1. 提出问题：

业余投资者最常见的问题就是与行情同步，涨时追入，跌时踩踏。高买低卖，年年亏损。

如图所示，这两年的行情。大部分人是怎么操作的呢？

1) 2018年6000点向3000点暴跌的时候，心理防线崩溃，停止抄底，错过了低价的筹码；

2）2019年年初，行情回暖，突破6000点的时候，犹犹豫豫，突破10000点才如梦初醒，大举买入；

3）2019年中开始，行情回落，追涨的投资者悉数套牢；

4）2019年年底，行情继续回落，投资者开始割肉止损，或者停止定投，停止抄底；

恕我直言，上述所有操作都是刚好错误的，刚好做反的。该出货的时候，追涨买入，该低吸的时候，割肉出局。包括现在，就是持有或者低吸的良机，但是很多人已经放弃了，或者没钱了。这就是散户投资者的特征：

1）看不懂行情。

2）管不好仓位。

只要把上面两个问题解决掉，业余投资者一样可以稳稳赚钱。

2. 解决方案：行情

解决方案就是针对性来处理“不懂行情”和“不会持仓”这两个基础性问题。

看懂行情，不是一个简单问题。基本面、技术面、消息面，这些都要会吗？绝对不是！毛主席教导我们，看问题，要抓主要矛盾。主要矛盾是什么？价格和成交量。而成交量最终也会反映到价格上面。通过技术处理，我们可以让价格包括绝大多数关键信息。

具体方案怎么来制定呢？科比推荐的是 “行情判断与操作3原则”。

1) 顶部判断与操作。

无论牛熊，如果最近60日累计涨幅巨大，尤其是突破50%，100%，则启动逃顶机制；逃顶按照“余量10%”方式出货，每周检查是否符合条件，操作一次且仅操作一次。

注意：50%、100%，只是举例，切勿僵化执行；余量10%也是举例，重点在余量，10%还是20%自己掌握，我是永远不清仓，除非项目跑路崩盘。另外，逃顶是一个持续的过程，不是一次完成。

2) 底部判断与操作。

首先，30周线必须开始向下（熊市特征），若此时价格突然创下偏离30周线的极值，则启动抄底机制。

注意：抄底也应分几次完成，因为这样的大跌可能不止一次，很难确保一次就抄底到位。

3) 持有与定投。

价格高于30周线，不买入，价格低于30周线，不卖出，可定投。

接下来做一个练习。下图中，1-6的位置处，应该逃顶、抄底还是定投？

位置1：30周线下降途中，行情偏离30周线较多，属于可以抄底位置；当然，可以抄底并不意味着，这里一定是底，但是一定是相对可靠的位置。

位置2：30周线下降途中，行情偏离30周线较多，且连续暴跌，属于更好的抄底位置；

位置3：最近60日涨幅巨大，超过50%，属于逃顶位置；当然，可以逃顶，并不意味着一定是顶，所以我的策略是出货“余量” 10%。这种方法，部分收益落袋为安，但是又不会错过后面可能的继续上涨。

位置4：最近60日涨幅巨大，超过100%，属于逃顶位置。

位置5：大幅下跌，但是30周线还在向上，不属于抄底位置，后市可能拐头向上，也可能继续下跌。

位置6：行情偏离30周线较多，创下偏离极值，但是30周线刚开始向下，回调时间不够长，后面可能还有下跌，所以，可以抄底，但是仓位不宜太高。

怎么样？和你想的一样吗？

这里还有一个重要的原则分享。

第一次逃顶信号，一般来说不是顶；第二次逃顶信号，就可能接近顶部了；如果还有第三次逃顶信号，就要准备大仓位撤离了。总之，越往后，信号的意义越强。

同样的，

第一次抄底信号，一般来说不是底，比如最近这个下跌，我仍然怀疑，这里不是底，可以抄底，但是注意不要放全部仓位；第二次、第三次抄底信号，那就要高度重视了，要准备大仓位进来。

