抹茶周三见｜平安银行桂冠：金融市场现阶段仍属于震荡探底的过程

4月1日，平安银行个人投资经理桂冠做客《抹茶周三见》，就《危机之下主流金融市场怎样配置比特币》进行了线上主题分享。

以下是分享实录：

主持人：长久以来，比特币一直被当做避险资产而为圈内人士津津乐道，19年贸易战以及美伊摩擦期间均有不俗表现，然而我们发现在自2020年以来，比特币走势跟美股走势呈现强烈的相关性，是什么原因导致比特币不再避险、不再走独立行情了呢？请简单分析一下。

桂冠：疫情的全面爆发引起了全球股市的大幅下跌，美股在两周左右的时间经历了四次熔断，总共历史上也不过五次，由于流动性紧张引起的各类资产抛售，黄金和比特币也都未能幸免。

主持人：美联储的无限货币量化宽松以及2万亿美元救市横空出世，在量换宽松、刺激消费的大环境下，我们应该如何选取合适的投资工具，杠杆交易以及杠杆ETF这类产品是否适合金融政策导向？

桂冠：美联储开启无限货币量化宽松模式，两万亿美元救市引发市场在暴跌后又暴涨的情形，在强力政策的催化下美元流动性紧张暂缓美元指数回落，Libor指数企稳。

流动性紧张暂时缓解后，各类资产开始反弹，A股市场涨幅不太明显，原因是国内疫情开始之初，市场已经经历过一轮暴跌再缓升的行情。上周也恢复了北上资金的净流入趋势，境外资金与机构资金均看好A股市场的避险功能，再加之国内各大保险公司险资入市，长远来看，A股市场长期向好。

主持人：今日国际油价持续走低，WTI原油跌破20美金，布伦特原油低至25美金，法国巴黎银行甚至把原油期货的均价预期下调至16美金，什么原因导致“水比油贵”？低价原油对金融行业乃至制造业会带来哪些影响？

桂冠：目前，疫情的发展趋势仍将主导市场，目前美国，意大利，西班牙确诊人数均超过中国，主张群体免疫的英国首相约翰逊也不幸确诊，当然，这也很符合他们先感染后免疫的口号。国内已于28号起，全面开始限制境外人员入境，疫情已由防聚集感染转为防境外出入。

一、二季度的经济，公认会受到疫情影响，从各类数据上已经得到了充分体现，制造业服务业指数大幅萎缩，疫情拐点或为经济拐点，而需求也需要做到分类，挤压类与被砍掉的需求，其爆发式增长需要足够的购买力作为支撑，中国居民普遍以高储蓄为主，在疫情结束后，很容易发生报复性消费，经济的修复也将在疫情结束后得到逐渐回升。

政府的货币政策与财政政策，现阶段将以宽松为主，刺激消费为主，近期我们也看到，政府通过下调房地产首付比例，以达到逆周期调控的手段。

那么市场是否已经见底？我看未必。首先是疫情仍未到拐点，第二是政策实施需要时间，市场现阶段仍属于一个震荡探底的过程。

主持人：假如金融危机爆发，我们应该采取怎样的手段来避免财产受到不必要的损失？

不管市场处于什么阶段，投资者们都应该在充分了解自己的风险偏好以及承受能力的情况下，做好资产配置。

以银行产品为例，风险分级由谨慎型，稳健型，平衡型，成长型，进取型五大类由低到高排列，分别对应到的产品有大额存单，结构性存款，公募基金，融资类信托，家族信托以及私募股权类项目。

主持人：我们看到桂冠老师对于家庭资产的配置建议是很专业且可管理型的，那您认为家庭资产中比特币的配置比例应该是怎样的？

桂冠：结合当前的经济形势以及未来的一个经济发展走向研判，最终再回到对个人的风险偏好了解，给大家的一个资产配置的建议如下：

在资产配置中，10%用于购买现金活期理财类产品；20%购买3-6个月的银行理财产品大额存单；30%购买重疾险、意外险以及养老、子女教育基金；40%购买优选股基+债基。

“抹茶周三见”是主持人推出的一档AMA活动，不定期邀请重量级嘉宾在周三进行分享。

平安银行投资经理桂冠：金融市场现阶段仍属于震荡探底的过程

4月1日，平安银行个人投资经理桂冠做客《抹茶周三见》，就《危机之下主流金融市场怎样配置比特币》进行了线上主题分享。桂冠认为：“目前的整个金融市场未必已经见底，首先是疫情仍未到拐点，第二是政策实施需要时间，市场现阶段仍属于一个震荡探底的过程。不管市场处于什么阶段，投资者们都应该在充分了解自己的风险偏好以及承受能力的情况下，做好资产配置。““抹茶周三见”是MXC抹茶推出的一档AMA活动，不定期邀请重量级嘉宾在周三进行分享。

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编译者/作者：BitPanda

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