2018，FCoin最辉煌的年代，或也是危机的开始

2018年，FCoin可谓横空出世，“交易即挖矿”的模式让其一时间成为最红交易所，日成交量不但甩开火币、Okex、币安等交易所，更是超过后者之和。但是，从12rU7whLERNrkDb8bTe9VJJSKZvCXy7dj7这个冷钱包存放的比特币总量变化来看，危机可能就在当年显露。

通过ChainsMap监测系统，我们重现了这个冷钱包中比特币总量的变化曲线，很明显，在2018年上半年，它确实很火，大量用户向交易所充值，并汇聚到热钱包最终向这个冷钱包汇集。2018年7月22日，该钱包迎来巅峰时刻，总量达到11509枚BTC，但是此后整体呈现下降趋势。在2019年一季度后，这个地址上的比特币存量其实已经比巅峰时期少很多，2000枚出头，在2019年9月到10月更是基本清空，只剩数十比特币。

所以，我们可以看出，如果是经营上出现问题，在2018年下半年可能就已经显现，这也与FCoin创始人的自述，以及FT价格暴跌的时间线基本吻合。

那么这些币哪里去了？近期有说法是冷钱包的比特币被直接提到其它交易所，暗示似乎是一种预谋已久的大规模资产转移行为。这种说法其实技术上不严谨，因为稍有规模的交易所都会是一个用户充币，将币归集到热钱包，再大额归集到冷钱包安全存储的过程。反过来在提币上，也是从冷钱包向担当出币功能的热钱包根据近期需要的资金量转账，再由这个热钱包根据用户提币需求向相应地址转账，这些地址中当然会有很多是其它交易所地址，所以一个交易所很多币转账到主流交易所并不是一个什么特别的行为，你分析火币、币安的出币也会发现他们彼此来往，因为主流交易所本身就聚集了大量用户。

事实上，FCoin上线后，早期充币的用户就来自于币安，此后火币、Okex也有大量用户将资产转入FCoin，也侧面反映了当时FCoin“交易即挖矿”模式的巨大吸引力和火爆之处。而在FT价格暴跌后，大量资金变现成比特币、USDT等，进而将币转回此前的交易所也是逻辑上正常的投资者行为。

从当时的出币行为来看，也大都是正常的用户提币行为，所以不排除当时FCoin已经面临FT暴跌后的大量用户提币行为，结合一些其他原因使得其经营上问题开始出现。

更值得关注的是，FCoin剩余的2000枚左右的比特币，为什么在2019年一段时间基本没有变化后，在9月到10月突然锐减到所剩无几。

从交易特征来看，确实一种相对整型大额的转账，但是由于FCoin本身有很多大户，也不排除这是大户的集中提币，从而也不排除这可能是压倒FCoin最后的稻草。

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编译者/作者：天眼

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