德国勉强避免了经济衰退，经济仍然停滞不前

作为欧洲最大、最具影响力的经济体，德国上个季度差点陷入衰退。但是，自去年第三季度以来，季度GDP增长平均略高于0%，这个古老大陆的经济动力正面临停滞。

以毫厘之差躲避衰退

德国第三季度国内生产总值(GDP)经季节性调整后较前一季度增长0.1%，令分析师感到意外，他们原本预计德国经济将收缩0.1%。这一好消息是在第二季度gdp收缩0.2 - 0.1%的修正后公布的。

在欧洲，普遍接受的衰退定义是指连续两个季度的负增长，按季度环比计算。去年同期，德国GDP在第三季度下降了0.2%，但在第四季度又刚好降至0%。

根据德国官方统计数据，德国消费者和政府的支出增加，帮助德国经济这一次保持了平稳。联邦统计局(Destatis)宣布，7月至9月，家庭和政府支出均出现增长。

该机构还指出，尽管贸易紧张局势仍在持续，但出口仍在增长，而进口基本保持在上一季度的水平。与此同时，建筑行业也出现了积极的指标。所有这些足以弥补德国工业数据的下降。

德国的任何积极发展都不可避免地会影响到欧洲其他国家。欧盟统计局(Eurostat)的数据显示，欧元区第三季度增长了0.2%。这一增幅与2019年第二季度持平，但仍低于前三个月0.4%的增幅。

然而，中国则是另一番景象，给德国温和的复苏蒙上了阴影。与美国的贸易战正在给中华人民共和国造成损失，中国经济继续放缓。新华社周四援引国家统计局的数据称，2019年前10个月，中国固定资产投资同比仅增长5.2%。该指标反映了在基础设施、房地产和机械设备上的资本支出，处于创纪录的低水平。

与此同时，10月份私营部门投资增长4.4%，较前9个月下降0.3个百分点，这表明中国企业更不愿进行新的投资。上个月工业产值同比增长4.7%，9月份为5.8%。10月份零售额同比增长7.2%，创16年新低。

停滞仍然是个问题

德国从经济衰退中侥幸脱险并不是过于乐观的理由。第三季度的年增长率只有0.5%，德国经济实际上已经陷入停滞。自去年第三季度以来，GDP环比平均增长约0.1%。在过去40年的大部分时间里，失业率一直保持在3.1 - 3.2%的最低水平，但据估计10月份的失业率达到了5%。

荷兰国际集团(ING Germany)首席经济学家卡斯滕?布尔泽斯基(Carsten Brzeski)表示，德国经济“仍可分为两个世界:压抑的世界和无忧无虑的世界”。在萧条的世界里，自2018年夏季以来，几乎没有迹象表明制造业即将触底或复苏。该行业正面临并将继续面临周期性挑战，因为持续的贸易冲突、英国退欧的不确定性、中国增长放缓，以及结构性挑战，都将扰乱汽车行业，”他在这家荷兰银行业巨头发表的一篇文章中预测。

在这个逍遥自在的世界里，在低通胀、低利率和劳动力市场依然强劲的背景下，私人消费依然稳健。英国《卫报》援引布尔泽斯基的话说:“建筑行业持续繁荣，政府也在实施一些财政刺激措施。”然而，主要的问题是，这个逍遥自在的世界能抵抗抑郁世界的负面影响多久。最新的发展表明，防护盾已经开始崩溃，”专家警告说。

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本文译自bitcoin.com

图片由Shutterstock提供。

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编译者/作者：乘风者

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