2020币圈财富密码：比特币为王，平台币崛起

每一年，我们都更清楚地了解区块链的实际用途——从支持新型资金到通过基于区块链的程序来协调人类。我们已经看到一些应用程序在显著位置得到爆炸式的发展，而另一些应用程序失败了，而且我们在辨别真假方面正逐渐变得更好。

预测未来总是困难的，但我发现这是一个有用的练习，可以帮助我批判性地思考什么是有效的，什么是无效的。

1. 比特币仍然是王者

在业内人士和外部人士眼中，比特币一直是最重要的加密资产。在过去的两年里，大部分加密资产相对于比特币的价值大幅下跌——随着市场的萧条，人们更愿意出售资产来换取比特币。比特币也是流动性最强、波动性最小的加密资产。

在我看来，比特币是唯一符合产品市场的加密资产。对于比特币的价值主张，有一群核心信徒发出了明确而独特的信息——它是一种新型的价值储存手段，在我们生活的这个政治和经济动荡的世界里，它将是有价值的。这种说法非常有力，因为它让比特币变得很容易推理——如果你设定未来有更多政府和经济体崩溃的可能性，你就可以用某种可能性来估计未来对这种加密资产的需求。这种类型的推理使投资者可以对持有比特币的风险/回报有所了解，并可以相应地分配其投资组合的某些部分。

我相信比特币仍然拥有最清晰的价值主张和最好的声誉/品牌，是新机构和零售客户在考虑投资加密货币时考虑的第一项资产。相信，如果我们看到2020年加密市场的增长，那么这种增长将在很大程度上体现在比特币上。

2. DeFi的故事

去中心化的金融应用今年已经开始显现出生机。像Compound和Maker这样的应用程序在不到两年的时间里从零发展到数亿美元。当大多数应用程序在用户数量上挣扎时，DeFi应用程序却有了显著的增长。

来源:https://defipulse.com

目前，这些应用程序的主要用例是通过将ETH作为抵押品借入另一种加密货币，然后再将其交换为更多的ETH，来增加人们对ETH的长期投资。这极大地吸引了我称之为“以太坊爱好者”的一类人，他们既希望多存储ETH，又愿意成为这些新应用程序的早期采用者。

如果这些应用程序继续提高其实用性和流动性，他们有可能在2020年继续增长，并在“以太坊爱好者”市场中占有更大的份额。它们甚至可能占领范围更广的“以太坊持有者”市场，比前者大几个数量级。这是这些应用程序的增长可能开始趋于平稳的地方——它们可能会努力创建足够的实用程序来吸引那些还没有进入Ethereum生态系统的人使用它们的应用程序。

例如，一个突出的说法是，去中心化的贷款应用程序将能够打入主流，因为它们为普通储户提供更高的利率储蓄账户。这个模因引起了人们的广泛关注，但是此后利率一直持续下降，目前在Compound上约为4％。

这仍然是明显高于世界上大多数银行提供的利率,但如果我们假设利率继续下降，那么考虑到智能合约保险的成本以及将美元从法定货币转移到加密货币的成本，利率差异将不可能值得整个过程中的磨擦。尽管我不赞成这种吸引大量美国客户的想法，但对于发展中国家的人来说，拥有一个以美元计价的储蓄账户仍是一种极具吸引力的价值主张。如果这是真的，像Dharma和Linen这样的公司在美国没有什么价值，应该加倍努力在其他地方争取客户。

尽管今天的现实如此，但我认为，仅仅因为DeFi对企业家和开发人员的赋权巨大，就长期看跌它是愚蠢的。事实上，青少年可以在他们的宿舍里建立新型的金融工具，企业家可以用新的和有趣的方式组合不同的DeFi产品和协议，这是非常强大的。尽管我很难想象基于DeFi的应用会吸引今天的主流，但我毫不怀疑未来会有人这样做……只是可能不会在2020年。

3.交易仍占主导地位

到目前为止，交易仍然是加密货币最大的“用例”，今年加密货币交易最重要的新闻是衍生产品的增长。Binance的比特币衍生品已经发展壮大，并超过了它们的现货交易量。类似FTX这样的新交易所已经建立起来，以提供更多样化的产品，并抓住市场对这些工具的需求，并取得了显著增长。

