价值投资之币种选择（二）：公链王者ETH和EOS，如何取舍？（上）

本系列文章目的在于概要介绍一些共识度较高、升值潜力较大的币种，目的是让读者在较短的时间内把握币种的重要信息，为进一步研究并决定投资与否打下基础。

本文先谈谈公链王者以太坊（ETH）的基本概念、分叉币、现状及未来发展方向以及历史价格演变。

1.ETH基本概念

以太坊的概念首次在2013至2014年间由程序员Vitalik Buterin（V神）受比特币启发后提出，大意为“下一代加密货币与去中心化应用平台”，在2014年通过ICO众筹开始得以发展。

以太坊是一个平台和一种编程语言，使开发人员能够建立和发布下一代分布式应用。以太坊可以用来编程、分散、担保和交易任何事物：投票、域名、金融交易所、众筹、公司管理、合同和大部分的协议、知识产权，还有得益于硬件集成的智能资产。

简而言之，以太坊是一个去中心化的智能合约平台，其功能类似全球超级计算机。它由以太币(ETH)提供燃料，用于执行智能合约、DApp，没有审查、停机或第三方依赖。

以太币是加密货币，它由以太坊生成。以太币用来奖励那些贡献算力的矿工。以太坊提供了一个去中心化的图灵完备的虚拟机器，以太虚拟机可以利用一个国际网络执行脚本。Gas是一个内部的交易定价机制，可以减少垃圾邮件以及在网络上实现资源配置。

截至至今，以太币是市值第二高的加密货币，仅次于比特币。

2.ETH的分叉币

以太坊的分叉币有以太经典（ETC）、以太零（ETZ）、以太宇宙（ETU）、以太云（ETY），这里重点介绍影响力相对较大的ETC。

TEC的产生

硬分叉：因为区块链的共识发生了分歧，而产生的新共识规则发布之后，一些没有升级的节点无法验证已经升级的节点生产出来的区块，如果不能达成一致，分叉有可能会出现分叉币。

以太坊分叉币：当年有一个项目使用以太币来众筹，结果超过1200万个以太币被黑客盗取，以太坊创始人V神提出设想，通过硬分叉使得黑客利用漏洞转出交易的区块失效，找回丢失的以太币。当时超过85%的以太坊算力支持硬分叉，以太坊硬分叉成功。新链是以太坊ETH，旧链是以太经典ETC。对部分区块链信仰者来说，此次硬分叉是对区块链的背叛，采用了人为手段进行强制回滚，违背了区块链不能修改的技术本质。他们反对此次硬分叉并且在原有链上继续贡献自己的算力，所以ETC一直活着。

ETH和ETC的区别

在未来ETH将要改变算法，由POW改为POS，POW可以简单理解为矿机挖矿，而POS则是持币机制，你持有币就相当于挖矿，会送给你币，这会直接提升转账速度，但是这也面临越来越中心化的问题。

而ETC则公开表面自己永远坚持POW，他们认为只有POW可以代表真正的去中心化，更多的节点(矿机)存在，才能证明全民参与记账，全民见证。

目前使用ETH当智能合约平台的项目非常多(这也是ETH价格高的原因之一)，并且ETH拥有V神加成，背后的技术团队支持让整个系统更加稳定。ETH拥有众多的用户和合作伙伴组成庞大的生态圈。

作为分叉币，ETC在脱离ETH社区自成一派后，声量逐渐减弱。公链混战之际，ETH、EOS和波场成为主流，分叉币ETC被甩在了一众公链身后。作为率先推出Dapp的公链之一，ETC在去年Dapp大爆发时失声，dappradar、dapp.review两大Dapp数据网站都没有收录ETC的应用数据。以太经典目前的市值约为29亿人民币，而以太坊的市值接近950亿人民币。

末日战车ETC

ETC有两个绰号，“小姨太”之名对应着它诞生于以太坊分叉的身世；“末日战车”的称谓起源，则因为它的价格波动出一个诡异的市场规律——ETC走出独立的上涨行情时，BTC都会出现下跌。

“末日战车”TEC反指节点

一次“反指”是巧合，多次出现类似的情况就成了规律，而直到现在仍旧没有有力的分析解释ETC为何如此“特别”，这也成了币圈一个未解之谜。

令币圈人心有余悸的“9·4”之际，BTC开始瀑布，从4500跌至3500美元，蒸发了22%的市值。在如此重大的节点上，ETC的反常波动被币圈人捕捉、放大，“末日战车”的名头也因此一炮打响。

