加密货币的自我监管：亚洲与欧美的自我监管现状

在传统金融行业，各国都有自律组织，例如我国的证券业协会、美国的MSRB、NFA和FINRA等等，都是非官方性质的机构，其目的多是为了实现行业的自我监督与管理。 随着加密货币行业的发展，为了实现标准化的数字货币治理，主要交易平台宣布建立自律组织（SRO），自我监管再次成为加密货币领域的热门话题。

加密行业对于监管问题一直存在分歧。 司法管辖下的监管机构对当地加密货币行业施加的监管压力持续增大，甚至金融行动特别工作组这样的机构，近来也将加密货币治理列为监管重点。 对数字货币的利益相关者们来说，高压监管政策可能会对行业创新带来负面影响。 有观点认为，过于严厉的政策会导致本国人才流失与资本外逃。 认为应该放手让行业本身进行自我监督与管理。

但是，也有一部分观点反对，质疑某些现有SRO采用方法的有效性。 某些专家认为他们的建议没有适当的权威权重来触发加密货币监管领域的持久变化。 并且他们认为在没有政府监管机构参与的情况下，自我监管制度设计的再精心，也只能构成“猜测合法性”。

本文将会分为上下两篇共四部分，讨论加密货币行业的“自我监管”问题，在《加密货币的自我监管》上篇中，主要是对亚洲的韩国与日本，欧美地区的英国和美国加密货币行业自我监管情况的回顾与了解。 下篇则会着重讨论业内两种观点及其它。

亚洲地区：韩国与日本的加密货币自我监管

在2017年末“crypto frenzy”（加密狂潮）之前，我国是唯一给出最终裁决的主要市场——禁止ICO和数字货币交易。 待加密货币价格急剧上升，以及随后全球意识增强之后，更多政府才开始对市场进行更为认真的考虑。

2018年初，韩国和日本开始计划针对本国加密货币市场建立自我监管机构，希望以此作为严格的法律法规先（政府部门）行一步。 因此，韩国和日本成为了最早一批拥有加密SRO的司法管辖区。 其中日本虚拟货币交易协会（JVCEA）就成立于2018年4月。

JVCEA的成立主要是对2018年1月Coinchek黑客事件的反应，此次事件导致超过5.3亿美元的NEM（XEM）代币被盗。 该协会与本国金融服务局（Financial Services Agency）合作，专注日本本国加密交易领域，强制其成员严格遵守规则。 该协会于2018年10月成为公认的SRO。 截止目前为止，JVCEA一直在努力执行有关热钱包使用的规则和加密保证金交易的限制。

韩国区块链协会（KBA）早在2018年2月，就在考虑为本地交易所平台创建自我监管框架。 当时，该国的监管机构已经开始了对加密货币交易所的严厉打击。 到同年4月时，KBA最终确定了加密货币交易所自我监管的规则。 该规则侧重于AML和KYC.?

KBA框架要求成员独立管理客户资金，且同时保持最低权益180万美元。 KBA旗下的交易所还必须定期发布财务审计报表。

欧美：英国和美国加密货币的自我监管

2018年初，英国同亚洲国家一起成为了加密货币行业的自我监管先锋。 于2018年2月，成立了有史以来第一个加密货币自我监管贸易机构CryptoUK. 该协会由Coinbase，CEX.IO，eToro及其它主要的加密业务共同建立。 在英国没有加密货币法规的情况下，CryptoUK试图游说国会议员，为当地的加密行业制定有利法律法规。

在美国，Coinbase同样参与了当地SRO的建立。 2019年9月，Coinbase，Bittrex和Kraken等加密交易所和监管巨头联合成立了加密评级委员会（CRC）。 CRC是一个独立机构，提供加密货币是否应该归类为证券的评定规则。

在其初次加密评审中，CRC审查了20种不同的加密货币。 该委员会将BTC、LTC和XMR之类的加密货币评定为非证券。 CRC是基于本国情况的SRO的另一个示例，该SRO专注于本地加密场景的主要痛点——在美国，交易所不得不基于模糊的法律法规来谨慎判定哪些数字货币是证券，而哪些又不是。

鉴于美国的SEC一直坚称大多数ICO代币都是证券，因此导致一些美国的交易平台不得不对部分代币生成地理围栏，或者创建独立的当地交易所，交易所中只列出非证券的代币。?

在成立CRC之前，美国加密货币交易所Gemini曾提议过为数字商品建立自我监管组织。 该平台同Bittrex、Bitstamp和bitFlyer USA一起建立了虚拟商品协会（VCA），该协会仅专注于非证券性的加密代币。

从上述情况来看，无论是在亚洲国家还是在欧美地区，各国加密货币行业或多或少都有针对本国市场建立的自律组织。 不可否认，加密自我监管存在一定的缺陷和弊端，但是在官方监管机构未能出台适当且完善的具体法律法规之前，这些组织的存在对实现加密货币交易的规范性和有效性都起着重要作用。 至于加密行业中对自我监管存在的意见分歧以及进一步的发展，将会在《加密货币的自我监管》下篇《加密货币的自我监管：过度监管威胁和全球自律组织》中进行讨论与展望。

踢马河：RaTiO Fintech合伙人，曾任某券商自营操盘手，十余年海外对冲基金和国内大型投资机构基金经理，资深交易建模专家，币圈大咖。

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编译者/作者：量化踢马河

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