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无痕醉侃区块链(一百七十)

2020-01-11 春无痕 来源:区块链网络

肖恩说链:FUC平台币价值几何?一文揭秘平台币增值的几个关键点

币事不决问肖恩,大家好,我是区块链创业老鸟肖恩!近段时间,有不少朋友在后台私信项目的问题,在这些项目之中,肖恩发现有不少问到关于“某某交易所平台币值得投资吗?”类似这样的问题;对此,为了更好的回答这类问题,肖恩今天就以FUC平台币为例,给大家详细讲解,我们投资平台币的时候,该从哪些方面入手。

分析项目之前,肖恩先声明,FUC近期波动幅度较大,存在较大风险。大家可以关注此项目,但绝不推荐大家投资此项目,数字货币投资存在巨大风险,请大家务必谨慎再谨慎。

FUBT团队

以肖恩在币圈深耕多年的经验来看,大家在投资交易所的平台币之前,一定要先了解交易所的背景情况,查清交易所创始人及其他团队成员的背景、经历,初步判断项目方跑路的概率有多少,这是最起码的安全底线,毕竟交易所跑路的事件已经屡见不鲜了。

据数据显示,FUC是FUBT交易所发行的平台币,FUBT交易所于2017年11月成立,注册地在香港,总部位于郑州,主打全球增量用户市场,先后开通了中国台湾、柬埔寨金边、日本东京等分站;据相关数据显示,FUBT交易所24小时成交额为67.18亿元。

据肖恩了解,FUBT交易所创始人为任长远,同时还是比特币中国云CEO,肖恩通过网上信息还发现,与此人相关新闻大都都是一些软文,其所谓的各种经历,难以核实清楚。总的来说,肖恩在网上确实能够核实到创始人的信息,但此人具体情况仍有待进一步核实。

通证模型

肖恩在之前的文章就反复提到过,平台币的价值是与交易所运营情况挂钩的,如果交易所将部分收入用于分红或回购销毁的话,这将使得平台币具有实际的价值支撑,对于这类平台币,我认为是有价值的。

据肖恩了解,FUC是基于以太坊ERC-20发行的代币,恒定发行总量为1亿,发行时间始于2017年6月。据官方称,平台在去年4月份启动回购销毁计划,FUBT平台会将每日手续费收入的30%用于回购销毁FUC,2019年度预计回购销毁FUC的数量为5100万,销毁完成后FUC的流通总量缩减为4900万,占原有发行规模的49%。

为了验证FUBT平台是否有进行回购销毁的操作,肖恩通过多个渠道进行核实。

据肖恩了解,FUBT官方在每月都会发布关于“FUC代币销毁”的公告,肖恩列举了近三个月的回购销毁公告数据(如下图);可以看到,目前FUBT平台已完成5100万FUC的销毁计划,销毁地址为:0x4fa9fb90881383a2773131db569e5efd43f3cf89。

根据平台提供的销毁地址,肖恩找到了地址对应的相关数据;该地址目前代币余额正好为5100万FUC,最后一次转账记录是在2019年12月31日,转账金额为52264FUC。至少从数据上来看,平台的销毁力度貌似是非常大的。

据肖恩了解,此次回购销毁计划已经完成,平台后续会更加注重于分红模式,比如“锁仓分红”等,据内部人员介绍,平台有可能会推出“持仓分红”模式。

平台交易量

肖恩在之前的文章《为什么我重点关注平台币》就说过,现金流事关企业生死,如果一家交易所长期没有收入或收入较低,那它离跑路或许就不远了。

据数据显示,FUBT交易所目前注册用户超100万,日均成交额为6亿美金,约为40亿人民币左右,近30天的成交额在5~10亿美元左右;根据网上数据可见,火币、币安、OK的日均成交额均超过百亿级别,可见,与主流交易所相比,FUBT还是存在较大的差距。

据网上数据显示,FUBT交易所的交易量主要还是来自主流币种,比如:XRP(3.59亿)、TRX(16.41亿)、ADA(3.58亿)、EOS(2606.39万)等;由此可见,FUBT的手续费收入可能主要还是来自主流币身上;肖恩建议大家在关注交易所的时候,可以重点关注其交易量都来自那些币种,如果平台交易量大部分都是来自山寨币或资金盘项目的话,这将导致平台的收入无法稳定持续。

项目估值

我们可以从市盈率(P/E)(当然Token与股票不同,为了简化,我们暂且称为市盈率)来计算FUC的合理估值区间。(市盈率P/E=市场价格/净利润 = 平台币市值/平台币年度净利润)此处的净利润相当于用于回购的那部分收入。

虽然FUBT官方并未公布手续费收入数据,但我们还是通过回购销毁数据和币价大致算出手续费收入情况。(当然,这里是将回购销毁看作是分红,但事实上两者还是有较大区别的)

在9月至12月份,FUC币价一直维持在1元左右,且FUBT平台在Q4季度共销毁了1395.5157万个FUC(平台将手续费收入30%用于回购销毁),因此我们可以估算出FUBT平台Q4季度手续费收入:1395.5157万元 (9月至12月份销毁的FUC的总价值)/ 30% (手续费的30%) = 4651.719 万元。

根据上述提到的数据,假设FUBT平台另外三个季度的手续费收益均保持4651.719 万元。

则FUBT的年度手续费收益:4651.719 万元 * 4 * 30% (4代表四个季度,30%代表用于回购的那部分收入),相当于年度手续费收益约为5582万元,而FUC的总市值约为1亿元(FUC总供应量为1亿),由此可以计算出FUC的市盈率约为1.8左右。

用相同的方法,我们可以计算BNB的市盈率来进行比较。由于BNB的回购销毁来源是平台20%的季度利润,根据币安官方公布的回购花费和各季度平均市值,我们可以算出BNB的市盈率在20左右,如果以上官方提供的数据属实的话,则FUC的价格相对来讲被严重低估了。

事实果真如此吗?

