金色观察|合约击穿、隐私泄露 交易所乌龙连连 你害怕吗？

2019年11月1日晨间，交易所Coinbase疑似出现短时宕机，Coinbase比特币价格被击穿至4200美元，疑似出现短时宕机情况。Primitive Ventures创始合伙人万卉（Dovey Wan）发微博称，刚才Coinbase比特币价格被击穿到了4200美元，Deribit受价格指数影响被击穿到了7200美元。此外，微博网友fhrp一小时前发微博称“coinbase出问题了，价格不动了 ”。随后更新称“coinbase恢复了，所有挂单都被清空过了，目前深度非常差 ”。

区块链网络还在晨间报道了一份Deribit交易所的通知，“针对今晨5点左右比特币永续合约被击穿至7200美元一事，Deribit将不会回滚交易，并将对因此事而被错误清算的用户进行补偿（按约9160美元）。”

11月1日傍晚，BitMEX在推特表示：“我们意识到电子邮件隐私问题影响了我们的客户。我们已经确定了根本原因，并将与任何受此问题影响的用户保持联系。”

此前事因是，大约半个小时前开始，多位推特用户（包括英语、日语等多语种国家）反映，在刚刚收到的一封BitMEX发出的“指数更新通知”邮件中，可以在收件人一栏看到大量其他BitMEX用户的电子邮件地址。疑似是BitMEX在进行群发邮件抄送时忘了选择“密送”功能，导致接收到邮件的用户可以在抄送列表中看到其他收到同一邮件的客户。

这一系列乌龙事件，一直在调动用户的神经，连普通的交易所系统升级不能用，对交易用户都有可能是致命损害，更何况出了问题。

那我们就分析下合约约乌龙问题，这一次，coinbase的价格被击穿，Deribit合约也受影响被击穿。Coinbase价格击穿到4200左右，而Deribit价格击穿到7200。

简单来说，在这个时段合约出现了快速下跌的瀑布，在此时购买永续合约的投资者会面临爆仓危险，因为价格下跌过于快速，直接比最低的平仓线还低，就穿仓了。而如果过低的价格维持很长时间，在当时挂上的买卖单就会按这个价格交易。现在btc价格在9100左右，如果出现这样的情况，损失是不可估的。

所以，不能在这个时间出现这个情况，那为什么会出现这一次穿仓呢。

第一种情况，如果是交易错误，如果是个别用户操作失误，可能会在短时间内保持这个价格，例如A本想以9200的单卖掉合约，却挂成了4200，然后一个投资者发现了这个挂单，并且成交，因为A挂单卖掉的份数少，所以只维持了一会儿，价格就回到了正常价格，但这样价线会出现一根针，查阅了coinbase的价线，并没有这样的表现。但如果coinbase和Deribit有关联影响的话，一个用户看到了coinbase的价格掉到了4200，然后快速在Deribit上选择了恐慌性抛售，挂了7200价格的卖单。

第一种情况是我们在不考虑技术因素上，可能因为关联影响，出现了这种“乌龙”，但如果考虑到了技术因素，这就成了平台的锅。第二种情况就是平台技术问题，

首先coinbase上的交易价格被击穿，如果是技术问题，可能是数据错误，但数据错误不能影响挂单的成交，如果有投资者在数据错误的时间挂单成交。这些过失单，就是平台内的错误。因此，coinbase选择了清空了买卖单，也就是在交易所内部的数据梳理清楚，把那个时间段的单子全部失效。也就相当于重启了交易。但用户反映不及时，就很很长的时间交易深度过低。甚至于交易机器人也要重新配置。

在Deribit上就可能更严重些，因为Deribit上的合约可能存在杠杆，直接穿仓，就意味着有人爆仓，Deribit的回复是不去回滚交易，理论上，如果是数据问题，平台可以通知数据问题，然后把双方的账户平掉就行。只是会损失已经做空赚到币的用户的信任。Deribit的做法是去补贴被错误清算的用户，以9160的价格补贴。如果交易所回滚交易，只要币还没有提走，在交易所内，就可以做一些交易调整。但这是对用户隐私的侵犯，对交易所来说，是个大雷。还有一件事值得思考，在数据错误时，也要看当时的交易深度，深度不够的情况下，并不会造成过多损失。

最后看BitMEX的邮件乌龙，其给用户群发的通知邮件因为邮件的群发格式问题，而让很多用户看到了其他用户的邮箱。这对于一个大交易所来说，这个错误犯得很有趣，很“小儿科”。但这对于普通投资者来说，可能是微不足道的，只要交易体验好，小错误是极容易改善的。也容易被淡忘。

今天的讨论，主要是关于交易所的信任问题，信任是交易所和用户间最重要的桥梁。也是交易所希望得到的。Deribit做的符合交易所思考的逻辑。因为只要涉及到收益问题，动力用户的利益，就是莫大的问题。一传十十传百，交易所口碑难立。而做好可能就留住了无限的交易量和手续费。除了交易所巨头外，其他小交易所，一定会在这一方向上有竞争，而突出者就会具有行业竞争力。

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编译者/作者：金色财经 Taylor W

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