投道 0216 咕噜转发的这篇文章猴哥说要多读几遍

终生学习，共同进步

这篇文章在试图去解决一个很难的问题，对币的估值。

纯币，积分，股票，三种简单易行的token估值模型

说实在的，炒了这么多年的股票，读过很多关于对股票的估值模型，可一但回到了现实场景里，就好像都不太管用。

通常有三种比较主流的模型：

DCF 自由现金流的折现

P/E 市盈率

EV/EBITDA 也就是企业估值

由于现实的复杂性，通常会把它们综合起来判断，这也是一个比较大的题目，就不展开谈了。

读了区块链卡咩的这篇文章觉得他的这三种分类还是比较准确的。其实是从：

1、交换价值－纯币

2、使用价值－积分

3、时间价值－股票

将目前的区块链通证进行了分类。

那么今天这篇文章的目的也是在于通过对所有通证进行归类来形成正确的价值观，从而提高我们找到百倍、千倍币的能力。至于估值，我觉得太过于复杂，就不讨论了，有兴趣的朋友可以去看咕噜推荐的这篇文章。

在继续深入之前我觉得有必要来解释一下，经济学中的交换价值、使用价值、和时间价值。

传统经济学认为，商品的价值由交换价值和使用价值组成，绝大部分的价值是由交换价值决定的。我们可以用水和钻石来形象地理解这个概念。

那么时间价值又是什么呢？这个其实和延迟满足相关。打个比方，我有1000块钱，我现在不用，我把它借给你一年，那么你要怎样来补偿我从而让我愿意将这1000块钱借给你呢？最简单的方式就是付出一定的成本，也就利息。这一部分由时间带来的收益就可以被理解为时间价值。

从上面的概念里您应该已经知道了，按文章里的说法，所谓纯币模型主要想解决的是人类基本需求－交换，但是可惜的目前就连比特币也没有做到！其它的仿盘就更做不到了。这一点在下面投资之道中会详细解释。

如果把整个币市看成一个整体，第一个分类“纯币模型”占了整个价值的绝大部分，可能在80%以上吧！所以这就解释了，为什么在绝大部分时间里，比特币会一支独秀。因为“纯币模型”强调的是交换价值，商品的价值绝大部分由交换价值所决定。

好了，有了这个基本的思维框架，您应该知道为什么大佬们总是劝你把绝大部分的资金都投向比特币了吧。

独立思考，复利思维

我们想要对那么多的币进行分类的确是个大工程，那么最有效的方法还是回到原点，然后出发，可能会看得更清楚一些吧？

马斯洛需要层次，这个人类最基本需求的分类，从下面开始到上面依次提高。按马斯洛的理论，人们总是会优先满足下面的需求。这也很好理解，你不会认为一个肚子都吃不饱，生命时时处于危险中的人还有心情去搞什么社交活动吧。

但很显然，这个框架已经超过了币能够解决的范围了。最下面的二个需求在现代化郭嘉来说是必需为其公民保障的，特别是安全方面。

比特币最初的白皮书里是想建立一个点对点的电子现金交易系统，但其实它最终并没有想中本聪想像的方向发展！它想解决的是社交需求中的商品交换问题，可最终它只是实现了商品交换中的价值储存，类以于黄金。但直到今天，还不能说它就代替了黄金，可能永远也无法取代，而仅仅是补充！

对于一个现代郭嘉来说，发行货币的权利是其主权的一部分，是它能保障公民最基本的需求，特别是安全需求的前提。如果挑战了这部分内容，将会导致的后果可想而知！从目前的世界技术水平上来看，比特币甚至整个加密体系不具备挑战发币权的条件！因为它没有办法去解决最基本的二个需求，挑战只会让社会变得更糟糕，而不是更好。

我们来看一下“积分模型”中的代表ETH，它解决的是融资问题，显然这个需求更加高级，但是按递弱代尝的原则，需求更高级，普世性就越差，总价值是相比价值储存来说是降低的。而且传统融资模式中虽然没有ETH的效率高，但是它有相应完备的审查和监督机制，过滤了很多坏分子。同时融资有难度就决定了大部分的融资是给予有真正需要的项目，有真实需求的项目。而ETH的融资也太容易了，这就导致很多创业团队直接就跑路了，因为相比困难而痛苦地创业，还不如跑路来得轻松和快乐。

所有的币都可以尝试着去用这个框架来理解。

牛油果创始人AP想搞的这个UBI是什么？

要说UBI，先得从社会福利(Social Welfare)说起。几千年的人类史可以说是一部“朱门酒肉臭，路有冻死骨”的社会史。有钱的人过着富裕的生活。大部分人生活在贫困线上，若有天灾人祸，或生病，衰老，他们就陷入困境。幸运者能够获得家族成员或宗教团体的帮助，不幸的只有死路一条。所以有人就想到，某一天人类的生产力水平足够养活所有人的时候，为什么不给予每个人以生存的权力！

然而牛油果创始人AP认为以目前的生产力水平，完全可以实现部分的UBI，也就是全民基本收入，AP认为不是ZF做不到，而是ZF不作为。所以既然他们不做，就由我来做吧！（很欣赏这种性格）

UBI简单地说就是躺着拿钱！这个其实已经涉及到了马斯洛需求层次中的第一层和第二层的内容了，这是比特币也没有触及的领域。目前来说我认为条件是不具备的，因为我们还没有大面积地实现人工智能接管人类劳动，还没有说生产力水平和人无关。还没有实现马克思说的无人类的时间凝结在商品中，商品价格趋向于零。

牛油果是第一个在这个方向上探索的区块链项目，虽然失败了，但是AP还在，现在他再次出发，走向了万里长征的第二步！

目前看起来，不管是EIDOS，还是YAS都和UBI没有太大的关系，那是因为我们还不知道AP下一步想怎么走，真心祝福这个项目，一个有情怀的项目，尽管它的成功路将非常非常非常困难！

我是收集牛币的牛币，希望以上观点对您有所帮助。

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今后这档节目主要以“吹牛币、学投资”为主题，当然投资需要实践，实践部分请看：

谈股论币看牛币走势图。

日更百倍营

（排名不分先后）

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编译者/作者：牛币集了

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