币圈最大的雷？！关于稳定币USDT的思考

大家应该都知道，

USDT是Tether(泰达公司)推出的与美元(USD)挂钩的代币，基本上价格稳定在1USDT=1美元上下波动，用户可以随时使用USDT与USD进行1:1兑换。

Tether公司宣称严格遵守1:1的准备金，

就是每发行1个 USDT，它的银行账户都会有1美元的资金保障。

其实这里面的猫腻，只有他们自己知道。

另外Tether 公司在 Tether USD中的白皮书中写道：Tether USD是去中心化数字货币，但是并不是一家完美去中心化的公司，而是作为中心化的质押方存储所有的资产。

一个中心化的公司掌管着用户资产，要是没有第三方的监管，里面隐藏的风险非常大。

类似券商、基金这样的公司或者机构，要是没有第三方来制约它们，

这里面不用说挪用资金了，监守自盗也是有可能的。

04年南方证券挪用客户80多亿的资金投资，结果亏损严重，最后纸包不住火了才被揭露。

想想之前这样做的券商肯定不止南方证券一家，只是这一家玩得太过火了，结局就是直接被证监会关闭了。

现在的券商里的资金都是银行托管着的，规避了券商挪用客户资金的风险。

币圈的中心化交易所照这么下去估计迟早也得出事情，门头沟这个交易所的倒闭我觉得也是因为挪用用户资金去投资，结果被爆仓。

而不是因为黑客攻击然后导致被盗币而破产这样牵强的理由。

官方对于加密货币应该算是禁止的吧，反正算是不支持的。

一个原因是现在对币圈无法实施全方位无死角的监管，还有一个原因就是防止项目方跑路、交易所关门这样的黑天鹅事件，那些投资者把责任归咎于政府。

对于股市、期货还有房地产，凡是政府允许的金融行业，总有那么一些人把自己亏损的责任怪罪于他人。

以前也并不是没有案例的，有些人在房价高峰的时候贷款买入房子，结果没过多久遇到房市大跌，结果那些人就受不了了。

砸售楼处的屡见不鲜吧，反正就是把责任推给房地产公司、推给政府。

想想就可怕，这年头就有很多的人贷款买房，无论是出于投资也好，自己居住也好，要是遇到房价大跌，估计天下大乱呀。在中国其实还算幸运，政府会帮你托着底。

像一些小国家，遇到这样的情况估计就止不住了，最终肯定是车毁人亡的，国民倾家荡产，然后搞点暴动甚至严重点出现政变什么的。

所以大家对监管这方面还是得好好去想想的，不要总是去怪罪于政府、国家。

看看最近欧美国家的暴跌就行了，中国政府其实已经比较负责任了，已经很费力去维护投资者的权益了，最近股市下跌基本都是国家队托着底，不然信不信天天给你跌停熔断。

不要总是说政府监管严，要是政府完全禁止加密货币这种东西，那你我估计都得科学上网才能去进那些交易所交易了，要是再立个法，那你我就想也别想碰到这个东西了。

政府还是给这个新事物发展的空间的。大家觉得呢？

进入了币圈，就得自己对自己负起责任了。

既然想要追求高收益，那就得接受类似期货爆仓、归零的高风险了。

期货，能直接让一个亿万富翁变成亿万负翁。

所以大家戾气不要那么重了，既然选择了这一条路，那就要做好最坏的打算了。

自己选的路，含泪也得走完。

再回过来讲讲Tether。Tether就厉害了，

人家其他的高级玩家（交易所）是通过挪用客户资金来收割用户，

这个公司直接给你多发行币（增发USDT实质上是零成本的），来收割用户。

USDT 并不是一个最近几年新出现的币种，早在 2015 年就已上线交易。

只是国内的交易所引入的比较晚，所以很多人也是17年后才知道这个东西的。

九四后，国内交易所只能通过币币交易去交易加密货币后，

很多人都关心如何将手里的加密货币兑换成法币，

所以USDT出现在公众的视野里了，

而它就成为了一个加密货币兑换成法币的通道。

反正坊间关于Tether的黑历史很多，这些东西也不是空穴来风的。

Tether发行了额外无美元储备支持的USDT，以此来操纵加密货币的价格。

据统计，17年大牛市，Tether共计发行28亿枚USDT，其中大量USDT被转入交易所并用于购买其他的加密货币，这种人为的通胀需求导致加密货币价格暴涨至高点，一度点燃加密市场热情，而当泡沫破灭后，超过4500亿的加密货币总市值在一个月内蒸发。

想想就后怕，大家所期盼的减半，或许只是这些人营造出的假象。

讲起Tether就不得不提Bitfinex这个交易所。

Tether和Bitfinex同为一家名为iFinex公司的子公司，

Bitfinex曾经算是比特币市场早期的大交易所了，也是由它最早在2015年在平台上创建usdt稳定币交易对的。而现在还能在币圈交易所里排上名号，估计离不开Tether的功劳。

2016年8月3号， Bitfinex发出公告，由于网站出现安全漏洞，导致用户多达119756BTC被盗，当时总价值约为7500万美元。而它并没有像Mt.Gox交易所一样破产。

