滚雪球启示录

选择投资对象就如同选择心爱的人，苦思冥想，列出一份你梦中的她需要具备的各种优点。然后找呀找呀，突然碰到了你中意的那个她，于是就幸福地结合了。

第一章　财富的积累就像滚雪球——巴菲特最经典的投资理念和方法

　巴菲特投资的最大秘诀——复利

人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡

长期持有具有竞争优势的企业的股票，将给价值投资者带来巨大的财富。

投资的是企业，而不是股票

我们感兴趣的并非股票类别本身，而是公司的潜在价值及其发展的前景。从企业前途角度来投资是一种原则，可以说，投资股市的实质就是投资企业的发展前景。我们向股票投资时，我们其实是在向企业投资。

我们买进的是企业，而不是股票，股票充其量只是投资获利的工具而已，只有企业才是投资获利的源泉所在。

坚持长期投资，尽量少做短线

我和查理都期望长期持有我们的股票。事实上，我们期望持有股票一直到我们终老。

购买股票是非常简单的事情，你要做的就是按低于企业内在价值的价格购买一家企业的股票，同时确信该企业拥有最正直和最能干的管理层，然后，你就永远持有这些股票就可以了。

不要试图去预测市场

任何预测市场的行为都是在浪费时间和生命，任何成功的投资从来都不是由预测市场得来的。

离华尔街越远，你就越会怀疑那些所谓的股票市场预测与买卖时机的主张。

　只做自己最确定的事情

不熟不做，不懂不买。

　每一笔投资都用“安全边际”度量

所有投资成功的秘诀，最核心的内容就是要找到安全边际。

有了较大的安全边际，就可以确保一旦投资者对于投资企业的价值预测出现误差、公司经营暂时出现了问题或者公司股票价格长期低于其内在价值时，还能够保住本金，全身而退。

我认为格雷厄姆的这一思想，从现在起到一百年之后，将会永远成为理性投资的基石。

投资者在面对风险随处可见的股票市场时，如果不能够准确的计算出自己的安全边际，那么他将会受到市场严厉的惩罚。

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编译者/作者：痴汉OL

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