加密货币市场的高杠杆率降低了比特币的价格-CryptoNews-比特币，区块链和加密货

关键事实：

3月12日的急剧下跌是生态系统成员之间进行分析的原因。

关于在紧急情况下在市场上使用断路器的可能性存在争议。

最近，BitMEX的比特币价格跌至3,600美元，Bitfinex的比特币价格跌至3,800美元，从而遭受了过去七年来单日最大跌幅。加密货币的这种大规模销售与美国股票市场的严重调整相吻合。

至少在理论上，比特币面对传统金融市场动荡，应该成为避险资产。然而，在过去的两周中，由于投资者疯狂出售次级资产，比特币开始与股市同步下跌。加密货币市场的大量杠杆作用进一步加剧了下降趋势，最终使比特币的价格跌至4,000美元以下。

由于加密货币市场上的许多投资者都在用借入的资本或杠杆进行交易，因此当BTC的价格突然跌至20％至30％之间时，这会使头寸面临被清算的风险。

在期货合约交易中，当价格相对于多头或空头头寸移动从而导致整个头寸被清算时，头寸就会发生结算。

当头寸采用高杠杆水平时，出现清算的机会增加。例如，如果交易者使用1,000美元交易20,000美元，代表20倍杠杆（20x），那么大量的清算通常会使市场容易受到进一步回调的影响。

带有期货期权的主要加密货币交易所，如BitMEX，Binance期货，Huobi和OKEx他们负责比特币的每日交易量的绝大部分。在期货交易中，交易者可以打赌资产的价格会上涨，也可以打赌一定时间内资产会上涨。

杠杆作用是加密货币市场这一历史的重要组成部分。例如，BitMEX能够支持100倍的杠杆率，因此每天能够处理大量订单。在XBTUSD永久交易所中，加密货币交易者可以借入其现有资本的100倍以进行BTC交易。

当交易者的赌注正确时，这种类型的杠杆可使您获利丰厚，但是当交易者的估计错误时，它们也可能导致巨额亏损。

这些损失通常会对市场产生不成比例的影响，因为，例如，一个交易者以1,000美元的杠杆进行1,000美元的交易，实际上交易了相当于100,000美元的比特币。少数交易商以少量资金进行大量交易会在纸上造成巨大损失，这推低了比特币的价格。

很难夸大BitMEX对加密货币生态系统的影响。该交易所每天的交易量在2,000美元至45亿美元之间，超过了世界加密货币市场五个主要交易所的总交易量。

根据Bitwise Asset Managment，排名前五的加密货币交易所是Binance，Coinbase，Bitfinex，Kraken和Bitstamp。这五个交易所的日交易量分别为10亿美元，2.89亿美元，1.49亿美元和1.13亿美元。

高杠杆率导致崩溃的原因

比特币市场的高杠杆结构总是使其在短时间内容易受到价格大幅度波动的影响。

在加密货币生态系统中，短期价格变动是由于在主要交易所建立期货合约所致。当鲸鱼或拥有大量BTC的个人在市场上买卖时，会给短裤或短裤造成压力以离开其位置。

3月12日，当比特币价格从7,000美元暴跌至3,600美元，跌幅超过50％时，仅就BitMEX而言，这相当于10亿美元的多头合约。

2020年3月12日清算多头头寸。

真正的问题发生在比特币价格跌破5,000美元以下时。价格下降得如此厉害，以至于BitMEX订单簿几乎是空的。正如一个称为Lowsfire的加密货币交易商指出的那样，当比特币价格为4,000美元时，有1800万美元的订单。但是，结算引擎中仍有大约2亿美元的销售订单。

当BitMEX脱机时，其他交易所的比特币价格开始回升，而引擎停止清算更多的BTC。 BitMEX脱机这一事实就像电路中的开关一样，防止市场跌至前所未有的水平。

“整个订单中只剩下1800万美元。我的估计是，结算引擎中还剩下200到3亿美元。随着市场的蒸发，我们认为做出的决定是像断路器一样扼杀市场。”

BlockTower Capital合伙人经理Ari Paul说，当比特币价格跌破4,800美元时，投资者就没有选择卖出。抛售压力主要来自BitMEX及其大量清算，然后变成市场上的销售订单。

