动量与价格——预测加密货币回报的两大因素

2018年以来，透明度一直是加密市场研究的重点之一。根据Coin Market Cap的2019年9月报告显示：市面上25个最大的加密交易所中，其中有17家的交易量作假超过了99%，大达到了99.7%.

在2019年4月时，FCoin宣布其日交易量达到17亿美元，而当时FCoin在Twitter上的关注者只有4781人。而根据Bitwise的研究，实际上交易量最大的交易所是币安，币安同期报告的日交易量只有2.18亿美元，仅为FCoin的1/7。直到2019年，报告自己交易量最多的交易所，有许多都闻所未闻。由此足以见得，在加密市场中，对交易量的弄虚作假并非个例。

幸运的是，尽管许多交易所对比特币的交易量进行虚报，且现货市场的规模也比我们以为的要小，但是其每日的交易价格却都能准确确定。尤其是当传统的数据统计分析商进入加密市场之后，比特币交易点数据逐渐透明了起来。

对于投资者如何预测加密货币的回报？耶鲁大学的研究员Yukun Liu和Aleh Tsyvinski经过研究得出结论：加密货币的回报是由动量和投资者的关注度两个因素来进行预测的。

关注度和价格

意大利Cagliari大学利用Google上查找固定术语的频率趋势来研究比特币与搜索引擎之间的相互作用。研究人员还专门研究流比特币交易量和使用Google进行修改搜索次数之间的关系。研究显示：两者之间有着重要的相互关联，表明搜索量可以预测比特币货币的交易量。

研究员们着重研究流2014年6月到2015年7月之间的数据，结论肯定Google的趋势是一个很好的预测指标，因为两者之间具有很高的相关性。且除了搜索引擎之外，还可以考虑Twitter和Facebook等社交媒体。

事实上，随着数字资产以及许多传统资产交易的逐步数字化，不仅是对加密货币，在其它领域，在线提及可能会在确定和预测各种市场情绪中发挥关键作用。

2018年时，耶鲁大学的研究员YukunLiu和Aleh Tsyvinski完成了一份名为“加密货币的风险和回报”的报告，报告中发现，BTC、ETH和XRP的风险与收益平衡不同于股票、法定货币和贵金属中的风险与收益权衡。他们表示：加密货币没有接触大多数普通股市和宏观经济的因素，也没有货币和商品收益的敞口。

报告显示，只能通过特定于加密货币的方面来预测加密货币收益，尤其是存在强烈的时间序列动量效应，并且引起投资者关注的代理强烈预测了加密货币的回报。

因此，在交易特定的数字资产之前，尤其是山寨币，投资者务必要先行调查其交易量，了解每天有多少该币种在进行买卖交易。交易量越高，其流通性就越好，相对来说其收益与安全性就会越高，反之则不然。

为每笔交易制定一个理性可行的计划，能够有效避免投资者在交易中被情感影响，从而做出错误决定。只有有计划，且严格执行的交易者，才能在交易中最大程度保证自己资产的安全与收益。

锐金融：是来自Ratio Fintech的业界观察。我们将在通证经济产业研究，面向互联网原住民的金融产品创新，区块链技术等领域和业界分享我们的观点。Ratio Fintech是一家来自香港的区块链金融创新企业，其创始人来自互联网和金融领域的资深人士组成。

请尊重原创！转载请注明出处。

本文来源：锐金融
原文标题：动量与价格——预测加密货币回报的两大因素

—-

编译者/作者：锐金融

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。