屡创新高VS屡创新低,从贵州茅台与中国石油看价值投资

投资有时候是一件很玄幻的事情，所谓价值投资更是如此，你押对了那就是价值投资，押错了那就是万劫不复。

就在这几天，A股里的两个著名公司一个股价创了历史新高，一个创了历史新低。

贵州茅台，与2007年大牛市最高点相比，股价翻了十倍。中国石油，与2007年大牛市最高点相比，股价跌了近90%。

同样都是顶着价值投资光环的著名公司，一个是卖水的，一个是卖油的。结果卖水的价格上了天，卖油的价格入了地。

要说茅台酒和汽油哪个更有价值？显然是汽油。不喝酒人照样活，而且喝酒的话也可以有白酒、啤酒、黄酒、红酒多种选择，即使是白酒，也有五粮液、洋河、泸州老窖、二锅头、白云边、江小白等一大堆的牌子。

不喝汽油的话，几乎所有的车都不能动了，而且你加油的时候只能选择中国石油还是中国石化，92号还是97号。

可以说，中国石油是关乎国计民生的垄断企业，2007年可是顶着“亚洲最赚钱的公司”光环上市的，开盘价48块多，无数小散户被忽悠进去接了盘。如果他们中途没割肉，坚持价值投资的话，那么现在应该是全部深套中。

而选择长线投资贵州茅台的散户则是幸福的。不管是100块上车还是300块上车，现在都赚了很多倍了。

不过，贵州茅台由于一直不高送转，而买股票最低需要买100股，想搭上茅台这辆车，门槛越来越高了。现在买一手茅台需要12万多块。

所以，持有茅台的全部是基金、私募、外资等机构，基金经理们有自己的小圈子，各种抱团也是很常见的。

机构们抱团茅台格力等大白马，不代表茅台格力就会一直涨下去，就像房价也不可能永远涨下去一样。

当然，茅台的确有它的优势。一方面茅台已经成为了高端白酒典范，甚至有奢侈品的溢价。另一方面，茅台毛利率很高，人家可以无限涨价呀。

在这一点上，中国石油就完全不行，油价被各种因素影响着，而且关系国计民生，不能无限涨价的。没有定价权，不能随意涨价，这注定了中石油的炒作空间有限。

茅台最牛的地方在于，从厂家到经销商到机构，利益全部捆绑在一起了，人家共识强大呀，在这一点上，确实很像比特币的。

茅台的投资门槛太高，买一手得12万多块。所以有人选择囤茅台酒，一箱也就几千块。不过囤酒风险还是大呀，一旦价格大幅波动，想要交易变现可就难了。

但是，如果能把茅台酒转化成token呢？是不是流动性会更好一些？贵州茅台也许并不想让散户参与进来，如果愿意的话，它早就拆股了。维持四位数的股价，多有面子呀！

总之，茅台的确是好公司，但是投资门槛有点高，而且现在进去还是有一定风险的。中石油呢？安全边际显然更高，而且做长线吃股息也是不错的。

价值投资，博大精深。何谓价值？见仁见智。就像有人觉得BTC才是价值典范，有人更喜欢EOS一样。如果现在让你选，你会选茅台还是中石油呢？

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编译者/作者：狼叔狼叔

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