资金管理决定投资成效(附加密数字币每日估值表第570期及我的定投实盘)

资金管理决定投资成效

资金管理也称仓位管理，同交易策略交易心理一样是交易系统最重要的组成部分，是交易系统正常运行乃至取得成功的重要基石。我们投资加密数字货币，要想安然地熬过熊市飞奔于牛市也必须依托精细的资金管理技巧。

资金管理是立足于投资市场的根本，也是获得长期盈利最本质的因素之一，但是却并没受到投资者太大的重视。造成这个现象主要有两个原因，一是个人投资者投资知识有限，对于值搏率和有正期望值之重复行为长期增长率最大化的凯利公式没有深入了解或理解。投资市场又是一个赌徒心理正反馈之地，资金量相对较小的个人投资者更喜欢一把梭哈。币圈也是一样，流行的口号是“赢了会所嫩模，输了工地干活。”就算是有部分个性谨慎的投资者，因为资金量还没有达到需要谈仓位的规模，后来即使随着资金量有所增加，陷入过去所谓的“成功”操作模式中，也很难给予资金管理足够的重视。

还有一个原因则是数字币不同于商品期货和汇市，一般不是保证金交易，不存在爆仓的情况，即便是遭遇空气币传销币归零只要没上杠杆没负债也是有限损失。再者币市行情一日千里，大多数人觉得如果精确进行仓位管理，不管是正金字塔法还是反金字塔法或是等分法，初始投入金额都偏小，一旦币价上涨，翻N倍也不过就是朝夕之间，就算执行力再强，也很难在大涨的中途及时作出加码的决定。而一旦下跌，如瀑布一样飞流直下，挤踏之下都没啥对手盘，很难及时脱身。所以在币市，大家认为仓位管理显得并没有那么的重要。

同时币圈24小时不停歇交易，很多追逐热点的投机机会也是快节奏转瞬即逝，譬如炒EOS内存炒加密猫炒IEO和各种平台币、资金盘挖矿分红投票分红等等五花八门、立竿见影，都是割韭菜的勾当，最终是比拚谁是刘皇叔，脚底抹油跑得快的货色。面对神话般夸张的价格暴涨to the moon态势，哪里还管什么仓位哦，直接就梭哈了。

另外，资金管理更像是比拚内功深厚，非一朝一夕可以见成效。而且它最大的功效是落实在“先不败而后求胜”的那个“不败”上，所以对于那些一心想速“求胜”的投资者而言，自然是弃之如敝履了。

但是，随着投资产品的日益丰富，马柯维茨的现代资产组合理论(MPT)的深入人心，投资者有了资产大类配置的觉悟，以非相关性和仓位再平衡等策略对抗不同投资品种的周期波动。而且金融衍生品如权证、期权、对冲、融资融券、场外杠杆的展开，加上数字币交易手段的创新，可以说仓位管理的重要性日益凸显。

犹记得2018年币市几近崩塌式的下跌中，经常性地会有新闻报道很多杠杆大户在黑平台中被单针探底强制平仓，财富一夜间灰飞烟灭。数字币市场的波动远远超过股票市场，就连币王BTC，熊市一来，跌个80-90%是常态，其它币种两三天腰斩更是家常便饭。如果你在交易所玩杠杆，进入这种没有监管随心所欲缺乏透明的黑盒子里结果基本上就是资金被消灭。因此，在允许融资的市场中，资金管理的重要程度不言而喻，只要不想一夜回到解放前，那么你就有必要学点仓位管理。

当然，并不是说不融资、不用杠杆就不需要资金管理了。很多投资者都有这种疑惑，为什么行情到了底部往往就没有子弹了？到底什么时候应该补仓？又该投入多少资金呢？还有，为什么自己明明看对的行情也很多，但辛辛苦苦忙忙碌碌，一年下来却往往还是没赚到多少钱。其实这都是仓位管理可以涵盖的范畴。

仓位管理不光是在币市，在其它投资市场，甚至在生活中也都是有着普遍应用的。譬如大战之前的小股侦察、被鳄鱼咬住断腕的生存法则和宜将剩勇追穷寇等等归根结底都是仓位管理的应用。

数字币每日估值表第570期

a.表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常，红色为高估，蓝色为BTC比较基准。

b.百分位为时间窗内小于当前值的样本个数与总体样本个数的比率，代表当前值在历史统计值的估值位置。

c.币种记价单位为美元。

感谢shch提供技术支持！

实盘操作简说

BTC进入高估值区域。

实盘操作及玫瑰组合播报：

昨日无操作，今日不计划操作。

持续种下数字币种子，静待时间的玫瑰绽放。

玫瑰数字币ETF实盘持仓20200223

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编译者/作者：公子货

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