平台存在的疑点

1)平台收入情况

据肖恩了解,FUBT平台推出了“锁仓分红”模式,锁仓365天,分红来自平台币币交易手续费(具体比例官方及社群人员并未透露),每周都会定期发放分红,肖恩通过官方提供的最新一期的数据,大致算出了锁仓分红的年化收益率;假设USDT为7元人民币,由于FUC近期币价一直维持在1元左右,我们可以假定FUC币价为1元。那么年化收益率为:(2460USDT * 7)元 / 512.6万 * 4(一个月有四周) * 12(一年) ≈ 16%;从数据来看,收益率似乎还能接受。

不过,肖恩在计算分红的数据时发现,平台的手续费收入正逐渐萎缩;肖恩将官方提供的几期数据做成了表格,由图可算出:22.1492万USDT(总发放额) / 24期 ≈ 9247.6USDT,这是平均每期发放的收益;但很显然,从14周至16周,平台的锁仓收益发放额急剧下降,已从一万美元降至目前的四千美元左右,从18周至24周,平台发放的锁仓收益大概稳定在2300USDT左右.

但是在肖恩看来,目前最为关键的一点是,FUBT平台并未透露其锁仓分红的收益占手续费收入的比例是多少,数据并不透明;而这种不透明也导致,我们难以通过上述的“分红数据”来准确的评估平台的收入情况。

而且从FUBT交易所的二十小时成交额数据来看(67.18亿元),如果官方提供的数据属实的话,FUBT交易手续费为千分之二,由此可算出每日手续费收入大约为134万元,一年下来大约有4.8亿元左右,实在是吓人。

肖恩在计算分红收入数据时还发现了一些问题,据官方数据显示,近一周的分红金额大约为2400USDT,也就是说,近一周平均每日分红为:2400USDT / 7(一周) * 7(换算成人民币)≈ 2400元,而根据某第三方数据平台显示出的24小时交易量所计算出的手续费收入大约为134万元,由此可大致算出平台分红的比例为: 2400元 / 134万元 ≈ 0.00179,大约是千分之二,这是个极低的数据,我从未看到过某个交易所宣称拿出千分之二的手续费用来分红,一般都是百分之几十。所以唯一的解释就是,平台的交易量存在严重水分。

所以从种种迹象来看,平台并不公开透明,且提供的数据存在问题,我们无法核实平台目前的营收情况如何,这样的交易所,其存在的风险是相当之大的。

2)回购销毁问题

按照官方提供的数据来看,FUC总量为1亿,平台回购销毁了5100万个FUC,回购数量近总供应量的一半;按正常情况来说,如此大的回购量,FUC币价会因此暴涨才对,但就目前情况来看,近五个月FUC的币价一直维持在1元左右,未出现大幅上涨的情况,而且肖恩通过白皮书及官网并未核实到团队持有FUC的情况,肖恩倒有点怀疑,难道FUBT平台回购的是团队持有的代币吗?销毁后的流通量有4900万,团队是否仍旧持有FUC以及持有多少,目前仍不得而知。

大家想一想,如果一个公司的管理团队,你连它是否持有股份以及持有多少股份都不知道话,你还敢放心投资它吗?至少肖恩是绝对不敢的。

3)高年化的理财产品

FUBT平台还推出了自家的理财业务(如下图),锁仓90天,年收益高达40%;据官网介绍,该理财业务的收益来自FUBT平台的量化收入;在肖恩看来,虽然该理财产品的收益率较高,但我还是要给大家提个醒,量化交易的收入其实并不稳定,存在较大的不确定性,而且平台量化交易背后的收入情况也不好监控,难以核实平台在这方面的收入情况;遇到这类高额收益率的产品,肖恩建议如果锁仓周期小于一个月的话,大家可以小额资金参与一下,否则请慎重考虑,毕竟锁仓分红是不少跑路项目常用的伎俩。

4)用户数量

据官方称,平台用户已突破100万,但是从理财产品(U积金、欢乐星期二)的参与人数来看,也就只有万分之一的参与率,这是一个非常非常低的数据。肖恩猜测,平台的真实用户可能远远低于一百万。

通过上面的数据可以看出,该交易所存在几大疑点,首先,分红机制不透明,项目方似乎并不愿意过多的透露平台整体的运营情况,与收入相关的数据并未完全公开,很难通过分红数据评估平台实际的经营情况;其次,交易所的交易量及用户量存疑,很有可能存在较大水分;再就是平台的收入相比早期下滑严重。

肖恩认为,大家在投资交易所平台币的时候,交易所各项数据公开、透明这是必须的;其次,分红机制必须明确,且与收入比例挂钩;最后,收入数据在最近三个月应该是呈现逐渐增长的趋势,如果增长率达到20%就是不错的数据了。当然,如果收入增长来自于空气币、资金盘项目的交易,那可得当心了,因为这部分收益很可能不可持续。

以上就是分析交易所平台币的大致流程,大家也可以尝试着用上述提到的方法来分析自己投资的平台币项目。

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编译者/作者:春无痕

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