系链和其他稳定币不会影响BTC的价格，而是起到避险作用：报告

Tether（USDT）长期以来一直被指控操纵比特币的价格，尤其是在2017年的牛市中。Tether及其姊妹公司加密货币交易所Bitfinex实际上正在争辩这些指控。

现在，根据最新专栏文章，“没有系统的证据表明稳定的代币发行会影响加密货币的价格。”

这篇文章的作者，加州大学伯克利分校的首席创新和企业家官Richard K Lyons和沃里克商学院金融学助理教授Ganesh Viswanath-Natraj指出，证据表明稳定币“在稳定过程中始终扮演着安全的角色”。数字经济。”

根据3月份COVID-19恐慌期间记录的高额溢价，可以看到稳定币的发行“是内生地对二级市场利率与钉住利率的偏差做出反应”。

更好的价值存储？

在过去两年中，稳定币急剧上涨，2019年BTC / USDT的总交易量实际上超过了BTC / USD的量。

特别是在2020年，其增长已经超出了预期，稳定币的总市值超过了90亿美元。绝大多数，其中约75亿美元来自受欢迎的稳定币Tether（USDT）。

文章写道：“稳定的硬币使用应该如此迅速地增长，这与其硬币的存在原理相吻合-通过将它们的价值与美元挂钩来解决价值存储问题。”

关于Tether的创建，作者解释说，每个Tether都是“原则上”发行100％的美元存款作为抵押的。它是在投资者将美元存入Tether账户时创建的，从而产生了等量的USDT流通量。

在2018年之前，几乎所有的Tether都立即分发给Bitfinex和其他交易所。但是在那之后，Tether财政部开始保留流通的Tether总量的一小部分，如果稳定币的价格在二级市场上高于平价，则有能力以美元的价格出售Tether。

作者发现，Tether流入二级市场对主要的不稳定加密货币价格“没有重大影响”。尽管结果并不排除发生价格操纵的可能性，但也没有系统性的影响。

该论文进一步指出，稳定币被用作一种汽车货币，并取决于其他因素，例如诱使Tether的市场价格与钉子之间的套利偏差。分析发现“有力的证据表明，Tether的美元价格上涨1％，将给市场带来3亿美元的收益。

影响Tether流量的另一个支持因素是，稳定币作为一种汽车货币的作用是“在风险时期，一些投资者将选择兑换成更好的价值存储方式。”

Lyons和Natraj指出，向Tether进行投资组合再平衡的中间成本极低。在2018年1月2月的比特币市场崩溃时期以及最近在2020年COVID-19恐慌期间的比特币市场崩溃期间，已经看到Tether和其他稳定币出现了溢价，并且“投资组合从比特币向比特币的大幅重新平衡”Tether。”

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原文链接：https://bitcoinexchangeguide.com/tether-other-stablecoins-do-not-affect-btc-price-rather-act-as-a-safe-haven-report/

原文作者：AnTy

编译者/作者：wanbizu AI

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