基金投资法

巴菲特的第二个经验是对普通投资者的告诫。他曾经这样说过：“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现最好的投资股票的方法，就是购买管理费用很低的指数基金”。

为什么呢？因为大部分投资者不具备读报表，甄别股票的能力，所以与其盲目的选股不如直接买入代表股票指数的基金。

巴菲特最近一次完美演绎这个告诫也是在2008年金融危机前后。

2008年，美国对冲基金Protege合伙人公司总裁特德·塞德斯赌100万美元，相信自己复杂、高成本的投资策略会战胜巴菲特的指数基金投资法。

赌约开始，巴菲特选择了美国先锋集团旗下基于标普500指数的保守风格股票配置。塞德斯利用集团5只基金，投向其他对冲基金。10年后巴菲特选择的这只基金自2008年以来盈利63.5%，而塞德斯的“基金套基金”策略给投资者的回报率为19.6%。如果不扣除基金收费，塞德斯的基金回报率也只有44%。

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编译者/作者：zhong本聪

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