《“错误”的行为》-1

1、禀赋效应

关于禀赋效应：

当一个人一旦拥有某项物品，那么他就会觉得这个物品价值很大，比拥有之前大得多。塞了认为，由于禀赋效应的存在，人们在决策过程中，对“利害”权衡并不均衡，对于“避害”的考虑，要远远大于对于“趋利”的考虑。用一句通俗易懂的话来说就是，对了100元钱的痛苦，要远远大于捡了100元钱给你带来的快乐。

按照理性经济人的角度，钱包里的100元钱，跟地上的100元钱，给你带来的效用没有差别。但是，钱包里的100元钱，你可能对它已经做了计划，它和你的生活发生了关联，可能还倾注了某种感情。比如说，你准备用着100块钱买一束花来送给爱人，着100元钱丢了，对你来说不光损失了钱，还意味着情感挫折。而地面上的100元，还没有跟你的生活和情感发生关联，它只是冷冰冰的意外之财。

2、点评

禀赋效应使我们穿越周期路上的拦路虎：

随着投资的深入，你明白了熊长牛短，所以在那漫长的熊市里你还能承受得住，而且很有可能买了很多。

可是随着牛市的到来，那个价格会涨到原来成本的十几倍，几十倍甚至上百倍，这个时候你会与已有的收益产生情感链接，你对这已经“赚到”的钱的效用评价有额外加成。因此涨起来再跌下去是很多人无法承受的，这个时候他们往往会选择“见好就收”的策略。

可是这样的结果往往很遭罪，因为随着牛市的不断深入，价格一次又一次冲高回落再冲高再回落，直至最高点。

见好就收的人过一段时间会发现那个价格涨到了他们头皮发麻的程度。

这里是寸寸，持续定投两个周期，陪你穿越牛熊。

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编译者/作者：寸寸丶

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