恐慌蔓延殃及数字货币市场

随着国际疫情形势的不断恶化，对于经济前景的恐慌也一直在升级，欧美股市的连续暴跌，英镑、欧元、原油价格走低都是对此的直观反应。看着外围风险市场一片哀嚎之际，币圈却因整体价格的相对持稳而沾沾自喜，认为数字货币将在这场风暴中独善其身。但昨晚的一波短线大跌，彻底击溃了市场信心。

全球范围内的金融市场大跌，肯定不是单一因素可以推动的，但起主要作用的定然是疫情的巨大不确定性，及其深远影响，而原油价格战则是引爆危机的导火索。

这次疫情对于美国乃至全球经济的持续影响，比此前的预估要更加严重，这是因为控制疫情与经济增长是完全相悖的。经济增长需要依靠流动性，包括物流、人流等，但控制疫情却必须要遏制人员流动。所以疫情对全球供应、流动性以及市场信心的打击都是致命的，再加上无法对未来走向进行精确预测，导致难以综合考量其负面影响。

回过头再来看下美联储的“好心办坏事”。虽然市场很早就预见到了降息，但美联储迫不及待的“救火式”行为，不仅没能平抑美股市场体现出来的恐慌情绪，反而令投资者对此行为产生怀疑。因为1月份鲍威尔还是对经济比较乐观的，现在却发生如此剧烈的转变，表明美联储对于经济前景已是极度悲观，甚至进一步加剧了市场的担忧，而这也正是美股连续暴跌的深层因素。

其实鲍威尔去年就曾表示，“货币政策对潜在经济增长起不到什么作用”。市场现在只不过是验证了这一观点而已，但却将美联储自己逼上了绝路——随着美国股市的不断崩溃，继续出手以稳定市场已经成为必然。但如果降息过快，反而有可能会继续恶化市场情绪，造成金融市场深度动荡，并对金融系统的稳定性形成冲击。

此外，美联储的紧急降息还将带动包括G7在内的全球主要经济体的降息潮，这实际上是一种恶性循环。首先，欧日都处于负利率困境下，已经降无可降；其次人们也不会因为低利率而增加支付，反而会在这种情况下储备现金，抑制消费。

当降息潮来临之后，从目前的情况看，实体经济很难从中获益，股市等风险资产又因为恐慌而出现抗拒表现，美债、黄金、以及数字货币则将成为流动性的主要目标。虽然近两日黄金、比特币同步下跌，但这更多是因为恐慌性抛售，以囤积现金流所致，随着印钞速度的不断提升，这一状况将得到改善。

此外，秀才认为现在仍然处于资产价格暴跌引发的市场恐慌情绪笼罩之下，金融危机到还不至于，因为流动性、金融机构、私人企业、债券市场并不是全面崩溃，并且与欧债危机、次贷危机明显不在同一个量级。但现在市场变幻很微妙，变化也很快，未来说不定会演化成金融危机。不过至少在目前阶段还没有类似的迹象出现。

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编译者/作者：珠穆朗玛币王

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