51信用卡被查 P2P离OVER还有多久

今天51信用卡被查，据传是51信用卡未经银行允许，爬了银行的用户信息，被银行举报了。因为这个事情，其股价下跌了34个点，总市值从超过30亿港元下跌到21亿，现处于短暂停牌中。

看到一个很有意思的对话：

问：我放在51的钱安全吗？

答：P2P部分应该没问题。

P2P会不会继续爆雷？这应该是所有人都会关注的一个问题。

我们理一理P2P运行的逻辑。

市场上运营P2P的公司，他们的钱主要来自于吸储，自己没有多少钱，也没有其它的造血能力，而他们提供的金融服务类似，于是，谁帐上钱多，谁就是老大，因此高息吸储是他们的唯一选项。P2P的预期回报率通常都比较高，超过了银行的相关金融产品，前几年疯狂时有的甚至达到了年化几十个点。51信用卡的公开网站上，存款利率也达到了5.5%以上，比银行的5年期4.75个点要高的多。

钱一进资金池，便开始产生债务和需要支付的利息，因此为了盈利，这些钱必须利用起来，也就是说，这些钱赚的钱至少要大于给投钱人的利息。如何利用，一是通过资金池造势，将盘子做大，吸引更多人投钱进来，二是用于借贷。

前两年P2P广告以无孔不入的方式侵入到我们的日常生活中，电梯里，电视里，网络里，地铁里等等都有P2P广告的影子。一些广告甚至打进了NBA和《长安十二时辰》。这些广告的出现，给了用户“安全”和“赚钱”的感觉，于是用户源源不断地进入P2P。

据网上调查，P2P的真实借贷利率，没有低于30%的，平台不会直接说明借款利率是多少，而是拐着弯地以其他名义进行收费。

对比银行，银行也是通过存、借款之间的利息差来盈利的，但银行的存贷款利息差并不大，而四大行每天的盈利都是好几个亿起，他们是如何做到的呢？这就涉及到了货币乘数。比如工行有存款10000块钱，他交完存款准备金后再贷出去，钱又会以存款的形式回流，然后再以同样的操作贷出去，如此循环，往往这10000块钱能产生5、60000万的货币效应，这就是货币的乘数效应。在这个过程中，银行赚了好几次利息差。

银行有货币的乘数效应，而P2P却没有这样的条件。P2P把钱贷出去后，钱通常去了银行，而不是回流，只能用一次，因此P2P的借款利率非常高。

用P2P，一部分是年轻人消费观念的变化，近几年提前消费，借债消费兴起，这类例子太多。另一部分是借出来的钱能产生更大的收益，钱从P2P流出来，进了别的盘子。什么盘子会有更大的收益且能容纳这么多的钱呢？在以前是不动产。不动产泡沫的形成过程也伴随着P2P的壮大，因为只有不动产的预期收益会大于吸储的利息，甚至会大于贷款的利息。很多城市不动产的价格在几年内就翻了一倍，而人们也会为不动产的增长预期，去选择P2P贷款。

P2P爆雷，是因为这两个条件发生了改变，P2P运行的逻辑不再自洽。

很多年轻人，并不具备还款的能力，也不知道借贷的凶险。他们通常是拆东墙，被西墙，以贷还贷，直到窟窿无法填补，被迫将债务暴光，让亲朋好友一起还。这会给其他人以警示，同时会促进法律的完善。当P2P的真实面目暴光后，想要再吸引人投钱，成本就会高很多，而且还要冒法律风险。

自16年后，我们的房地产高增长的时代就过去了，房子再也无法复制过去的高收益。关于这一点，go哥在很多文章描述过，这里就不细说了。场外没有了高收益的项目，去选择P2P贷款的人就会大大减少。

另外，全球经济下行结合预防系统性金融风险是政策上的基本基调。经济下行，意味着钱不好赚，影响到各行各业，预防系统性风险意味着清退不稳定的债务创造机构，两者一结合，P2P的清退会加快。

所以，剩下的P2P会不会有问题？

会的，迟早而已。

通过P2P的分析，我们要看到，在当今的大环境下，而对任何广告、任何项目宣传的高收益，我们都要谨慎。近期，币圈不断的资金盘暴雷，其实就是这些盘子利用了人们贪婪的心理。项目方跑路后，一地鸡毛。

打着区块链的幌子做的资金盘，操作手法跟P2P很像，甚至出现的“不讲做事，只管拉盘”的宣传语还赢得了许多人的附和，对币圈百害而无一利。

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编译者/作者：go哥

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