比特币减半倒计时！分析师：2020 年是慢牛，2021年才是疯牛

比特币的可预测性并不如黄金、日元等资产高

比特币（BTC）即将在5月迎来它的第三次挖矿奖励减半，距离大家所预期的带动牛市事件仅剩下几个月，这几个月来比特币经历了什么？2020年之初迎来最佳开局的比特币又能在减半后发挥出什么亮眼表现？

比特币在今年迈入了第十一个年头，它在今年1月表现了综观过去10年来最好的开场，从月初的7208美元一路上涨超过30%来到9395美元；继上一次有这样的幅度，已经是2013年了，但是比特币的价位与当初相较早已不可同日而语。

不过，比特币的表现难道真的与奖励减半的预期有关吗？

回顾过去几年，比特币在1 月份的表现是涨跌参半，2013 年比特币虽然迎来最大的涨幅，但随后就在2015 年的1 月份下跌了32%，更是在2018 年最大牛市结束时跌破29%；但是，今年不一样了，比特币甚至突破去年11月立下的近3个月高点9488 美元。

这与最近发生的事件，又有什么关联呢？

1.美伊关系紧张

1 月初，美国派出无人机击毙了伊朗的伊斯兰革命卫队精锐圣城部队指挥官苏雷曼尼（Qassem Soleimani），此举让伊朗大为发火，其后更于一周内展开报复行动，向美驻伊拉克基地发射数枚弹道飞弹；此举虽重挫了美国股市，却带动了黄金、日元等避险资产的价值，比特币当然也不例外。

就数据来看，比特币在去年12 月17 日下跌到6597 美元的低点，并于今年1 月初美军行动后的数小时内，同原油价格一并飙升到7339 美元；虽然避险资产在这种时期上涨是市场定律，但纵观类似的地缘政治事件历史来看，比特币的可预测性并不如黄金、日元等资产高，多位业界领头人物认为市场价格上升可能源自于伊朗公民大量购置比特币来回避风险。

接着，比特币价位又仅在不到一周的时间内再度表现疲软；更雪上加霜的是，农历新年又在1 月底来临。

2.卖币过年vs 武汉肺炎

历史数据显示，比特币每逢过年都会面临一波抛售潮，该现象甚至被称为「新年抛售潮（Chinese New Year Dump）」；据分析师解释，其原因可能归咎于搬砖机器人、造市商等维持流动性的市场操作逢春休息，发红包、送礼等习俗也造就卖币过年的情景，进而使比特币在年关将至之时碰上这种窘境。

值得注意的是，比特币在今年的农历新年却一反常态，并未出现大规模的抛售潮。

然而，这并不是一件令人欢喜的消息；有人认为，其原因可能是武汉肺炎所致，因为许多中国民众无法在今年的春节与家人团聚，从而减少了卖币过年的光景，且以这种大规模流行病的历史表现来看，也会发现像是SARS、H1N1 时，都会让市场出现各种规避风险的投资操作，这一因素也让全球最大基金管理公司Bridgewater Associates的创办人雷．达里欧（Ray Dalio），在1 月底发布了一篇分析文章，讨论疫情对市场影响。

3.比特币奖励减半

上述事件多为外部影响，因此我们要将主题拉回到比特币本身，也就是众所瞩目的奖励减半事件。

据估计，比特币在今年5 月，将从每个区块奖励12.5 枚比特币下降到6.25 枚比特币，奖励减半会如何影响市场，投资人也各持正反两派意见。一部分人认为，比特币产量的下降，将会因为供不应求而导致价格上涨；另一派的人士则表示，比特币奖励减半已是既定事实，且是一个可预期的事件，市场应当早已做好准备，因此价格并不会随之出现太大的变化。

以过去的减半事件来看，比特币第一次减半发生在2012 年11 月，首笔交易定价是12 美元，直至隔年的3 月才攀上30 美元左右；虽说比特币触及30美元大关后，瞬间成为众人吹捧的焦点，也在短短一个月内飙升到269 美元，却又渐渐地在2013 年10 月跌落到130 美元。

峰回路转的是，比特币在2013 年11 月又达到1176 美元，这也被认为是奖励减半效应真正显现的时间点。

第二次减半事件则发生在2016 年7 月，当时比特币价位约莫落在650 美元，相较当时的历史最高水平已跌破45% 左右；随后比特币虽然在同年12 月上涨了10% ，但减半效应真正开始影响是发生在2017 年3 月，直至当时比特币才突破此前的历史高点，而这时距离奖励减半事件已经过去了10 个月。

因此，比特币倘若要在今年年底前突破历史最高价的20000 美元，可能性其实并不大。

长期关注比特币动态的Youtube分析师Keith Wareing就写道，比较合理的预测是比特币在2020年呈现稳定的增长曲线，并在2021年实现抛物线成长的光景；他针对近期的预测则表示，就过去9个月内的数据来看，9500美元存在比特币的关键阻力，目前支撑位则落在9000-9150美元之间，未来一周有机会在于10000美元再遇最后一波阻力，倘若不慎跌回8600美元，那比特币的前景可能令人堪忧。

有反对声浪就当然会有乐观的声音，独立评级机构Weiss Ratings在月初发布的推特文章中就表示，比特币在今年1月份达到的涨幅远比任何人预期的都还要高上许多，因此他们斩钉截铁地表示，奖励减半绝对在比特币价位中会产生推波助澜的作用：

现在唯一的问题在于，比特币这次会涨到多高？

不过，2016 年第二次奖励减半的影响，直至一年后才真正体现在价位上，在2017 年底将比特币推到史上最大牛市的20000 美元高点；因此，许多比特币分析师也预估，今年发生的减半事件会出现一段潜伏期，但究竟能不能像德国巴伐利亚银行（BayernLB）报告所写的那样一举突破到90000 美元，抑或是像去年年初那样出现让投资人崩溃的场景，都还有待时间来验证了。

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编译者/作者：丫丫yaya

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