减半行情投资指南：火币的OTC、OKEx的合约、抹茶的ETF、币安的现货

在加密货币衍生品市场中，杠杆交易（泛指币币杠杆及合约交易）具有双向交易、放大收益等特点，受到投资者青睐。

另一方面，杠杆交易有爆仓规则，用户在震荡行情中会失去所有仓位，出现一觉醒来价格没变，仓位没了的情况。杠杆交易已成为庄家从用户手中抢夺筹码的工具。

当前，我们正处在减半行情所带来的小牛市中，庄家会狡猾地在5-15分钟内迅速拉盘，等用户开启杠杆追涨时，砸盘夺取筹码，之后再利用手中筹码重复拉盘。

而在减半到来约3个月的时间里，庄家需要不断抢夺筹码，拉高币价。所以，越临近减半，市场将会越震荡，洗盘就会越猛。

那么，作为普通投资者，我们应该怎样合理地使用各种交易工具，既能有效规避风险，又能放大收益呢？

我们利用统计方法，对市面上主要交易工具——现货、杠杆、合约、杠杆ETF的风险收益比进行了统计。

以比特币为标的，资金为1万USDT，在1月8日、15日、28日，这三个成交量较高的交易日入场，卖出价格为9815 SUDT，看不同的交易类型会有怎样的表现。对于杠杆ETF交易对的价格，我们分别取对应日期的净值（净值取自MXC抹茶）。

买入的时间，我们假设该投资者不会盲目追高，在比特币当天从最高点回调企稳之后买入。

上图是我们比较了现货、10倍、20倍、50倍、100倍及杠杆ETF之后的结果，可以看出：

1.现货最大回撤在10%以内，但盈利有限。

2.10倍以上杠杆或合约杠杆，最大回撤大概率会接近50%，也就是资产腰斩的水平。

3.20倍以上杠杆或合约杠杆开始出现爆仓情况。爆仓出现在开仓之后的第三天或第四天。

4.杠杆ETF风险收益比最高。最高达到了9。

结论：

1.推荐部分仓位持有现货筹码，并部分仓位持有杠杆ETF做多交易对放大收益。

2.普通杠杆及合约是庄家洗盘重要工具。庄家利用50%的大幅回撤，或直接用爆仓，从投资者手里抢走筹码。

3.在当前洗盘较狠，尤其是除了BTC以外，其他主流币、山寨币大幅震荡洗盘的情况下，不推荐持有普通杠杆或合约，除非开仓价格足够低。

4.越临近减半时间点，洗盘越剧烈。庄家需要足够的钱拉盘，就要在诱多诱空后，多空双爆，积累足够的筹码拉盘。

此外，投资现货和杠杆ETF，一方面是长期积累比特币流通筹码，另一方面利用杠杆ETF抓住比特币的涨幅。

目前流通中的比特币仅占总量很小一部分，大部分比特币是高度锁定的。未来比特币流通筹码会越来越少，直到大部分人交易的是比特币衍生品。

其次关于杠杆ETF。目前币圈杠杆ETF标志性的交易所是MXC抹茶。目前各一线平台也分别建立各自差异化优势，有种说法是火币的OTC、OK的合约、抹茶的ETF、币安的现货。

MXC抹茶杠杆ETF提供3倍永续杠杆，购买“L”代表做多，“S”代表做空。比如购买BTC3L，就是3倍做多BTC，发行价格都是1 USDT。

最重要的是杠杆ETF有再平衡机制。平台会对亏损用户进行部分减仓，但不会爆仓。所以还会在车上。

不过需要注意，杠杆ETF价格需要关注净值，不要只看二级市场当前价格。当二级市场当前价格偏离净值较小的时候再买。

最后再总结下，我们在投资时，要把绝大多数的资金用来赚钱稳定复利收益。

目前MXC抹茶的杠杆ETF几乎全部的做多交易对，都处在盈利状态，只有1个当前价格低于1 USDT发行价。BCH3L翻了10倍，BSV3L翻了8倍，ETC3L翻了6倍，减半币都飞了。

而对于稳定收益而言，我们需要在收益与大盘持平的基础上，用最小的风险放大收益，力求跑赢大盘。所以一方面，从长远考虑，我们要收集比特币现货筹码，另一方面，从收益考虑，我们要利用杠杆ETF放大收益跑赢大盘。

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编译者/作者：区块链瞭望

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