下一轮牛市，一起到GJ买三倍看涨？

对于币圈散户投资者来讲，每逢一轮行情，几千上万的持有一两个月，运气好的话也就赚个万把块，运气不好还动不动就亏了，为了放大收益，有人选择去加杠杆做期货，但是期货合约一旦爆起仓来，几百万的账面浮盈也灰飞烟灭。不过老实说，来到金融市场，不就是为了个以小博大，财富自由？那么有没有好的币圈衍生品呢？有！就是杠杆ETF。

什么是杠杆ETF ?有什么特征？

在成熟的美国金融市场上，杠杆ETF十分常见。在美股，最有名的当数三倍做多纳斯达克指数ETF(代码TQQQ)和两倍做多标普500ETF(代码SSO)，以及三倍做多黄金ETF(NUGT)。有一对杠杆ETF，代码简称是“阴”和“阳”，代号为YINN的ETF，它的全称为：Direxion Daily FTSE China Bull 3x Shares，翻译过来就是Direxion公司发行的三倍做多（香港市场）富时中国指数ETF。YANG则相反，是三倍做空。YINN的发音是「阴」没错，但实际上是做多的ETF；YANG同理，虽然发音是「阳」，但是个做空的ETF。

1989年，标准普尔公司首次推出了一支ETF基金。短短三年后，美国证券交易所在1993年1月发布标普500存托凭证（简称SPDR或“spider”）。这些ETF引起了投资者的极大兴趣，导致ETF发行竞赛就此开始。ETF指数基金的流行，也使得贝莱德、Vanguard、道富等指数基金公司不断发展壮大。

中国A股市场推出的第一个ETF，是在2004年12月30日，由华夏基金管理公司发起上证50ETF，于2005年2月23日在上交所上市交易。深交所推出的第一个ETF是2006年2月21日的易方达深证100ETF。

而作为一种交易所交易基金，ETF通常是指完全被动追踪目标指数、追求与目标指数相同回报的上市交易型开放式基金。当指数上涨时 ETF价值上涨，指数下跌时ETF价值下跌。但能买现货的地方就有人期望着做空。

2006年，首只杠杆ETF与反向ETF在美国市场正式出现。同时经过十余年快速发展，传统ETF已经为市场广泛认同。同时期全球金融衍生品市场也在快速发展，也为各大基金公司运用股指期货、互换等金融衍生工具实现杠杆投资效果的ETF提供了茁壮成长的土壤。此后，一个个杠杆ETF在美国股票市场上市。这些新兴的衍生品，则极大丰富了投资者的选择。

要说杠杆ETF最大的特征，就是“自带杠杆，放大收益”。以市面上最常见的三倍看涨BTC为例：

在单向行情中，杠杆ETF简直是全市场的大杀器！

GJ上线了哪些杠杆ETF？

目前，GJ比特国际数字资产交易平台已经上线了BTC、ETH、BCH、BCH、BSV五大主流币种的杠杆ETF,并且分三倍看涨和三倍看跌两个方向。

对于用户而言，一旦你在中短期看好某个币种，投资杠杆ETF是个好的选择。作为一家以“币币交易”和“精选矿币”为主的交易所，上线杠杆ETF产品也满足了用户交易衍生品的需求。

杠杆ETF有什么优势？

杠杆ETF最大的优势之一，当然是远超持有现货的收益。当市场出现单一行情时，杠杆ETF的的收益远高于标的资产收益乘以其杠杆倍数的原因所在。简单说，就是当BTC在直线上涨或者出现大阳线行情后，选择杠杆ETF的收益要高于你开三倍杠杆做多BTC合约的收益。

“永不爆仓”也是杠杆ETF的特点，这点跟期权比较相似。在币圈交易中，有些朋友觉得现货收益太低，为了追求高收益，更多的是玩十倍杠杆和二十倍杠杆的合约，但是在诸如312极端行情下，就会爆仓。杠杆ETF相对于高杠杆的合约，则能避免爆仓悲剧的发生。这是因为，无论是正向ETF还是反向ETF，起的作用是放大收益率（亏损率），但是它放大亏损的效应又能被限制在一定边界内，因为杠杆ETF本质是份基金，而任何基金在总持仓中都会留有部分USDT或者数字货币现货，因此，基金净值永远都是大于0的，最多把基金中加杠杆的那份亏掉。而一旦行情反转，基金净值就迅速可以收复失地。

在锚定了某一标的价格波动后，这种基金提供多、空双向选择，通过一套自动的增减仓规则，实现当出现较大比例浮亏时减仓的自动操作。由于产品本身配置的杠杆倍数较低，又能根据账户亏损自动减仓，所以可以避免用户的资金直接爆仓。每过24小时，交易所对杠杆ETF基金背后的仓位进行调整，将杠杆拉回3倍位置。若标的波动亏损超过15%，则将卸下部分杠杆，降低爆仓风险。

杠杆ETF基金是逐日再平衡的，其再平衡原理就是“追涨杀跌”，即当盈利的时候会增加头寸，扩大投机规模；但亏损的时候缩小头寸，减少损失，这本质上是利用市场的“肥尾效应”和复利效应。相对来说，杠杆ETF更适合于在短期对冲风险或投机。如果市场持续震荡，可能会产生较多资金磨损成本。

杠杆ETF实际上是一种使用债务杠杆或者衍生品来放大对于某个指数正向或者反向追踪投资损益的基金，这里提到的衍生品，大部分情况下是指期货合约 (futures）和掉期合约（swap），而这里所谓的放大损益，是指按比例放大当日的损益，而不是放大多日损益。

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本文来源：GJ比特国际交易所
原文标题：下一轮牛市，一起到GJ买三倍看涨？

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编译者/作者：GJ比特国际交易所

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