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分析|注意力的明星「稳定币」是雷?还是会引爆比特币?

2020-04-19 寂寞不语 来源:区块链网络

导读

本周有很多的新闻发生。央行数字货币要进行试点试验,Facebook 发布Libra 白皮书2.0,这两件事情上有一个共同的点,那就是重点是「稳定币」。央行的数字货币当然是稳定币,Libra 白皮书2.0 的一个重点核心是发行多币种的铆钉单一法币的稳定币。

「稳定币」在过去一季度,俨然成为了加密市场的明星,逆势增长。今天,我们聊聊稳定币对于未来的重要影响。

关于「稳定币」的现象

一、市值持续增长,24交易量排名第一

稳定币的代表(USDT)市值、24小时交易量图

24小时交易量持续排名第一,超过排名第二的比特币的30%。

二、交易所交易所的稳定币余额超过30亿美元

交易所上的稳定币价值超过30亿美元。区块链数据和分析公司Messari的最新图表突出了这一点,显示了这些资金在顶级加密交易所中的分布。

三、Facebook 的Libra白皮书2.0表明重点放在推行,对应法币的多种稳定币

去年6月,Facebook宣布计划推出Libra,这是一种数字令牌,可用于在社交网络超过20亿用户之间进行付款。最初,该代币被设计为由一篮子政府货币支持。但在周四,天秤座背后的财团表示,现在计划发行 代表单个货币(例如美元)的稳定币。

这些稳定币,包括系链(USDT),Circle的USD币(USDC),Paxos标准代币(PAX)和Gemini Dollar(GUSD)。

现象背后的事实及原因

事实

投资者对于稳定的需求增加。 以USDT为代表的稳定币,市值上涨因为持续增发。

Tether(USDT)是迄今为止最受欢迎的稳定币,市值约为72亿美元。

稳定不需求增加可能的几个原因

资产的转移需求,由于外汇的政策,造成部分国家想把自己的本国法币转移成美元或是其他法币存在困难,所以想通过稳定币的方式来解决资产的转移。 避险,规避加密货币价格的波动风险。有写投资者短期不看好比特币或其他加密资产,通过兑换成USDT等稳定币来保值,当价格合适时等待兑换成其他数字资产,比如兑换成比特币。 加密货币交易所提高交易流动性的需求。由于目前的交易所提供借贷、杠杆、理财等衍生服务。对于流动性需求大,需要大量的稳定币来保持足够的流动性。 被用于抵押贷款头寸的需求。稳定币也已经在DeFi生态系统中获得了一定的知名度,被用于抵押贷款头寸。 抵消法币的高通胀率需求,各国的法币超发是一个不争的事实。持有稳定币可以抵御高通胀带来的贬值。

分析:这些进入稳定币的资金换回法币的概率有多大

概率很低,这源于资金当初进来的目的。从上述5个可能的原因看。除了第一种需求,会直接换成法币离场。其他的需求,都是通过最终换回法币是无法达成的。要么是继续持有稳定币,要么买入更具回报价值的其他加密货币。

那么进入进入USDT的资金,最终大概率的选择是对换成比特币或其他加密货币,或者是在下跌之后,或者是在上涨之后。

人们对于稳定币(以USDT为代表,因为市值最大)的担忧

对Tether(USDT)的担忧

Tether代币由公司Tether Limited 发行,Tether和Bitfinex都是iFinex的子公司。

Tether的管理和治理方式使其成为黑匣子。

比特币不属于任何人,但Tether由一家香港私人公司发行,其所有者还拥有Bitfinex加密货币交易所。由于Tether尚未经过独立审核,因此法定储备金究竟涵盖了多少供应量,是个问题。

在2019年4月,Tether披露74%的Tether被现金和短期证券所覆盖,而Tether此前曾表示其拥有100%的准备金。

投资者对USDT的担忧要点:

某个时候获得USDT保证金可能无法按预期进行。Tether并不总是受到所声称的1:1比率的支持。同时经营Bitfinex的人也经营Tether,少数人拥有很多权力 。尽管Tether公司使用区块链技术,但它并不是分散的分布式智能合约。他们是由可能犯错误的人经营的公司。

总结,人们对Tether的集中而感到担忧。

笔者看法

人们对于稳定币的担心根源是,稳定币是不是1:1的铆钉其所对应的法币,比如USDT是不是真的1:1,有一个USDT对应的有1美元的储备。有的投资者甚至描述成为,如果不是就是信任危机。

其实这种看法是投资者假定的,人们从来没有真的对于USDT有什么信任或是信仰。人们只是因为需要稳定币作为一个相对稳定的交易媒介工具。要买比特币和其他数字货币,需要用相对稳定的稳定币来标价和交易。

来看看稳定币真正用户:交易所、做市商、投资者。交易所有的时候需要承担做市商的角色,为了提供交易所流动性所需的法币兑换。做市商需要储备一定的稳定币来开展兑换业务获取一定的差价收益。个体投资者只会短暂持有稳定币,如果有其他延伸业务的化会储存多一些,比如DEFI理财。

USDT的真正风险在哪里?在持有稳定币的人手中。当一种稳定币出现问题,会有另一种稳定币顶上来。对于其他加密货币不会有什么冲击,相反可能会促进比特币的上涨,历史上就有过这样的事情发生。

综合分析,由于稳定的需求增加,各国法币会持续的贬值,人们对于把稳定币兑换成法币的刚需是不存在的。恰恰相反,把法币兑换成稳定币的需求增加,稳定币是雷的问题目前是不存的。

稳定币的热点是否可以引爆比特币?

就目前的情况看,稳定币的发展已经引起了投资者的关注。不仅是加密货币的投资者,还包括向Facebook这样的互联网巨头。并且,已经到了落地推行阶段,有望在2020年底实施。作为加密货币投资市场的重要角色「交易所」,也已经做好了准备。有的发行自己的稳定币,有的囤积了一定数量的稳定币,这为未来加密货币的大量交易铺平了路。

但要想引爆需要一个点火点,那就是重要的比特币价格。下跌到一个关键位置,或是上涨到一个关键位置,便会重新出发投资者重新对未来的投资预期,人们会采取新的行动。

这关键价格是多少?

如图所示重要的价格

在价格没有突破管家价格之前,大概率会呈现震荡的走势。这是由于没有出发关键价格,市场内外的资金态度不会发生什么大的改变,不会引发大的操作。

结束语

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编译者/作者:寂寞不语

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