【比特缠解】把风险分层理论用于比特币

　　最近看到一篇好文，虽然标题有点“鸡汤流”，但是内容没问题，《风险二字被他讲透了!人性的辉煌与幻灭，职业德扑手万字长文》。

　　里面说到交易的风险有3个不同层次。

　　第一层是“系统性风险”： 所谓系统性风险是不以我们的意志为转移的，是在一个游戏制定之初，就由它的游戏规则所赋予的。系统性风险有以下的特征：不可避免，始终存在，还有就是赢亏同源!

　　第二层是“人为主观性风险”：所有人为主观性风险的特征为：理论上都可以避免，只会造成亏损，不会带来赢利，都源自自己的失误。

　　第三层是“策略型风险”：所谓策略型风险有以下特点，强加于对手或被对手强加于自身的风险，理论上赢亏同源但同系统性风险不同的是，这样的风险(与利润)并没有办法在概率上被衡量，而系统性风险可以被概率统计与衡量。

　　关于第三层风险，说白了就是博弈，作者举了一些例子，如：“2000年的牛市运行的非常复杂，其间出现了很多次有惊无险的快速大幅回落。我在每一次大幅回落时都采用了止损策略来保护自己，但市场总是一次次的嘲笑我。身边的人都因不知死的逢低吸纳而一次次的占到便宜，这给我带来了巨大的压力。三次无效止损后，我终于放弃了止损策略，结果就是那唯一一次没有止损的交易，让我亏损了6位数的资金。”、“而人性决定了人都是利己的，主力宁可让那些有着错误理念的逆市交易者得到获利的机会，也必须要打击到趋势跟随交易者，因为在他们看来逆市交易者赚到的钱，不算是真的赚到钱，他们本身的水准层次，决定了他们总会犯这样或那样的错误，把那些曾经赚到手的钱再次还回市场主导者那里，而且连本带利!”

　　三种风险，第一种无法避免，只能包容;第二种尽力规避，因为只有坏处没有好处;第三种风险，在水平能力范围内，利用之，否则，将其视作成本。

　　如果套用在比特币上，这个理论也是有用的。先说比特币的系统性风险：

　　比特币的系统性风险包括但不限于：椭圆曲线加密算法被破解，那么全行业包括中本聪在内全部玩完;政府突击查抄比特币相关企业，使其遭受巨大动荡;交易所被盗，引起中短期巨大动荡。这类风险是进入这个行业的时候就应该想好的，也无法完全规避，只能靠鸡蛋不要放一个篮子里。

　　比特币的人为主观性风险：毫无计划和逻辑性的交易，长线的如48万哥，短线的如用超大杠杆爆仓的，数量也是不计其数。无节制的贪婪导致必输的结果。因计算机知识不足而导致丢币的也算在这一类。

　　比特币的策略型风险：这一类也就是被庄家主力“害”的。很多人都看出是牛市了，但是照样被甩下去了。还有就是很多人都看出是熊市了，但照样被骗进来了。(定投的情况两说，这里把两边都说下，免得有人说我只唱多)原文的作者举了一个例子，相信很多人看到了会笑：

　　“我们如果回顾中国股票史，我们可以发现一个简单的现象，那就是每轮大牛市进行中，市场总会产生三到四次大幅度的震荡盘整区间来做为中续平台，在这些平台区间市场也无一例外地，放出了远比趋势走得顺畅时更大的成交量或叫换手率。这说明什么 这说明这些震荡行情有效的清洗了底部区间的获利筹码，主力的针对策略取得了相当好的效果，而那些猛烈放大的成交量就是最好的证明。

　　当市场上的交易者，出于对可能到顶的恐惧感或对未知不确定性的担忧，而抛出了手中那些在底部买入的廉价筹码后，他们往往会换入一些价格看起来仍旧便宜的股票，而对自己曾经抛出，而现在又已经另创新高的股票是绝对不会去追回来了，因为这样他们会有一种吃亏了的错觉。结果是新买的低价股，涨时不涨，跌时一马当先，原来抛出的创新高的股票，一涨再涨一去不回头。试问：如果没有这样的大震荡行情，这些股民会抛出他们手中的股票吗 虽然这些股民可能都不知道什么叫趋势跟随系统，但这并不妨碍他们在行为上符合了趋势跟随系统的要求，从而从市场上获得相当可观的收益。”

　　第一种风险说了，无法避免，入行的时候就默认接受了。第二种风险想避免只能靠充实自己，少赔一点不该赔的钱。第三种风险，其实对死忠来说是天然免疫的，不过死忠还分真死忠和假死忠，真死忠不是看到5位数就是看到6位数，7位数的也有，你那几百一千的波动，就是小级别;假死忠不用说，震荡两下，就不忠了。也正是因为假死忠和短线客的大量存在，主力必须洗盘，把人性中的贪婪和恐惧激发出来，然后反其道而行之。而“反其道而行之”恰恰是利用第三种风险唯一可行的办法。

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