【币牛牛专访】刘毅：DeFi乃至比特币“新冠大考不及格”

撰稿人：刘毅、币牛牛-许蕾

背景：新冠当头，经济难以走出寒冬

2020年开年，万物还未复苏，全球却陷入新冠疫情危机，大家比以往任何时刻都渴望“春天”的到来。然而，这一次“春姑娘”的脚步走的格外迟缓。由于新冠肺炎的传染性太强，各个国家地区都采取了隔离、封城等强制措施，企业因为疫情停产迟迟无法复工，人们消费也被抑制。2020年2月份，财新制造业PMI降至40.3，服务业PMI降至26.5。

放眼国际，全球贸易及供应链也遭受冲击，资本市场动荡不安，美股接连熔断，市场恐慌情绪蔓延，传统金融唱衰。那么一直宣称区别于传统金融的DiFi能否扛过这场大考，甚至取得一个不错的成绩呢？

大考前：DeFi项目花样频出，是落到实处还是虚假繁荣？

要想搞清楚DeFi，首先我们得明白金融是什么？金融其实很简单，就是给有钱人理财，给缺钱的人融资。一方面是有人需要钱，而且承诺还更多的钱，也就是本金加利息。另一方面，有的人有富余的钱，愿意把钱借出去赚利息。前者融资方（或借方）和后者投资者（或贷方）你情我愿，可以达成交易。通过金融把资产转化为资本，为探险、创业、创新、企业经营提供源源不断的动力。

然而现实的金融市场却极其复杂。我认为金融的全部复杂性都源自一个问题，就是信息不对称。信息不对称会造成投资者不敢投资，融资者拿不到钱，金融市场就失灵了。如何消除信息不对称？有两个方法：监管和中介。

再来看DeFi。DeFi是用信任最小化的加密协议来替代金融中介，用智能合约自动执行支付、交割、抵押和平仓等交易环节。金融交易的状态和规则是公开透明的，去中心化的区块链确保规则的执行，不受人为干预。所以信息不对称被消除了，没有交易对手风险，不需要金融中介，不需要监管，即In math we trust。DeFi试图消除风险，但是金融市场的功能并不是要消除风险。例如你是个创业者，融资去做一门生意，可能成功可能失败，这个风险金融市场能消除吗？在DiFi看来，你是谁，你为何融资都不重要，只要拿出抵押品。一般的抵押品还不认，你得用主流的加密货币做抵押品。那么加密货币本来就有很好的流动性，它就是钱，那你有钱为什么还要借钱？

一个金融市场成功的标准是什么？我认为应该是高效的把资产转化为资本，用资本推动经济发展或者社会公平。有没有创业创新项目在从DeFi获得融资？有没有低收入人群或者弱势群体从DeFi获得帮助？我看不到。我只看到各种新奇酷炫的DeFi项目一个接着一个的出现，市场似乎越来越繁荣，但我不知道这样的繁荣有什么意义。

大考中：加密市场中，“最后拔网线的人”能操控一切

DeFi太新了，它经历的所有变化几乎都是第一次。其实何止DeFi，包括比特币在内的全体加密货币，都是第一次碰到全球资本市场巨震。大家觉得比特币考试及格吗？如果不是Bitmex人为干预（或者被人为干预），BTC价格就要朝着1千美元或者更低点俯冲。股票市场有熔断，资本市场参与者都恐慌的时候，有央行做最后贷款人。加密市场有什么呢？最后拔网线的人。如果不拔网线，比特币跌到2000美元，ETH会跌穿50美元，DeFi的质押借贷就会被全部强制平仓。

大考期间，3月12日，MakerDAO 出现 “0 DAI清算”事件；3月26日，Synthetix 的抵押贷款清算功能被发现存在漏洞。安全性问题频出，最后的解决方式却只有人工干预这一条路可走。

DeFi不是去中心化的吗？其实现在的DeFi，中心化的程度高到令人吃惊，甚至比所谓传统金融还要中心化。比如说，某个银行的行长，想打开金库把钱拿回自己家，做得到吗？银行有内控流程，要拿到钱要过很多关，只要其中一个环节有效，就能挡住他。而DeFi智能合约的管理员私钥怎么保存的？有没有多重签名和内控流程？我们不得而知，也许就是在创始人硬盘里，那天他愿意，就可以把智能合约冻结，甚至把里面的资金取出来。这绝非危言耸听。

在这种情况下，我们放弃掉进化了几百万的人脑、几千年沉淀的价值观、几百年传承的市场经验，把命运托付给才运转了几年甚至几个月的代码，高喊着Code is law跟市场同归于尽？所以我认为，3月12日这次考试，加密市场整体都不及格，DeFi尤其如此。

大考后：以合规为前提，拥抱开放金融

刚才我说了很多DeFi这不行那不行。那么有人可能会有个疑问：如果我是对的，那所有做DeFi项目的人，所有投DeFi的资金岂不是都错了？不是这样的，我相信对DeFi的局限性，很多DeFi项目的从业者和投资人都清楚。事情是干出来的，不是想出来的。有些问题能解决，有些能绕过，有些随着环境变化会自己消失了，不去干就永远不知道结果。我表达这些观点，绝不是说众人皆醉我独醒。我提这些问题，是DeFi的整体发展方向的问题，我认为走偏了，不是针对某个项目，看似不同的道理，最后的结果可能是殊途同归。

今年年初火币推出了第一条含有“监管节点”的公链，支持用户自定义DeFi业务，提供资产、监管、金融数据等底层支持建设，他们也是在不断尝试新的方式，是开放金融的主力。

我心目中的开放金融，是以合规为前提，以开放为目的，应用区块链技术对金融市场进行结构性改革的实践。

感谢刘毅老师做客本次《牛牛面对面》带来干货满满的分享，有兴趣的朋友可点击以下链接跳转>>本次直播的对话实录

本文来源：币牛牛行情分析
原文标题：【币牛牛专访】刘毅：DeFi乃至比特币“新冠大考不及格”

—-

编译者/作者：币牛牛行情分析

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。