更有趣的是，我预测加密货币中的去中心化衍生产品将在新的一年开始受到关注。Dydx是一家提供基于ETH的衍生产品的去中心化交易所，今年第三季度的交易量已增长至约7000万美元。有些团队致力于提供诸如期权之类的工具以及其他去中心化形式的衍生产品，也有望在新的一年中推出。我预测，这些去中心化的协议将会看到增长，因为用户和运营商可以避免在衍生产品方面的监管障碍，以及开发人员利用这些协议创造出满足他们需求的新工具的潜力。

4.可伸缩性仍然不是区块链使用的因素

许多新的区块链准备在2020年推出，最终允许去中心化应用扩展。从技术角度来看，这些区块链可能会发挥作用，但可能难以吸引任何重大的应用。

教育开发人员的高成本，以及缺乏开发人员工具或可互操作的智能合约，使其成为大多数考虑构建新应用程序的开发人员的糟糕选择。有充分的理由相信，这些新区块链的本地货币在短期内也将明显表现不佳。

我预测，到2020年，许多开发人员将尝试在其他区块链上复制类似于Compound、Maker和Uniswap等突破以太坊的应用程序，但将无法获得吸引力。Ethereum生态系统中的抵押品质量要比其他区块链上的资产类型好几个数量级，这使得其他区块链很难在DeFi前线进行竞争。我持有的一个有争议的观点是，Tron区块链可能是唯一一个可以在DeFi上与以太坊竞争的区块链，原因很简单，因为它发行了大量的USDT——稳定币是创建任何类型的合成资产或构建金融产品的基础。我认为这种可能性很低，但其他区块链的可能性更低。

5. POS

上述大部分区块链将基于POS。至于这些链条的安全性如何，以及攻击者是否能够利用恶意的区块重组牟利，目前还没有定论。因此，激励性测试网现在成为新区块链发布的赌注，验证者将获得奖励，许多团队还致力于构建安全的验证器基础设施，一些采用软件提供商的形式，另一些则作为押注商店，这将有助于在各种区块链上建立相当强大的安全性。尽管如此，我预计在2020年至少会有一个POS链受到攻击，就像POW链受到攻击以使交易量翻倍一样。

押注也将继续变得商品化，因为这个领域将充斥着许多没有差别的“押注即服务”(Staking as-a-service)业务。交易所或托管公司在这方面具有不公平的优势，因为它们可以从核心业务中垂直整合，提供赌注，成为客户停车和押注资产的一站式服务。我致力于此，并看好Coinbase托管在这一领域的作用。

6. 更完善的链上治理

在过去的一年里，我们看到了不同系统的链上治理/协调的成功和失败。Tezos和Cosmos等区块链通过代币加权投票机制升级了网络，MakerDAO等系统则通过自己的基于以太坊的代币加权投票系统调整了利率。

我个人认为Tezos是链上治理成熟度的领导者，因为该区块链在这一年中经历了两次协议升级，这两次升级都接近于真正的自主升级。两个值得注意的成就:

Tezos Athens升级成功测试了“结账”功能，这意味着协议开发人员可以通过升级区块链获得通胀资金。

第二次协议升级是由Tezos开发人员、Labs和独立公司Cryptium Labs组成的核心团队共同编写的。我期望在2020年看到更多协议开发人员的多样性，并更认真地利用发票功能。

我们也看到了一些有趣的去中心化组织的形成， 比如MolochDAO和SAINTFAME DAO，虽然我认为这些只不过是实验而已。

7.总结

加密金融产品(包括集中式和去中心化式)的增长速度，仅在今年就明显超过了其他所有产品。仅在去年，衍生产品和提供衍生产品的交易所数量的激增就直接表明了加密市场的成熟。

在去中心化的网络前沿，我觉得除了金融用例，我们几乎不知道区块链还能完成什么——大多数事情仍然是实验。此外，即使对于这些金融用例，对于目前的DeFi协议/应用程序类，我也不了解通往世界普及化的道路。

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编译者/作者：楚涵

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