国内比特币生态圈再添应用——比特币期权

　　期权(Option)是在期货基础上产生的一种金额工具。简单来说，期权是买方和卖方签订的一份合约(contract)，它给予买方在将来的某个日期(expiration date，到期日)或者该日期前，以双方约定的价格买入或者卖出标的资产的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。

　　期权交易起始于十八世纪后期的美国和欧洲市场。但直到1973年4月26日芝加哥期权交易所(CBOE)开张，才开始进行统一化和标准化的期权合约买卖，期权合约的有关条款，包括合约量、到期日、敲定价等都逐渐标准化。

　　2013年12月以来，国内的上海证券交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所，都开展了期权模拟交易。目前，上海仅有50 ETF期权交易，但参与交易，不仅门槛高，需要50万资金，而且持仓数量受限，大大限制了大众参与期权交易。

　　随着国内数字货币行业生态圈逐渐完善，比特币交易也形成了基本完善的产业链，现货、期货满地开花。有人提出，把期权概念引入比特币。

　　四月，国内出现了第一家从事比特币期权交易的网站——比权网。比权网用人民币对比特币进行计价，以比特币为投资标的进行期权交易。比权网今日正式上线，模拟盘测试以来，仅4月28、29日两天的推广时间，便吸引了300余注册用户，交易量接近15万笔。

　　比权网在模拟盘测试期间，仅开放日合约期权。正式上线后，还将开放周合约期权、月合约期权、季合约期权。除此以外，比权网还将开展期权方面的投资者教育。

　　比特币期权交易网站的出现，显而易见的优势有两点：对于比特币玩家而言，期货交易为比特币保值增值提供了另一种手段;对传统金融领域在期权领域以及在期货领域活跃的投资者而言，用人民币进行计价更加便于他们买卖比特币期权，同时比特币行业特有的7*24不间断交易，可以让那些在传统金融市场无法模拟的用户，得到一个随时可以交易的场所。

　　比特币期权交易到底怎么玩 风险有多大 比权网负责人束其全对巴比特资讯记者分享了他创办比权网的经历。

　　怎么想到要做比特币期权交易？

　　我从2004年就开始炒股票。无论在A股投资，还是在韩国买卖期权，都取得了很大成绩。我当时是在上海市科委工作，因为投资的收益非常巨大，而当时又比较年轻，后来就辞了公职，沦落为一个专门从事投资的个体户。在随后的几年中，虽然赚了一些钱，但是很寂寞，因此就想做一点实业，充实自己的生活。

　　曾经设想过做网贷，我有一套完整的商业模式，也打算做过P2P住房抵押贷款。但都没有设施，在投资的过程中，就特别想做一家以交易为特色的公司。因为，毕竟我最喜欢的是交易。

　　开始构思今后几十年怎么活着的时候，最开始瞄准的是邮票。想把邮票引入到往上撮合交易，开发邮票指数，对邮票指数进行期权交易。把期权的概念引入到邮票领域。做过集邮的都知道，到邮票商人那里买卖邮票的价差是非常大的。

　　当时我想冲击这个市场。在运作的过程中，碰到了两个比较大的难题。冲击，就是改变中国邮票交易体系，运用互联网的方式消灭传统的邮商。

　　第一个难题，邮票真假鉴定很难。第二个难题，邮票的保管。为了解决真假问题，我结识了很多邮商，特别是对邮票鉴定有专业知识的人。第二个问题，邮票的保管。要开交易所，保管几十万张邮票，必须有符合一定要求的建筑。我们谈了很多家提供办公室出租的公司，包括仓库出租的公司。最后，我们都想要自己出钱，找个地方自己建一栋建筑，专门用于保管邮票，用武装人员保护邮票。

　　在构想和实施这件事情的时候，想做点事情。人，总要折腾一下。

　　就在我们琢磨如何实施的时候，2013年5月，一个偶然的机会，我们听到了比特币这个概念。

　　比特币的优点很多。但对于我来说，最突出的解决了我开交易公司的两个突出问题。第一个问题：真假问题。比特币是不存在假币的，交易公司不需要鉴定比特币的真假。

　　第二个问题：保管问题，即使2100万个比特币都保管在我这里，也只需要一台笔记本电脑，根本不需要建一栋高标准、高安全的建筑。这就是我为什么开办比权网的原因。

　　5年的国外期权交易经验，生活来源全部来自于交易，没有工作，缺少朋友，比特币巨大的优先，这些融合起来，就成了开设比权网的理由了。

　　2013年5月了解到比特币。

　　2013年7月决定做比权网。

　　2013年10月，形成具体的网站雏形。

　　2014年1月份，注册比权公司。

　　毕竟，早期阶段，主要的精力都在投资上。

　　2014年4月，有了第一名员工。

　　比权网做这么久，主要是我们公司的2个核心人员，都是从事交易的。没有程序开发方面的经验。我们都是做股票出身。所以，鉴别谁是优秀的程序员，花费了大量的精力。所以，程序开发的比较慢。

　　比权网目标用户？

　　我们比权网主要聚焦两类人。

　　一类是玩比特币的。

　　中国比特币产业的核心是交易。这是由于中国人的人性决定的。中国比特币产业，除了挖矿和交易，基本上，在比特币的源码等贡献上，是微不足道的。所以，在这样的产业范围中，比特币交易形成了基本完善的产业链。现货、期货满地开花。但在我和这些交易者的沟通中发现，他们对比特币保值增值，尤其是保值方面，存在着旺盛的需求。这就需要比权网提供期权交易这个工具，把产业链完善起来。有了期权这个交易工具，产业链中的各类人都可以获益良多。

