资本裹挟

互联网公司商业模式本质上都是“平台驱动”。

平台提供“免费”的信息流和服务给用户，庞大的用户群进来之后产生规模效应，使得边际成本无限趋近于零，平台再通过广告商或少部分用户的付费来供养平台，实现一种商业闭环。

这个商业闭环的探索过程原本很漫长，但可以走一条捷径：资本补贴。

资本的介入对普通用户可谓是美差一桩，包括，优惠券、新人补贴、拉新补贴、消费返利等等。这些年，大家在互联网平台上薅羊毛，可谓是忙的不亦乐乎。但对企业而言就成了噩梦了，补贴会让主动权掌握在资本雄厚的平台手里，无形中增加了整个互联网创业门槛和成本，让越来越多的创业者不堪重负。

而且，懂金融的朋友都明白，资本本质上无非是放杠杆。

被资本催熟的企业，表面上可以获得更快的发展速度，更广的渠道覆盖，更大规模的流量，但一旦商业模式成熟的速度低于资本家寻求投资回报的速度，互联网平台就会彻底被资本裹挟。

A轮资本方为了加快回报速度，会不断寻找B、C轮等更大的资本方接盘，后面的资本方为了加速上市，可能会倒逼企业追逐短期现金流利润，以便尽快满足上市条件。有的企业在资本交接棒的过程中很顺滑，最终成功上市了，但更多的企业则会因一次资本衔接不畅就面临生死大考。

和互联网底层驱动不同的是，区块链时代的公司商业模式本质上是“社群驱动”，项目1CO的过程其实是，通过项目路演，向认可其创新价值的社群实施“众筹资金”的过程。

某种意义上，1CO模式伟大的创新之处是颠覆了传统互联网经济的投融资模式，把原先由投资方承担的风险转嫁到了认可项目价值的广大社群用户身上，不仅降低了创业的门槛，还摊薄了投资风险。

当项目启动的资本风险被摊薄后，项目方就可免受大资本方的裹挟，保持独立自主的创新发展，而且将企业的发展命运和社群成员的共同利益绑定，也会为企业发展提供源源不断的持续社区增长动力。

这样的社群经济体不需要太大规模，小而美自给自足就足够了，失败了大家的个体利益并不会太受影响，成功了则会获得倍数级的增长回报。这本是一种优雅且美的未来商业组织创新形式。

然而由于监管的缺乏，1CO模式暂时沦为了部分用户用来投机炒作的敛财工具，给社会健康发展带来更大的危害。

但往更长远的未来看，资本风险从投资机构下沉到普通个人，平台经济过渡至社群经济，商业体从大而全转变为小而美一定是时代趋势。

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编译者/作者：钱多多A01

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