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　　经历了三轮超过10%的大涨行情后，7月9日，比特币将进行第二次减半。在此背景下，大涨的行情还会继续吗 比特币的未来又将走向何方

　　7月8日，在比特币减半日前一天，清华大学五道口金融学院互联网金融实验室与中国最大的比特币交易平台火币网联合出品的《2014-2016全球比特币发展报告》认为，第二轮减半周期的到来将导致一部分效率较低的挖矿设备和矿工被淘汰出局。在减半的压力下，矿工要持续努力地奔跑，才能保住自己的利润。

　　火币运营副总裁朱嘉伟在进行报告解读时认为，除非比特币有重大利好信息，如应用上的推进，否则比特币产量减半之后，币价出现暴涨行情的可能性不大。

　　2009年至2012年，比特币经历了第一次减半。在比特币的第一个减半周期内，比特币的价格从零上涨到最高30美元，推动价格上升的，是人们对比特币价值的认可，而不是供应量的变化。

　　因此，在第一轮减半前后，比特币并未迎来大涨的行情。上次减半前后的半个月，比特币价格的最高点和最低点分别是12.67美元和11.78美元，处于横盘状态。而今年这次比特币减半对价格的影响和上一次有较大变化。本轮减半之前，市场情绪涌动，大量玩家入场，加上受英国脱欧避险情绪影响，从5月开始比特币已经经历过3轮大涨。

　　目前比特币的应用十分脆弱，加上比特币本身没有涨跌幅限制，所以一旦有比较重大的消息，比特币价格波动就会比较明显。比特币的发行是一件公开透明的事情。在这样的机制下，所有比特币系统的参与者都可以对这个变量做出预判和应对，这就导致产量对价格的影响能够被提前消化。根据火币网最新一次抽样调查，火币有80.77%用户交易比特币是为了短期盈利，通过差价赚取利润;有13.81%的用户将比特币当做避险资产，长期持有;还有1.26%用户是为了进行支付。

　　同时，朱嘉伟在讲解研究报告时认为，第二轮减半周期的到来将导致一部分效率较低的挖矿设备和矿工被淘汰出局。在减半的压力下，矿工要持续努力地奔跑，才能保住自己的利润。

　　在矿工经济学中，成本是各种电费人工各种经营开支，收益就是获取的比特币奖励×比特币市价。比特币产量减半意味着矿工的比特币奖励被打了一个对折，在该具体时刻也意味着收益被打了对折。在上一次比特币减半，有大约20%的算力被淘汰出局。之后更多高效的挖矿设备投入比特币系统，算力很快恢复并不停地快速增长。此轮减半对比特币挖矿的影响，大概也会遵循同样的逻辑。