链或者二层如下图所示，包括 op/arb/base 等新近热门 L2。

项目方暂未披露以下具体信息：参与网络、提供数据报告服务的节点数量和分布；实际使用该预言机的 DAPP；经由该预言机所提供的数据总量；获得服务费用收入情况等。

总体看，Tellor Tributes 处于维持运营阶段，技术和业务上均无大的突破和进展，项目竞争优势不足。

三、总结

Tellor Tributes（TRB）短期价格上涨主要由资金驱动。当 8 月 28 日凌晨冲高后，持仓量下跌，价格也出现明显回落。

在当前市场寻找交易机会，可以关注以下要点：

1、（币安已上线合约的）代币价格区间是否位于一段时间的底部区域。

2、代币筹码分布的集中程度，以及集中在谁手中。

3、近期是否出现链上异常活动。

4、代币合约交易量和持仓量是否出现明显增长，并维持一段时间。

5、大账户持仓多空比，持仓人数多空比的具体情况如何。

6、如果持仓量在持续增长之后，伴随价格插针，出现回落，则可能形成短期价格顶部。

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编译者/作者：LD Capital

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