投票管理成本控制（6）

虽然说以二级借贷市场的利率作为机会成本来衡量投票的成本在理论上是合理的，然而目前加密代币的二级借贷市场主要都是以抵押借贷形式运作的，且普遍为抵押率高达了130%以上的超额抵押，还需要不低的抵押门槛。

也就是说，如果要更准确地对投票成本进行计算，至少还应该把抵押资产的成本也计算在内，即便其实际上也就是将原来的成本翻了2到3倍而已，而重要的不是这需要额外计算在内的成本，而是拥有进行超额抵押的抵押资产。也就是说，如果一个人有能力借贷出一定数额的代币来试图对投票活动施加影响，其本来就可以将用于超额抵押的资产直接交易成代币来影响投票。

从二级借贷市场借入代币用于对投票施加影响的要求，决定了其本就是具备一定数额特定加密货币资产的特权，其存在在一定程度上可以理解为提供了其加密货币抵押资产对应数额更灵活、甚至成本更低的“融资”选择，二级借贷市场在对网络及社区治理的影响除了降低了持有一定加密货币资产者的代币获取成本外，可能更大的方面在于其通过提高加密货币资产的流动性及灵活性的方式、尤其是那些大量加密货币资产持有者、扩散了其影响力及扩大了其影响范围。

从这个层面上来说，通过改变投票活动的时间所影响的不仅仅是利息所反映的机会成本，而是更为广义的流动性上的机会成本：不论是通过自身持有还是抵押借贷的代币，都意味着你的这部分对应资产都会在投票锁定期间无法用于别的用途，包括借出收取利息，或者用于参与别的网络或者社区的投票治理等。

通过一系列的分析我们对于通过改变投票时长来管理成本就有了更全面的了解，治理成本的高低是无法进行单纯的好坏之分的，因为在投票活动层面上二级借贷市场实质上提供了出让投票权的场所，在交易市场、借贷市场和投票“市场”形成的大体系当中，成本低-参与度高的规律是同样生效的：高参与意愿者能以低廉的价格（利息）借入大量不愿投票者的代币进行投票。低投票成本也并不一定意味着不安全，因为对于特定投票者而言，借贷市场的出现意味着投票成本不再是决定其是否参与投票的最大因素。

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编译者/作者：巴乔护卫

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