保罗解释：

这是我对加密货币交易的最后24小时的观察。首先，图表和价格并没有真正反映出人们以特定价格买卖加密货币，因为市场在大多数时候都是这样做的。一旦BTC跌至4,800美元以下，一切就完全由BitMEX的清算激流所主导，尤其是通过在交易所和信用额表上出售加密货币。我不知道有人选择以4,100美元的价格出售。

所有信息表明，比特币价格下跌至3600美元至3800美元之间的最大原因是，是加密货币市场的高杠杆结构。业内高管表示，“不良杠杆”使加密货币市场极易受到即将到来的危机的影响。

BitMEX和Binance Futures支持高达125倍的用户资本杠杆。这意味着拥有1,000美元的交易商可以用借入的资本交易125,000美元。但是，如果他们的损失超过了交易所所提供的真实资本，那么极端的波动可能会导致使用大杠杆率的交易者失去头寸。在这些情况下，平台也将平仓以确保他们可以偿还所损失的一切。

3月11日至13日之间BitMEX的结算量

EOS背后的公司Block.one的首席执行官Brendan Blumer表示：

比特币最终将成为不相关的资产，但我们与拥有在恐慌时刻发挥其作用所需的意识和估值相差很远。在此之前，加密货币将通过消除生态系统所支持的不健康杠杆来应对严重危机。

根据Alliance Bernstein董事Gautam Chhugani的说法，在极端不确定的时刻，加密货币市场的杠杆作用太大，从而导致暴力周期的出现。随着时间的推移添加这个阶段将过去，将稳定性带回市场。在这方面，他说：

我们抱怨的宽松货币也进入了加密货币。加密货币市场拥有过度的杠杆作用，本周开始逐渐淘汰这种杠杆作用。尽管加密货币市场的资本水平较低，但暴力周期以1的相关性影响一切。这也将过去。

可以采取什么措施防止它发生？

一些交易员将比特币的短期修正描述为可能打破八年趋势的水平，这是BitMEX结算引擎而非市场本身的失败。

交易员Lowsfire声称，尽管他不相信BitMEX会导致价格下跌，显然，BitMEX结算引擎不准备处理在短时间内遭受如此巨大的挫折。商家补充说：

我认为BitMEX不会导致价格下跌。回顾过去，我想这还是会发生的。但是在我看来，很明显，市场在5,000美元以下停止了合理操作。未对结算引擎进行编程以处理80％至90％的多头头寸被削减这一事实。

就像在美国证券交易所的市场一样，行业高管提出了将断路器集成在大型交易所中的想法，以防止将来发生类似情况。从这个意义上说，Milticoin Capital合伙人Tushar Jain的经理表示：

今天，加密货币价格的大幅上涨是在跨平台实施断路器的强烈理由。加密货币市场在结构上已经破裂，主要交易所必须合作以防止这种情况再次发生。

贾恩指出，“去中心化金融市场（DeFi）等依赖加密货币价格的行业几乎死了，” 3月12日，比特币，以太坊和其他主要加密货币暴跌了50％。 。

DeFi平台允许用户以分散的方式享受传统的金融服务，例如贷款发行和支付工具。

大多数用户使用DeFi平台以醚作为抵押来提供和接收贷款，以换取利息。到2020年初，相当于约12亿美元的DeFi市场抵押品投放市场呈指数级增长。

但是，当以太坊价格在不到20小时的时间内下跌了56％时，大量贷款就有被还清的风险，几乎破坏了DeFi市场。贾恩（Jain）说，几个大型市场参与者破产了。

由于区块链拥塞，许多交易员实际上无法以足够快的速度从交易所获得资金，极端的波动性甚至更加严重。

比特币和其他大型加密货币的价格暴跌50％是否值得认真讨论整个市场对断路器的需求，还有待观察。但是，如果市场仍然保持迄今为止的高杠杆率，则在极度动荡时期仍将面临再次出现同样问题的风险。

约瑟夫·杨（Joseph Young）文章的翻译版本，发表在《长哈希》上。

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原文链接：https://www.criptonoticias.com/mercados/apalancamiento-mercado-criptomonedas-precio-bitcoin/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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