每次比特币牛市都在矿机投降的这三个阶段之前

长期以来，经济学家一直怀疑比特币的价格行为与其哈希率之间存在联系。现在有一种预测市场的新方法：通过观察当哈希率下跌时比特币的难度被负面调整时会发生什么。

根据最近的PlanB分析（@ 100万亿美元），似乎比特币的价格与调整周期的难度水平之间存在直接相关性。

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从图中可以清楚地看出：比特币的价格行为与其挖矿问题之间存在三个阶段的关系。在每次达到历史最高点之后，挖矿难度会在短时间内逐渐增加（显示为红点），然后放慢速度（绿色和橙色点），并最终随着每个重新排列周期（红色点）而降低。

概念是箭头指示Miner投降。正如我们所看到的，在比特币价值达到历史新高后不久，难度趋于降低，而矿机在未来几个月内投降。在每次熊市跑开始时这种投降是最大的，如大量蓝点所示（降低的难度）。

在矿机投降之后，比特币倾向于暂时涨价，随后进行负的困难调整，矿机再次投降（黄色箭头）。反过来，这导致了看涨的价格行动，最终降温，导致负面的难度修正和随后的矿机投降。这是第三次发生，但是矿机的这种投降（绿色箭头）反而使比特币达到了历史新高。

从图中可以看出，自2018年底以来，比特币已经经历了三个挖矿投降周期中的两个：第一个在2019年12月（红色箭头）和第二个最近的（黄色箭头）。如果这种趋势第三次持续下去，那么比特币将在未来几个月内处于另一轮大幅上涨的边缘，而这一阶段可能会再创历史新高。

为什么会确切地出现这种模式仍是一个谜-但它可能与更强大的挖矿设备的发布有关。可以理解，比特币的价格也降低了比特币挖矿的盈利能力。

但是，随着更具成本效益的挖矿硬件的出现，矿机再次有机会获利-这导致比特币哈希率和挖矿难度增加，直到挖矿再次无利可图。因此，循环从头开始。

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编译者/作者：不详

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