　　产业链中第一类人：挖矿者。

　　从事挖矿，最恐惧的事情，就是挖出来币，却不能确定到时候币值多少钱。对于从事挖矿的人，可以买入认沽期权，防止币值的下跌。挖矿产业，目前已经处于垄断经营状态，通过比特币的认沽期权，就可以锁定未来币值下跌的风险，消灭挖矿产业的风险敞口，能够确保挖矿的生产经营计划完美实施，经营结果可控。

　　产业链中第二类人：比特币支付企业。

　　比特币支付企业面临的最大危险，就是币值的不稳定。有了比权网的期权交易工具，币丰港等比特币支付企业就可以更好的通过支付这个环节，打通国内国外，转移币价风险，更好的开展代购等各类跨境业务。

　　产业链中第三类人：比特币借贷业。

　　比特币借贷，自2014年6月以来，发展的很快，这个行业的资金需求，与前两个行业类似。

　　产业链的第四类人：比特币粉丝。

　　作为一名比特币粉丝，既为比特币的自由主义理念所吸引，认为其未来有巨大的升值潜力。又担心自己的判断失误，万一比特币实验失败，投入的巨资化为灰烬。

　　作为一名比特币粉丝，可以买入比特币认购期权。投入的资金又少，万一比特币上涨，又可以获得巨大的利润。万一比特币实验失败了，又不会造成自身财产的巨大损失。

　　产业链的第五类人：比特币交易者。

　　比特币交易者，尤其是期货交易者，在目前各大交易所的交易规则下，经常面临爆仓风险，而在比权网买卖期权，得到的杠杆和期货相同，但却没有爆仓风险。

　　目前比特币生态领域，由于各大平台都使用比特币计价，特别是期货领域。造成从事比特币期货交易，必须持有一定量的比特币。而比特币的保管有存在着很大麻烦。所以，造成比特币越来越小众。

　　比权网决心破除这个弊端，直接用人民币对比特币进行计价。目的，就是为了把比特币的圈子变大，而不是像其他交易所那样，把比特币的圈子越做越小，便于圈外人士参与比特币的交易。

　　我们特别关心的第二类用户，就是传统金融领域那些在期权领域在期货领域活跃的投资者。希望通过这些开拓性的活动，为比特币产业引入新鲜的血液。不少交易所现在用比特币做期货的方式，会导致比特币的受众面越来越小，极大的伤害了比特币产业链。比权网的第二类用户，就是传统产业从事金融活动的人。

　　目前，期权在我国发展势头是非常迅猛的。我们从期权产业和比特币产业的良性发展计，我们计划在期权上做好两件事情。

　　第一件事：让对期权感兴趣的人，有一个合适安全的交易场所。

　　自2013年12月以来，上海证券交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所，都开展了期权模拟交易。有了这些模拟交易，社会大众普遍了解了期权，但一直没有让他们交易的场所。

　　目前，上海仅有50 ETF期权交易，但参与交易，不仅门槛高，需要50万资金，而且持仓数量受限，大大限制了大家参与期权交易。

　　比权网要做期权领域的马前卒，把期权交易的难度大幅度降低，便于社会公众使用这一国际广泛使用的金融衍生工具。

　　第二件事：我们要提供一天24小时不间断的期权交易模拟，让那些在传统金融市场无法模拟的用户，能够得到一个随时可以使用的场所。

　　为了便利大家的使用，我们降低了期权合约的合约单位，计划推出0.01或0.1比特币的合约单位，便利大家交易，便于大家在比权网上测试自己的各种期权交易策略。

　　风控方面的保障？

　　我们有严格的风控。

　　期权交易，主要有两个方向，一个是买入期权，一个是卖出期权。在期权交易领域，买入期权的，持有的是权利仓;卖出期权的，持有的是义务仓。

　　对于权利仓而言，权利仓不需要缴纳保证金，最多是把自己的本金亏掉，这里不存在风控的问题。对于义务仓而言，存在一个风控的问题，因为一旦方向反了，用户的资金很可能不足，我们做了众多风控措施。

　　第一级风控：我们引入了维持保证金和保证率概念。维持保证金大概等于期权价格的3倍。我们的交易平台上有具体的公示。保证率等于用户的保证金除以维持保证金。

　　用户要求开义务仓的时候，我们要求用户的保证率开仓后必须大于1.2。如果方向判断错误，当保证率小于1.1的时候，平台就会发出追加保证金的要求，包括短信和邮件方式，对于资金特别大的用户，我们还会电话通知。当保证率小于1的时候，平台将对用户的义务仓进行平仓。

　　用户保证率小于1的时候保证，比如当时期权的价格是100元，这个时候，这个用户的保证金还有300元，我们就开始平掉用户的义务仓了。这是一个很大的安全垫。

　　这里需要强调的是，我们使用的是阶梯爆仓制度。一次爆仓，只爆仓总量的1/10。义务仓持有人即使发生爆仓，只要爆一些，就可以迅速的提高保证率到1以上。而不是像期货平台，

　　一次爆光。

　　新平台，都面临着一个信誉问题，信誉是打出来的，不是说出来。即使我在这里说我们平台怎么有信誉，毕竟之前还在模拟，今天才开始正式交易。

　　千句万句，都不如实际行动，平台的声誉，是打出来的，不是说出来的，我们立志成为中国最专业最优秀的期权交易平台。

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文章来源：http://www.8btc.com/bitsquan

编译者/作者：萌大大

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