3. 解决方案：仓位

仓位管理，我经常提到的是“永恒半仓”。我发现很多人看文章不细致，没明白半仓怎么操作。所以我得想个好名字。我打算改成这种提法——“动态永恒半仓”。具体怎么做？先附上我以前就给过的说明：

(1) 假设刚开始，手里有20万，10万囤币，10万现金，比例1:1。

(2) 然后，年底发了10万奖金，手里现金有了20万，这个时候囤币和现金比例变成了10:20，需要做出调整。符合半仓主义的操作是：拿出5万追加囤币。这样，就是累计15万囤币，手里还剩15万现金。继续维持半仓。注意，如果行情不适合定投或者抄底（参见前面内容），则继续持有现金，不要机械操作，强行调整成 1:1。

(3) 再后来，春暖花开，牛市来了。15万囤币升值到了45万，这个时候怎么办？符合半仓主义的操作是：提取15万收益，落袋为安。这样，囤币（市值）30万，手里现金30万，继续维持1:1。注意，到这个时刻，囤币的15万本金已经全部回收。后面怎么着都是赚的了。如果牛市继续疯狂，那当然要继续提取收益，继续维持半仓币和半仓现金。具体调整的时间颗粒度，建议以周为单位，每周看一下行情，提示逃顶，则开始出货，向1:1调整，不强求一次到位。

(4) 牛去熊来，手里30万现金安然无恙，但是30万市值的囤币，一路贬值，最后跌到还剩10万。这个时候，半仓的设定已被打破。符合半仓主义的操作是：拿出10万现金来抄底。此时，20万囤币，20万现金。继续维持半仓币和半仓现金。具体调整的时间颗粒度，建议以周为单位，每周看一下行情，提示定投抄底，则开始买入，向1:1调整，不强求一次到位。

4. 用Excel管理逃顶和抄底

前面的行情方案和抄底方案，可以用一个Excel文件管理起来。我自己的方法可以分享给大家。我对下表的内容做下说明：

1) 这个表格我是从大概10月下旬开始维护的。

2) 囤币支出目标是从30.2万起步，然后计划每周增加1500元；

3) 囤币市值目标参考了过去7年的比特币市值规律，按照每周环比增长2%来进行设计；

4) 囤币总支出是实际投资下去的金额；

5) 持币市值是所有资产的现值，可以看到截止到最近一期，支出31万，市值30万，有小幅的亏损；

6) 剩余现金就是所谓的半仓现金，目标是让他和持币市值尽量保持接近；

7) 囤币/现金：这个值尽量趋近于1，1意味着半仓。

上图中，最重要的信息是最后一列，我们只要对这一列做好观察和管理就可以。

比如仓位管理的目标就是 "囤币/现金=1"。一旦偏离，就要观察逃顶和抄底信号是否出现。

逃顶和抄底信号怎么看呢？如果不想看30周K线，可以直接观察"囤币/现金"这个数值，如果最近60日（8-9周）数值涨了50%，就说明获利丰厚出现了逃顶的指示，当然，这个50%只是举例，大家需要自己去设定。同样的，如果这个数值明显小于1了，就说明亏损严重，配合行情看看30周线是否下行，以及偏离程度是否严重，如果条件满足，就要逐步开始抄底。

观察上表，可以看到第三周出现了初步的逃顶信号：“囤币/现金=1.39”，但是由于当时我的数字货币都在锁仓中，事实上无法完成卖出操作，非常可惜，错过了套现的阶段。所以这里也建议大家，手里要留一部分可以自由交易的资产，确保操作都能正常执行。

5. 总结

今天，我们首先分析了最困扰投资者的问题：
. 行情顶底的判断；

. 仓位的管理。

然后提出了具体的分析方法。
. 顶部的判断采用60天累计涨幅；

. 底部的判断采用30周线下行偏离值；

. 仓位的管理采用“动态永恒半仓”。

最后，我们把所有分析都统一到一个Excel表格中，利用“囤币/现金”比值，作为唯一指标来快速跟踪行情并作出决策。希望对大家有用，我们在牛市顶峰一起庆祝。

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编译者/作者：kobegpfan

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