芝商所推比特币期权衍生品会给币圈带来什么变化？

芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）去年就宣布，预计在今年Q1上线比特币期权，而且今天也就是1月13日，是预定推出的时间。作为比特币衍生市场的一部分，期权经过机构长时间布局后，去年下半年开始集中发力。Bakkt去年12月开始提供期权服务，OKEx在四天前正式上线期权合约。

但是，期权究竟是什么？币圈用户对这个概念恐怕有些陌生。

期权是一种权利，分为看涨期权和看跌期权。举个例子来说，现在的比特币价格是8000，看涨比特币的人花50美元买1份看涨期权，到期日是一个月后。那也就是说他一个月后，有权利花8000美元买入一枚比特币。看跌比特币的人花50美元买1份看跌期权，一个月后有权利按照8000美元卖出一枚比特币。

一个月后比特币涨到了9000，看涨的人可获得9000-8000-50=950美元。看跌的人如果要履行合约，将会赔1050美元，那么他选择不履行合约，就只赔买期权的50美元。

反之同理。

以上例子只是一个模型，在实际操作中，看涨看跌期权的价格会因多种因素变动；合约类型分为欧式期权、美式期和其他期权，不同类型的要求和价格不一致。

大致了解了期权的概念，那么期权这类衍生品的推出，对币圈有什么影响呢？

首先，对投资者而言是一种全新的选择。从上述例子来看，期权是一种成本较低、收益较高、风险较小的衍生品。相较于现货，它不必花大价钱取得币的所有权；相较于合约，它不会出现“爆仓”等现象，造成用户的大量模损失。也就是说，币圈用户在投资比特币的时候，有了更加多样的选择，不同偏好的人群的需求都能够被满足。

其次，对比特币而言是一个正名的机会。在币圈中的人会对“比特币是CX”“比特币是庞氏骗局”的说法嗤之以鼻，殊不知在圈子之外的许多人，他们因比特币忽上忽下的价格疑惑，因频频被爆仓、几万几十万的亏损恐惧，故而产生一系列的误解。而大型的交易所、机构推出正规的交易平台、多样的衍生品，能够让比特币更好被大众理解和接受。

再次，对加密货币市场而言是一个提升价值的产品。不论是加密货币还是传统金融，衍生品市场是更具想象的空间。传统金融衍生品的价值以动辄几十万亿、几百万亿，而加密货币由于发展时间短、接受度低，还有广大的发展路径。各类衍生品的出现，不仅从外部吸引大量资金，也增强了币圈内部资金的流动性。

最后，对加密货币市场氛围起到整肃作用。17年到19年山寨币、模式币横行，国家大力整顿让市场环境大为改善。如果再加上正规的衍生品，对山寨币形成替代，整个加密货币市场会更加整肃。

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编译者/作者：金色财经 月儿

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