那这个交易所后来是怎么做的呢？

就是将每个用户账户里的钱减少35%，换成了债的token。用户持有一个债的token，就表示Bitfinex欠他1美元，然后这个token也是允许自由交易。而为了减轻债务负担，Bitfinex又开始鼓励用户债转股。通过发债，然后开放债转股两步操作，为Bitfinex了争取时间。16年四季度到17年一季度，只花了6个月（对只花了6个月，大家难道就这么相信它背后不会搞点小动作），Bitfinex就还清了7000万美元债务，并重新开始扭亏为盈。

但是大家有没有一个思考过一个问题，

你觉得Bitfinex真有那么负责吗，对用户的资产就这么用心去维护？

欧美国家是有破产法的，宣布破产了自己走人就行了，或者跟贾跃亭一样远走异国他乡藏起来也可以。

况且是在币圈，你就是不想负责，法律上也是很难制裁你的。

要是人性真有这么善良，估计张健就不会跑路了。

张健其实缺一个像Tether一样的公司。

这就好比资本主义国家出了一个列宁，大搞社会主义，大家不觉得有趣吗？

这个本质上还是为了利益，还是为了以后能更好地收割韭菜。

大家想想要是在16年，USDT还没有被币圈大多数人通用的时候，Bitfinex这个交易所倒了，谁去用Tether发行的币呢？估计今天的历史就被改写了，说不定Tether也破产了。

那时候的Bitfinex和Tether完全是难兄难弟，谁也离不开谁。

而直到后面法币被通道受阻，USDT才异军突起，现在给这两个公司提供着源源不断的现金流。

早在17年美国的司法部和期货交易委员会就开始调查比特币背后是否有被价格操控，结果最后调查到Tether和Bitfinex头上。

而这次调查也牵扯出来了另一件事，Bitfinex存在8.5亿美元的亏空。

去年4月，纽约检察长起诉Tether、Bitfinex和其母公司，

而理由就是这两家公司涉嫌挪用用户资金，并企图通过增发USDT来弥补账面亏空。

想想是不是被币圈最挣钱的事情都被他们做了呢？

在这次市场大跌后，Tether频频增发USDT，以增加场内流动性，防止市场进一步下跌。这种类似“量化宽松”的手段看似和传统金融市场的调控机制相似，但是其实是完全不同的。在传统金融市场里，央行释放流动性时需要考虑多重因素，不能一直增发货币来提高流动性。

而在币圈，增发就非常随意。

不要相信Tether公司增发的借口多么多么有道理，他们是依据自己的利益去自行印发的。

当比特币价格下跌时，USDT被发行并用于购买比特币等加密货币，

阻止这些加密货币的价格继续下跌直至可能被砸归零，

可以看看英联食品这个百年企业，在大跌中直接被砸到几乎归零的价格。

这个增发看似很正确很有必要，

但是大家有没有想过当比特币价格上涨时Tether公司赎回这些USDT了吗？

这样也可以侧面反映出，为什么BTC的币价底部一次比一次高。

或许这就是答案，而不是所谓的减半引起的币价底部上移。

因为这个市场的USDT越来越多，而且并没有赎回销毁的迹象。

越来越多的USDT托起了BTC等加密货币的价格。

就像津巴布韦随处可见“亿万富翁”，但试问他们是真的有钱吗？

一切都是假象罢了，大家现在看到的币价、市值都是建立在USDT上的估值上的，是完全不可靠的。

所以大家是不是得重新思考这个问题了？

那就是减半到底是不是一个真实存在的东西呢？

还是某些人凭空捏造出来的呢？

大家总是寻求过去的数据等来论证减半这个东西，

但是试问一下，这里面是不是客观的而非带着自身的情感在里面呢？

其实金融市场并没有什么真正的规律，

有的只是对人性的琢磨。

况且是在币圈这个高控盘的市场里，

要是庄家想，分分钟能给你拉出一条大阳线来。

而现在的事实就是合约太好收割了，

庄家完全没有必要冒着帮韭菜接筹码的风险就能收割，而且收益说不定还比拉伸币价来得高，是个正常人其实都会选择收割合约的。

这就是现在这个阶段BTC价格低迷的原因，不要再说流动性危机了，一切都是为了圆数字黄金这个名号。

所以事实上，USDT才是加密货币市场里面隐藏的最大的雷。

一旦发生某些黑天鹅事件，

USDT发生挤兑，用户将会要求Tether公司退还抵押的法币，

但是Tether公司的银行账户里又由于没有足够的美元储备，

这时候雷就爆了，而那些用户想要收回自己的资产估计会像门头沟的受害者一样，

遥遥无期。

或者再做类似的危机补救措施，让用户再给他们一些时间，然后换个姿势继续收割韭菜。

目前对加密货币市场的估值都是构建在USDT的基础上，

而现在看来USDT的稳定与否则决定了加密市场的稳定与未来。

这并不是一个好的现象，希望大家能够控制好风险，这才是最重要的。

大家还是不要总拿币圈的那一套理念去看待币圈，凡事要从不同的角度去看。

当局者迷，旁观者清。

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编译者/作者：Oliver_z

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