挑战严寒-CXC生态PHOTON光子链筹发布创投过冬指南

区块链和互联网的发展日新月异，只有更先进、更可靠的内核，才能赢得未来，优胜劣汰是必然，劣币驱逐良币不可能长期上演，历史在由精英们不断推动。

区块链项目全面破发，一地鸡毛

前两年的ICO过于畸形与疯狂，吹大的数字货币泡沫，让人谈虎色变，也让数字货币陷入了长期的熊市。全球主流交易所ICO上币后破发率超过98.8%，部分项目?Token?的价值跌幅甚至超过99%，近千个区块链项目沦为空气币。ICO无疑成了专家们收割韭菜和圈钱的工具。

今年初大火的IEO，如今也是一地鸡毛。据财经媒体统计，截至2019年10月10日，币安、火币等17个交易所一共上线了87个IEO项目，其中有3个项目亏损99%，接近归零，有41个项目亏损超过50%，仅33个项目没有亏损。投资回报率的中位数是-45%，这意味着绝大多数投资者是亏损的。

在这场缺乏监管的金融游戏中，太多项目方和投资者被表面的狂热蒙住了双眼甚至是自愿闭眼，泯灭了创投的初心，成为一场人人博狠、博傻、博怪的畸形表演。

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明星企业频曝裁员降薪，互联网寒冬持续已久

再来看整个互联网行业。裁员、高管变动、架构调整、业务聚焦，从去年年末开始，几乎成了大多数互联网公司难以回避的问题。上至腾讯、京东、美团、网易、小米等上市公司，中有滴滴、知乎、人人车、ofo等独角兽，下至无数创业路上的中小微企业，都不同程度上出现经营困境与融资困境。

创办于2015年的熊猫直播因为有王思聪的背书，一度在资本市场上颇为抢手。从2015-2017年，三年先后融资5轮，最后一轮融资高达10亿。3月5日，熊猫直播被曝大规模裁员，3月8日下午，熊猫直播在官微宣布将关闭服务器、并申请破产。

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近日，匿名社区平台网友逐渐频频爆料，马蜂窝即将启动裁员“12号开始谈，裁员比例40%，全公司级别，交易重灾区，裁完年后再找；赔偿n+2，留下的除搜索推荐，内容中心等核心部门外，其他没有年终奖”。

去年开始，越来越多的VC/PE、引导基金、甚至是阳光私募、定向增发的PIPE基金都普遍性出现盈利能力下降的情况。可能有人觉得这肯定是个周期性的现象，但深入思考，你会发现投资行业中的传统投资模式正在发生趋势性的失效现象。

第一，很多投资机构都没钱了。2018年整个一级市场募集资金量同比下降了超过30%，甚至很多中小投资机构都开始出现全员募资的情况。资金是投资机构的最大弹药，很多机构没有钱投资了，募集基金出现了普遍性的难度加大。

第二，有大量的已投资项目无法退出。不乏一些大牌的明星级的投资机构，投资了四五百个项目，但是可能只有不到十个项目成功IPO退出；普遍性的IPO退出率低，导致了很多投资机构的资金被积压，甚至有些项目一投就是十年。

第三，有些已经上市的项目，收益率并没有想象中的高。有很多明星项目，经过几轮融资，成功上市后发现，股票价格套现退出后，扣除税费、基金管理费等成本之后，投资人的综合年化收益率比想象中的低非常多。

第四，投出了明星公司的明星机构，背后其实还有大量的失败项目。很多明星机构常常把自己投过的明星项目挂在嘴边，但是几乎大多数的机构，其实都有很多失败案例，明星项目只是一个概率问题，甚至有些明星项目的投资成本已经非常高了，其实是赚吆喝不赚钱。

第五，只要一旦出现某个投资模式很赚钱的情况，就会出现一窝蜂跟进的现象。就目前而言，全球互联网企业已经处于新一轮巨大的泡沫之中，能够盈利能到最后的实在凤毛麟角，靠不断融资输血的透支发展模式，越来越难达成目标。

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竞争过于激烈，市场过于残酷，传统风投和创业方均难以招架。对于民营企业来说，无论是币圈还是互联网行业都在寒风中奋力挣扎。

PHOTON光子链筹-创投创新探索的标杆纵然身处寒冬，我们也不用过于悲观，任何历史阶段，再糟的大环境下都会出现逆流而上的骄子，PTOTON（以下简称PT）的出现也许是金融界最为耀眼的革新。PT是CXC公链生态的第三方基础服务平台，CXC公链改变了传统的挖矿模式，使用双峰挖矿逻辑，让用户实现了持币即挖矿、裂变即挖矿的合理收益，将矿工用户合二为一，PT结合CXC挖矿推出的PTO创投模式（PHOTON Offering）将为全社会来可预见的行业革新：

1、PT在机制上断绝了项目方作恶的可能项目方绝不应该在一级市场就挣到很多钱，ICO等募资模式让项目方在项目萌芽之初就积累了大量财富，这些不合理估值的财富极易冲昏了创业团队的头脑，这让本来就漫长无期的创业之路变得更加难以完成。在PT融币，项目方融币将永久锁仓，获得的每日挖矿收益用于必要的运营经费和未来自身平台代币的回购支出，创业者将聚焦做事，关注长远价值，未来在经营成长中获利，在二级市场合理获益。

2、严格监管，合理托管

对于投资者而言，这是相对最为安心的投资模式。项目方通过PTO模式融到的币完全由平台进行监管，项目方只是获得挖矿收益，利用持续性的挖矿收益来推动项目的发展落地应用。退一万步说，项目方在任何阶段作恶，平台都有权将币归还投资者。因此投资者不用担心项目方跑路或因丧失经营初心而造成的投资损失。

3、被动市值管理，拒绝破发

市值管理需要投入的大量的人力物力，而PTO模式让项目方具备了被动市值管理的能力（持续的挖矿收益用于不断回购项目币）。项目方无需耗费大量的精力在市值管理上，而是专注于项目发展带来的长期价值，这让项目代币具有天然的升值属性。

4、提供一站式高价值服务

平台提供项目诊断、闪电融币、全球社群精准流量导入、挖矿托管、批量对接交易所、市值管理、回购托管等一站式高价值服务，让项目方可以节省大量的时间、金钱和精力，从而专注于创业，稳步推进项目。

ICO，IFO、IEO和IMO曾经辉煌过，但是其模式本身，决定了他已垂垂老矣。PTO模式，具备让普通项目变得优秀，优秀项目变得顶尖的能力，不靠道德约束，靠的是创新的综合服务和强力的约束体系。

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要想在野蛮生长的加密市场以及加密金融领域取得胜利，绝对是一场创造力和执行力相互交织的比拼。PT在用户、项目方、交易所和CXC生态四者之间实现一个很好的平衡，最终达到四方参与、四方满意的效果——这更符合长期价值投资。

可以断定，PT是今年来金融创新探索的标杆。加上CXC公链生态的支持，保证了筛选项目的质量。同时公链生态用户与交易所用户、项目方用户的共同参与，确保PT本身的高关注度。PT还处于新生阶段，未来发展值得期待。

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编译者/作者：联邦币探

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