大型投资机构涌入比特币期货市场 未平仓量增长61％

美国芝商所（CME）在2017年推动比特币期货后，也在上个月发布声明稿表示，将从明年第一季度开始提供比特币期货合约的选择权，并在等待监管机构的审查。在加密货币投资者的眼中，新衍生性商品的推出是个伴随着风险的巨大毒糖果，这些期货与选择权（期权）都隐含着杠杆交易，让投资者可以通过支付少量保证金或权利金，去投资标的资产价格波动剧烈的比特币。比特币期货：买卖双方签订合约并规定在未来特定时间，以约定好的价格执行交易的义务。比特币期货选择权：由持有选择权方在期初支付权利金给选择权卖方，以购买未来可于给定时间点，通过约定好的价格执行交易的权利而非义务。但也由于比特币衍生品市场规模小，不像一般所熟悉的股票市场规模、衍生性商品市场规模一样庞大，故大部分参与其中的投资者抱持既警戒又冒险的投机心态，希望比特币可以带来一般市场所无法给予的高额报酬。注： CME 所提供的比特币期货则以比特币参考汇率（BRR）作为定价参数，并以美元现金结算，其合约规模为5 颗比特币；最小变动价位是每枚比特币价格变动5 美元的倍数，故比特币期货的最小变动价位是25 美元；并且规定最低交易量门槛为5 份合约。未平仓量的增长，意味着筹码正在叠加Despite the pullback in bitcoin prices, customer interest in CME Bitcoin futures remained strong during Q3 with daily OI of over 4.6K contracts, up 61% vs Q3 2018. https://t.co/MiMqZ52JmS pic.twitter.com/WiQBA0mK0o— CMEGroup (@CMEGroup) October 9, 2019在芝商所周一的声明中表示，比特币期货市场中累积的未平仓量从2018 年第三季度的2,873 张，上升至今年第三季度的4,629 张合约。市场规模也不断攀升，在本季度的比特币期货市场中，平均每日合约成交量为5,534 张，较去年同期增加一成；在芝商所中单一期货合约规模是5 颗比特币，因此这些成交量意味着背后共含27,670 颗比特币的衍生品交易。此外，芝商所也表示本季度中比特币期货交易量约有50％ 由美国贡献，其他50％ 中则有26％ 来自亚太地区、21％ 来自欧洲与中东。据CoinDesk，本季度比特币价格虽然下跌25％，但芝商所的比特币期货市场却没有出现投资者兴趣缺缺的情况；反而，未平仓量仅比第二季度下降了1％。这显示投资者没有受到比特币价格下跌影响，仍比肩接踵地将资金投入到期货多、空部位的选择。逐渐活跃的机构投资人芝商所表示：「机构投资人的成交量仍然强劲，相较于去年第三季度共新增231 个帐户，本季度则共新增454 个帐户」并补充，作为投资人代表并持有超过25 个比特币的机构，总数也上升到47 个。当市场上累积的筹码越多，代表针对比特币期货所开设的赌局规模越大，也让多空部位的选择至关重要，而机构投资者的参与，会迫使投资者更深入思考，自己究竟面对着哪些潜在的交易对手。筹码会间接影响投资人的获利，尤其在这种规模小的比特币期货市场中，拥有越多筹码的人相对来说比起一般投资大众，在面临期货价格下跌时可以更不用担心保证金帐户出现爆仓、清算等惨剧。就像在赌场中，怀抱着赌徒心态的一般人会因为快输光自己的钱，而决定提前认赔出场；而拥有众多资金的赌徒，则可以充满余韵地赢得这些其他人贡献的筹码。因此当投资人看见未平仓量的数据不断增长的同时，如果想要进一步投资这类型的比特币衍生品，可以参考更多包含空头、多头持仓量比率、占全部资金比率等数据，以便更加理解期货市场的现况。

—-

编译者/作者：华辰北

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。