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　　最近，比特币似乎重新找回了它的波动性。在连续数月稳定盘旋在600美元价位之后，上周这种加密货币突然暴跌，损失了大约20%的价值。对于那些更习惯于股票市场的人来说，这似乎是一个大幅波动，但对于熟悉比特币过去一年来的价格波动的人而言，这属于正常交易运作的范畴之内，这一点可由Coinbase.com的图表印证(见下图)。

　　关于导致价格下跌的原因，业界提出了一些看法，但不管是什么原因，比特币价格接近四月初的低点为那些希望买入的人提供了一个机会。为了理解这一点，你必须理解我在同业银行货币市场近二十年生涯中学到的基本原理。

　　对那些通过交易赚取薪水的人来说，退出标准要比入场标准更重要。当你的职业是操盘手时，你必须理解，不管你如何确信一笔交易是正确的，你必须总是接受它也可能是错误的看法，如果你希望保住自己的工作，这一点很重要。长期交易成功的要点是控制损失和避免可能让你一蹶不振的沉重打击。

　　因此，接近合于逻辑的、容易看出的斩仓价位往往是你需要买进(做多)的唯一信号。在目前情况下，因为在我写本文的时候比特币的交易价约为475美元，防止价格跌破前一低点(395美元)，将潜在损失限制在18%的斩仓临界点是390美元。对于那些熟悉股票市场的人来说，这个幅度似乎很大，但就比特币过去的波动性而言，这看来是合理的。不要忘了，这种波动性不只制造了夸张下降趋势，也会制造夸张的上升趋势，在四月低点之后一波回到660美元的反弹意味着42%的收益。换句话说，目前交易的风险回报率对你有利。

　　当然，如果你不相信比特币能恢复活力，一切都不能说明什么。但我认为，最近的新闻暗示比特币能够也将会重整旗鼓。根据《华尔街日报》的一个报导，Paypal及易趣的子公司Braintree正在和Coinbase和其他比特币公司商讨接受比特币交易的事宜，Overstock.com的CEO最近声称他预计今年年底前该公司的每月比特币销售额将突破一百万美元。所有这些利好消息都说明了这种货币日益增长的接受度和长远未来的良好势头。

　　在有限的发行量下，比特币的架构获得广泛接受将给其价格以支撑，也将增加它在发展中国家(那儿的历史告诫企业家们，提防他们政府发行的货币)的使用度。这是唯一的逻辑，但仍然要提出警告，在操盘手中流传这么一句老话——市场的持久力能够不合逻辑的超出你的偿付能力，因此适时的斩仓也是必要的。

　　最后，我相信现在是入场的好时机。如果比特币持续疲软，为了有东山再起的能力，你一定要在390美元时退场。反之，如果价格修正结束，随后的反弹将确保你从长期的上涨潜力中获得丰厚收益。