三、ETH现状及未来发展方向

以太坊项目的开发进程共分为四个阶段，Frontier（前沿）、Homestead（家园）、Metropolis（大都会）和 Serenity（宁静）。

对于以太坊系统来讲，“君士坦丁堡”是一次非常重要的升级，“君士坦丁堡”的升级意味着第三阶段Metropolis（大都会）正式终结。此次升级主要的特性就是平滑处理掉所有由于“拜占庭”所引发的问题，进一步降低费用成本，引入 POW 和 POS 的混合链模式，完成 POW向 POS的顺滑过渡。此次分叉还将提供身份掩护功能，允许用户自行决定私钥地址，使整个网络更加安全。

当前以太坊网络面临很大的问题，以太坊网络支持数百个去中心化应用程序，每秒都需要处理大量交易。随着以太坊使用的增多，交易吞吐量不足，状态的大小也成为部分节点的负担。

ETH 2.0

早在 2015 年，以太坊首次面世以来，便一直朝着一个目标在前进——成为世界级计算机。最后一个阶段，也是人们最为期待的阶段，被称作以太坊2.0或宁静（Serenity）。V 神在布拉格以太坊开发者会议上表示，以太坊 2.0 可以将以太坊网络处理交易的能力提高 1000 倍。并且会完全改变以太坊的共识机制、网络底层协议等等。等到以太坊 2.0 正式全部交付，以太坊才算是做好了朝“世界级计算机”迈向的准备。

以太坊 2.0 并不能算对现有以太坊网络的升级。而是会另外重新构建一个以太坊架构。并且整个更新计划会持续很多年，在更新迭代的时候，以太坊 1.0 和 2.0 会同时并行。

两大升级：

1.将共识机制由 POW 转向 POS。

2.分片的落地。分片的落地会极大程度提高以太坊交易的速度和吞吐量，实现以太坊扩容。

四、历史价格演变

刚诞生时的以太坊并未得到外界过多的关注，仅在圈内的技术开发者中不断尝试、验证它的可行性，基于以太坊平台的ERC20合约技术大大降低了发行数字资产的技术门槛，ETH的主要应用场景是作为Gas消耗，此时的ETH更多的强调它的工具属性。直到2016年年初，以太坊的技术开始得到市场认可，到2017年年中，各种基于以太坊生态的Token如雨后春笋，层出不穷，使用ETH作为融资币种的需求也把ETH的价格推向顶峰，以太坊的投资属性被过度强化。

ETH的价值支撑疑虑2018年，随着数字资产投资的热度骤减，ETH的币值也在逐渐回落，于此同时其他成熟的公链技术也在不断完善，尤其是DAPP的不断兴起，用户的选择项不断增加，进一步对以太坊的先发优势构成了挑战。2019年初刚刚结束的君士坦丁堡升级，一波三折，相信大家记忆犹新。

很多人认为以太坊被那些融资的人砸得太狠，而过分超跌了，甚至把以太坊一万块一个当成一个锚，总觉得还会涨回来。但是后面的反弹，以太坊的上涨非常无力，不是超跌后应该有的正常样子。

2017年以太坊疯涨的一个很大原因，是当时的稳定币没普及。而行业里那时候，急需一种货币作为各种ICO等的支付货币。而当时，比特币一方面价格太高，没几个人真拿着玩意儿当货币用。另外又那时候连segwit都没完成，那破网络是真卡，根本没法真打币。

而目前以太坊的上涨的基础——支付功能——已经很大程度上被稳定币取代了。稳定币越发达，以太坊作为支付而被持有的数量就约低。

ICO被禁，打断了以太坊的一条腿；稳定币出现，打断了以太坊的另一条腿。EOS还在后面拽住以太坊的尾巴。以太坊的确要拿出新东西、新玩法才能摆脱颓势了。

总结：ETH团队过硬，技术路线清晰并不断推进，在公链领域依然是王者风范。其依靠ICO暴涨已成为历史，面对竞争激烈的公链领域，ETH未来能否再次引领风骚取决于能否真正支撑海量去中心化应用程序的运行，让我们拭目以待。

注：本文为个人观点，不构成投资建议。投资者需对项目进行深入考察，独立思考、审慎决策！

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编译者/作者：不死姐

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