上市首日即破发 嘉楠科技主营业务单一 暴露区块链第一股未来隐忧？

“区块链第一股之争”落下帷幕，然而亮相的首日，嘉楠耘智（以“嘉楠科技”作为IPO公司名称）的表现就和不少中概股，甚至和前段时间火热的IEO一样，高点到破发就在顷刻之间。

嘉楠科技“CAN”最终收跌0.11%，报8.99美元

美国东部时间11月20日上午9点30分，嘉楠耘智的最终控股公司嘉楠科技（Canaan Inc.）在纳斯达克正式挂牌上市，股票代码为“CAN”，发行价为$9美元/ADS，总量为1000万股。

CAN以12.6美元开盘，开盘即大涨40%，盘中最高涨至13美元，日内最大涨幅超过44%，但开盘价出炉不到半小时就跌破发行价转跌，最低跌至8.21美元，跌幅逼近9%，最终收跌0.11%，报8.99美元。

全球区块链投资者，无不在关注这场里程碑事件，全球第二大比特币矿机制造商嘉楠耘智成功登陆纳斯达克，意味着传统资本市场对比特币和加密资产进一步接纳，这对近期恐慌的市场无疑一针强心剂，关乎未来牛市的信心！

然而真实情况让人大跌眼镜，在嘉楠科技破发的同时，加密市场昨晚到今晨间期货爆仓达2.3亿美元，比特币一度逼近7400美元，跌幅达到6%，CAN、CAN、惨！

时代广场的大屏幕还在强势宣传“我们爱比特币、我们爱区块链、让我们改写未来”，杭州湾钱江新城为嘉楠耘智量身定做的灯光秀，震撼了科技圈投资圈，高光时刻，市场并不买账！

嘉楠耘智的真实营收情况

外界对嘉楠耘智的印象，它是一家“比特币矿机硬件生产厂商”，但在招股书中，嘉楠耘智给自己的定位是“通过专有的高性能计算ASIC芯片提供超级计算解决方案的公司”，可简单理解为一家高科技芯片生产厂商。

我们来看嘉楠耘智的招股书营收数据：

2017年、2018年，公司分别实现净收入13.08亿元、27.05亿元，净利润分别为3.76亿元、1.22亿元；

2019年前三季度，嘉楠耘智总收入约为9.6亿元，相比于2018年前三季度降低60.5%，净利润约为-2.4亿元，较2018年前三季度下降近-260%。

再看收入结构，产品收入方面，2017年、2018年和2019年上半年，比特币矿机、其他比特币矿机零件和配件的销售额，分别占嘉楠耘智总收入的99.6%，99.7%和99.4%。

AI业务部分，2018年下半年AI产品的收入为30万元，2019前三季度AI总收入为140万人民币，仅占总营收的0.1%。

矿机租赁收入方面，2019年前三季度为1330万人民币，营收占比为1.4%；服务收入较去年有所缩减，占比为0.1%；其他收入占比0.1%。

由此可见，嘉楠耘智营收极其依赖矿机的销售。主营业务单一，营收利润变差，或许成了市场并不买账的主要原因。

嘉楠耘智的未来规划

嘉楠耘智在招股书中表示，目前公司正在开发第二代28nmAI芯片“勘智K510”，该芯片面向5G场景研发，将用于智慧零售、智能驾驶等新场景，有望在2020年第一季度开始量产。公司还计划在2020年下半年推出第三代12nmAI芯片，面向边缘和云计算需求。

对于嘉楠耘智来说，虽然目前的主要收入来自比特币挖矿机销售，他们却并不希望被局限为“比特币挖矿巨头”。如今公司已经逐渐把业务渗透到人工智能领域，量产人工智能芯片，应用于智能家居、无人驾驶等。与其他同类型的产品相比，他们的芯片更多的是将人工智能的运算和存储放在用户本地进行，而这样做的最大优势就是数据处理更高效，信息更安全。

嘉楠耘智IPO只是刚开局

上市首日说CAN真惨，玩笑归玩笑，嘉楠耘智做硬件产品并没什么黑历史，走合规之路，并给全球投资者做了BTC和区块链的强势宣传，一家企业不必承载整个行业过大的希望，大家还是要理性看待。

嘉楠耘智的股票CAN，其表现对很多想要入场比特币的美国乃至全球投资人很重要，很多无法直接购入比特币或者认为Greyscale成本太高（或者其他任何原因）的投资人，会把CAN作为一个备选，或者说是一只有现金流的比特币productive asset。

三度折戟迎来一朝高光。从2016年至今，嘉楠耘智每年都在尝试申请IPO，如今南瓜张（创始人张楠赓）终于站上了纳斯达克上市敲钟的舞台，灯光闪耀，掌声如潮，脑海中也许会想起导师曾拒绝他休学的那个遥远的深夜。CAN刚迎开局，BTC恢弘10年，南瓜张历经起起伏伏，宠辱不惊、不骄不躁完成了修行。

10月24日，中央明确提出把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，加快推动区块链技术和产业创新发展；《国家集成电路产业发展推进纲要》，到2030年，集成电路产业链主要环节达到国际先进水平，一批企业进入国际第一梯队，实现跨越发展。趋势性利好正等着嘉楠耘智去把握。

不为浮云遮望眼，风物长宜放眼量！

—-

编译者/作者：引擎矿机

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。